导读：
　　今年以来最大IPO启动 中国水电今起招股
　　年内最大IPO下周二网上发行 利比亚项目或产生一定损失
　　今年最大IPO中国水电明询价 A股房企IPO政策松绑？
　　本周6新股申购 创6周来新高 拟募资46亿 申购首选谁
　　年内最大IPO中国水利下周路演 新股扩容难左右股市
　　年内最大IPO登陆 资金面再陷窘境
　　年内最大IPO今路演 百亿融资逼空A股
　　两巨头345亿元IPO过会 A股将重现中石油行情
　　新股申购收益查询

　　今年以来最大IPO启动 中国水电今起招股
　　中国水利水电建设股份有限公司19日披露的招股意向书摘要与初步询价及推介公告显示，按照本次发行计划，中国水电此次公开发行不超过35亿股A股，占发行后总股本的比例不超过35%。20日-22日为初步询价推介日，26日及27日为网下申购日，27日为网上申购日。公告显示，中国水电拟募集资金173亿元。根据统计，截至9月18日，A股共有207家公司IPO，募集金额最大的为华锐风电，其IPO募资94.59亿元。业内预计，中国水电此次IPO将成为今年以来最大金额的IPO.
　　公告显示，本次募集资金拟投向设备采购、水电及风电等清洁能源电力投资、公共基础设施建设、补充流动资金等项目，计划使用募集资金超过173亿元。其中，工程施工设备采购项目计划使用募集资金88.43亿元；柬埔寨甘再水电站BOT项目、甘肃酒泉干河口风电项目、四川毛尔盖水电站项目计划分别使用募集资金6.04亿元、10亿元和5亿元；四川成简快速路BT项目计划使用募集资金3.7亿元。此外，公司计划使用60亿元补充流动资金。此次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。在回拨机制启动前，网上、网下发行数量各不超过17.50亿股，分别占发行数量的50%。
　　中国水电是我国乃至全球特大型综合建设集团之一。二十世纪五十年代以来，中国水电建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量。自1999年以来，中国水电还连续入选全球最大225家承包商，2011年排名全球第15位，较2010年上升11位。
　　中国水电以工程承包为核心业务，积极实施相关产业多元化战略，同时开展电力投资与经营、设备制造与租赁及房地产开发业务。截至6月30日，中国水电总资产1440.93亿元。2010年营业收入1014.94亿元，归属于母公司所有者净利润29.11亿元。
　　公司发起人为中国水电集团与中水顾问集团。未来在中国电力建设集团有限公司成立之后，将完善公司治理结构，协调业务发展，具备条件后实现整体上市。（.中.国.证.券.报）

　　年内最大IPO下周二网上发行 利比亚项目或产生一定损失
　　深圳商报记者 马 强
　　又一家巨无霸企业即将登陆A股市场。中国水电（601669）今日发布A股招股意向书，公司本次拟发行不超过35亿股（发行后总股本为不超过101亿股），拟募集资金173.168亿元，将成为A股今年以来最大规模IPO。该股将于9月27日实施网上申购，并将在上交所上市。
　　代表中国水利水电最高水平
　　招股意向书显示，中国水电是中国乃至全球规模最大、最具实力的水利水电建设企业，由中国水利水电建设集团公司联合中国水电工程顾问集团公司发起设立，成立日期为2009 年11月30日。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的要求，报经国务院同意，中国水电设立未满三年即可申请在境内公开发行股票并上市。
　　根据发行日程安排，中国水电初步询价推介日为9月20日至22日，发行公告刊登日为9月26日，9月26日及9月27日为网下申购日，9月27日为网上申购日。
　　作为特大型综合性工程建设企业集团，中国水电自二十世纪五十年代以来，建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量。公司作为行业龙头企业，代表中国水利水电建设的最高水平。随着中国常规水电装机容量、水电在建规模跃居世界第一，公司成为全球水利水电建设行业的引领者，同时也是中国在全球产业布局中少有的具有行业代表性、功能特殊性和不可替代性的明显竞争优势的企业之一。
　　拟募集资金173.168亿元
　　中国水电以工程承包为核心业务，同时开展电力投资与经营、设备制造与租赁及房地产开发业务。2010 年，公司的营业收入为1014.94亿元，公司归属于母公司所有者的净利润为29.11亿元。2011年1～6月，公司的营业收入为506.85亿元，公司归属于母公司所有者的净利润为18.20亿元。
　　公司本次发行募集资金将投向工程施工设备采购项目、柬埔寨甘再水电站BOT项目、甘肃酒泉干河口风电项目、四川毛尔盖水电站项目、四川成简快速路BT项目以及补充流动资金，共需使用募集资金173.168亿元。
　　利比亚项目或产生一定损失
　　作为战略布局的重要部分，中国水电海外业务近年来增长迅速。2008年、2009年、2010年、2011年1～6月海外业务收入在合并报表营业收入中所占的比例分别为23.48%、27.12%、25.93%、26.63%。值得注意的是，公司在招股意向书披露了公司利比亚项目的或有损失。
　　中国水电表示，2011年初以来，利比亚局势动荡，继而发生战乱，公司在利比亚所有人员已经撤离，经营活动全部停止。公司在利比亚有6个工程总承包合同，其中5个房建项目，1个基础设施建设项目，合同总额17.88亿美元。截至2010年12月31 日已完成3.98亿美元，占利比亚项目合同总额的22.26%。截至2011年2 月底，公司在利比亚境内的项目资产总额折合人民币约为22.19亿元，主要包括当地银行存款、机器设备及已完工未结算成本等，约占公司2010年12月31日总资产的1.83%。公司上述项目已收到业主预付款约29.55亿元，开具保函折合人民币约29.18亿元。若公司在利比亚的项目被迫全面终止，虽然公司已收到的业主预付款可用于覆盖资产损失，但若保函被实际索赔，公司可能发生一定损失。(深圳商报)

　　今年最大IPO中国水电明询价 A股房企IPO政策松绑？
　　今年A股最大一宗IPO有望于下周进行申购。 拟募资173亿 计划于27日网上申购
　　中国水电 （601669）
　　早报记者 刘欣
　　今年A股最大一宗IPO有望于下周进行申购。中国水利水电建设股份有限公司（中国水电，601669）昨晚发布招股意向书称，其将公开发行35亿股，拟募资173.17亿元，计划于上海证券交易所上市。
　　这一拟募资额超过陕煤股份，有望成为A股今年内最大规模的IPO。 根据资料，年内第二大IPO陕煤股份于8月29日过会，拟募集172.51亿元，将在中国水电后发行。
　　根据安排，中国水电初步询价期间为9月20日至9月22日，其将在9月26日及9月27日为网下申购日，9月27日为网上申购日。
　　值得注意的是，中国水电还是国务院国资委认定的从事房地产业务的16家央企之一，房地产开发为公司的重要业务板块。而2010年4月国务院发布的国十条明确要求对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。目前，尚未有文件明确房产企业上市融资政策松绑。
　　A股房企IPO政策松绑？
　　根据招股意向书，回拨机制启动前，中国水电网下发行数量不超过17.5亿股，占本次发行数量的50%；网上发行数量不超过17.5亿股，占本次发行数量的50%。在本次发行完成后，中国水电的总股本为101亿股。
　　中国水电预计，扣除发行费用，本次IPO募集的资金中，88.43亿元将用于工程施工设备采购，近25亿元分别用于柬埔寨甘再水电站BOT项目、甘肃酒泉干河口风电项目、四川毛尔盖水电站项目和四川成简快速路BT项目，补充流动资金60亿元。
　　本次中国水电的联席保荐机构（主承销商）为中信建投和中银国际两家券商，财务顾问中信证券。
　　目前,中国水利水电建设集团公司（下简称中国水电集团）作为中国水电的控股股东，持有后者99%的股份。预计本次A股发行完成后，中国水电集团仍将持有中国水电51%以上的股份。
　　中国水电由中国水电集团联合中国水电工程顾问集团公司发起设立，公司主营业务包括工程承包、电力投资与运营、设备制造与租赁、房地产开发等。公司2010年实现营业收入1014.94亿元；归属于母公司所有者净利润29.11亿元。
　　房地产也是中国水电的主营之一，该公司下属地产公司主要从事住宅物业开发。去年，该公司房地产开发业务板块收入和毛利分别为24.03亿元和5.79亿元，分别占营业收入和毛利总额的2.37%和4.57%。2011年1-6月，收入和毛利分别为10.61亿元和4.07亿元，分别占该公司营业收入和毛利总额的2.09%和5.92%。
　　IPO前的财务清算

　　与农业银行（601288）一样，中国水电在展开这场今年国内最大IPO之前，向原来股东进行大手笔分红。据中国水电招股说明书，2010年3月23日，该公司2010年第二次临时股东大会审议通过了《关于首次公开发行股票前滚存利润分配的议案》。该公司2009年12月1日至2009年12月31日之间实现可供分配利润（合并口径）由中国水电集团、中水顾问集团按照持股比例享有。
　　另据财政部颁布的《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》（财企[2002]313 号）、中国水电与水电集团签订的《重组协议》，中国水电设立时，北京中锋资产评估有限责任公司以2008年12月31日为评估基准日，就中国水电集团整体重组、发起设立本公司所涉及的纳入中国水电的资产及相关负债进行了评估。根据资产评估报告，中国水电集团投入本公司的评估后的资产总额共计1926328.43万元，负债共计955806.10万元，净资产共计970522.33万元，评估值较调整后净资产账面值增值450112.55 万元，增值率为86.49%。
　　评估增值主要为中国水电集团本部资产及对下属子公司的长期股权投资增值。中国水电招股意向书称。根据招股意向书，从设立的资产评估基准日2008年12月31日至公司设立日2009年11月30日期间的因盈利而增加的净资产由中国水电集团享有，共计21.24亿元，公司与中国水电集团进行了清算，截至2011年6月30日，中国水电还需向中国水电集团返还上述款项6.47亿元。（东方早报）

　　本周6新股申购 创6周来新高 拟募资46亿 申购首选谁
　　募资额较上周激增422% 创6周来新高
　　早报记者 葛佳
　　
　　本周A股共有6只新股可进行网上申购，由于其中涵盖两只主板新股，合计拟募资规模高达45.96亿元，较上周激增422%，为6周来最高。
　　瑞和股份成长性最好
　　9月19日至23日的一个交易周，A股安排了6家新股发行，覆盖主板、中小板和创业板，以冻结资金周期划分，网上申购仅有一个申购段。选择周一进行网上申购兴源过滤和长城汽车的资金，将无法参与周二丰林集团、大连三垒、瑞和股份，以及周三巨龙管业的网上申购。
　　随着发行数量增加，本周新股拟募资额较上周激增422%达45.96亿元，直逼8月首周9只新股创下的拟募资108.34亿元的纪录，为6周新高。其中，长城汽车的拟募资额度就占去了周额度的近七成。
　　申银万国分析师林瑾分析认为，2011-2013年净利润的预测复合增长率(CAGR)最高的是瑞和股份，高达51%；其次为兴源过滤、大连三垒、长城汽车、巨龙管业；丰林集团的CAGR值较低，为26%。
　　再就毛利率水平比较，林瑾认为，大连三垒和巨龙管业相对较高，2010年分别约49%和40%；而兴源过滤2010年约35%；虽然长城汽车的毛利率水平并不高，但林瑾认为长城汽车的毛利率水平在同行中尚属较高；不过瑞和股份则相对较低，约在13%左右。
　　在林瑾看来，周一进行网上申购的2家公司亮点并不十分突出，而周二、周三进行网上申购的4家公司，其未来的增速与国家整体经济发展速度的关联性更强，虽然所属细分行业的增速可能快于大行业，但多少仍会受到一些制约。
　　新股高估值风险再现
　　需要注意的是，新股上市首日破发的情况在近期重现江湖。
　　数据显示，7月以来首发的共计50多只新股，首日平均涨幅达30%。但随着大盘不断震荡下行，9月9日上市的蒙发利（002614）以低于发行价4元的48元开盘，勉强小幅上涨之后就掉头向下，破发幅度接近12%。而9月16日登陆创业板的4只新股中，也出现了隆华传热（300263）首日收盘价低于发行价的情况，不过破发程度较小为1.30%。
　　而中小盘新股的发行市盈率自6月下旬来持续攀升，目前已回归至高位水平。7月、8月和9月中小盘新股的发行市盈率分别为35倍、39倍、44倍。事实上，机构近日已对新股发行开始谨慎，近期发行的新股露笑科技网下获配比例达到22.22%，直逼上半年新股大量破发时的水平。
　　林瑾预计，本周6只新股中，周一发行的长城汽车的网上中签率将可能较高，周二、周三发行的4只新股平均网上中签率差异不会特别明显，约在0.56%左右。(东方早报)

　　年内最大IPO中国水利下周路演 新股扩容难左右股市
　　中广网北京9月18日消息 据中国之声《新闻晚高峰》报道，由欧债危机引发的全球动荡，在五大央行联手注入美元流动性之后终于有所缓解，不过，国内A股市场的投资者并没有放宽心。有消息人士确认，可能成为年内最大首次公开募股发行的中国水利计划下周启动路演。
　　新股扩容的资金压力正在步步紧逼，国内宏观政策又难以松动。在连续创出近期成交量的新低之后，沪深股市能够借助外力，获得反弹机会吗？
　　中国水利水电计划于下周启动路演
　　根据媒体报道，三位消息人士确认，有望成A股年内最大首次公开发行（IPO）项目的中国水利水电计划于下周启动路演，初步确定网上发行时间为9月26日。光大证券（601788）首席投资顾问腾印认为，尽管市场已经形成预期，但大盘股发行的抽血效应还是实实在在的压在A股市场上：
　　腾印：大盘股的发行，特别是对于一个相对偏弱市场调整的趋势中，应该说对于这种表示还会起到一定压力。从目前这种情况来看，整体市场成交量的萎缩，如果赶上这种大盘股发行，如果市场没有新的增量资金介入，这种调整的趋势可能仍然会在延续的过程之中。
　　市场不会仅仅因新股扩容而下跌
　　但申银万国首席分析师桂浩明则表示，从去年农行上市的前后表现看，市场并不会仅仅因为新股扩容而下跌：
　　桂浩明：新股发行最近数量比较多，但是从历史上来看，没有哪一次股市真正的下跌是由于新股扩容所导致的，投资下跌是由综合性因素所决定的。相反由于新股发行来说，可能由于情绪上因素出现一些动荡，但是大盘新股发行以后，往往有可能会成为一个新的行情的转机，像去年6月份农行的发行事先大家都比较悲观，但农行发行以后到7月份股市又开始出现探底回升这样的格局，所以特别是在现在估值比较低的情况下，这些股票发行价格不会很高，相反是提供了一个低位介入的机会。
　　利好并不会马上反应到A股市场
　　另一方面，本周五欧洲央行联合美联储、日本央行等五大央行为欧洲银行系统提供美元融资支持，大大缓解了欧元区债务危机扩散严峻形势，使得本周后半段欧美股市连续走高。桂浩明认为，A股目前进入底部构筑区间，快速下跌与大幅上涨的可能性都很小，而外围市场的利好并不会马上反应到A股市场上来：
　　桂浩明：这种传递以后可能会使对反弹带来影响，同时也会推动大宗商品价格的上升，一些导致美元汇率的向下，这些对中国股市来说存在某种向上的作用，但是还需要通过一段时间来慢慢体现。
　　三季报或难以撼动任何板块或大盘
　　而同外围市场的做多信心相比，A股的内生机会更受关注。两周后的10月份，A股上市公司的三季报大幕将再度拉开。A股总是成为资金炒作的战场，每到定期报告的披露期，各种题材就涌现出来，市场的主力和机构都不会错过。不过光大证券首席投资顾问腾印提醒投资者，三季报预增的机会只出现在个股身上，难以撼动任何板块或者大盘：
　　腾印：市场的仍然会围绕着三季报产生一些局部的和阶段性的这样一种行情，但总体上来讲相比于年报半年报来讲，特别是市场处于一个调整的周期过程之中，上市公司的业绩尽管同比出现了增长，但是环比这种增长应该是减小的，上市公司业绩的增速应该是影响市场估值水平的一个非常重要的因素，因此我们认为三季报的行情更多的可能是体现在一个阶段性、局部的这样一种行情。（中国广播网）