周二A股市场结束了四连阳走势，主要股指再度低开低走大跌逾2%。因德国猛吹冷风，欧债危机整体解决方案或延后，全球资本市场集体走低，以及国内政策微调预期出现一定的松动，A股市场重拾弱势，股指重心明显下移。截至收盘，上证综指报2383.49点，下跌2.33%；深证成指报10226.93点，下跌2.73%。沪市成交为693.4亿；深市成交为594.6亿，两市合计1288亿，成交量同比小幅放大。

　　盘面观察，受外围股市整体疲弱拖累，今日早盘，沪深两市股指双双大幅低开，沪指开盘失守5日线，随后在券商、煤炭、有色、地产等权重股的拖累下震荡走低，沪指一度下探至2400点支撑，但在10日线附近重新企稳。午后，大盘反复试探10日线支撑，但在14:00过后还是选择震荡下行，沪指最低下探至2378点附近，券商等权重板块的集体疲弱对市场人气打击较大。

　　为何市场会再度出现低开低走的疲弱走势？

　　整体来看，沪指在击穿2318点以后诱发超跌反弹，同时在通胀压力放缓、政策局部或定向宽松的预期下支撑股指向上缓慢延伸，但管理层迟迟未能表明微调的态度，且今日最新公布的宏观数据显示，第三季度GDP虽然继续回落，但仍保持在9%以上，令市场期待管理层为了保增长而微调政策的预期出现一定松动。此外，欧债危机再吹冷风令全球资本市场集体受挫，A股市场若想一枝独秀并放量突破2450点压力难度较大。在上述因素影响下大盘最终出现了今日的弱势表现。

　　而需要投资者注意的有三点。

　　一是场外资金入场谨慎，做多力量不够决绝。权重股上涨底气不足转而沦为今日市场做空力量。因临近2450点附近的重要压力和欧债危机再放冷风令做空力量重新云集，前期护盘的水泥、金融、有色、地产、煤炭等权重板块沦为下跌主力，明显的打击了市场做多热情，对股指重心也形成拖累；

　　二是虽然大盘走势疲弱，但新股涨势喜人，盘中均出现明显的拉升。今日最大IPO中国水电上市小幅上涨开盘，随后碎步爬升，在10:30后遭遇爆炒，最高涨幅近40%一度被临时停牌，复盘后虽然有所回落，但涨幅仍在20%以上，但对股指整体贡献不大。而新股和次新股的逞强凸显了市场资金的短线心态；

　　三是对于今日成交量的放大应该理性认识。深市成交基本与昨日相当，但今日沪市单边成交为693.4亿元，同比出现放大116亿元。不过这其中有今日新上市的中国水电70亿元，同比放大并不明显，说明市场下跌过程中投资者并未出现盲目恐慌，心态较为稳定。

　　技术上，今日市场未能再接再厉突破2450点压力反而震荡下行凸显了这轮反弹力度疲弱。短期来看，今日大盘低开低走失守5日线、沪指2400点整数关口和10日线，侥幸的是目前股指重心仍位于上周长阳实体的二分之一上方，近期指数若大盘不能重新夺回2400点，始于2318点的反弹将结束，而2318点的安全性或将再度面临考验。（中证投资）

　　经济增速放缓系下跌幕后黑手

　　隔夜欧美股市普遍回落，受外围市场影响，今日沪深两市双双低开，震荡走低。成交量较前日有明显放大，两市全天共成交1288亿。收盘沪指收于2383.49点，下跌2.33%；深证成指收于10226.93点，下跌2.73%；中小板下跌2.49%；创业板下跌3.09%。两市不到一成个股上涨个股，上涨的股票也多是前期超跌股补涨。板块方面，百元股成为两市唯一翻红板块，酿酒板块继续走强；前期走强的券商、水泥板块集体回调。

　　消息面上，统计局公布三季度GDP数据，前三季度国民经济总体保持平稳发展。2011年前三季度GDP同比增长9.4%，较去年前三季度同比增速下降0.2个百分点。三大产业中除第一产业较去年同期同比增速上涨0.6个百分点之外，其余两个产业同比增速均比去年同期有所下降。各项数据中引人瞩目的房地产开发投资增速继续下降，国家房地产调控政策效果不断显现，房地产行业提前进入严冬。行业方面，渔业十二五规划出台，水产养殖成为重中之重。以养殖为主的一些个股受利好刺激盘中有所表现。

　　值得一提的是之前高呼破发的“中国水电”今日不但没有破发，盘中还一度大涨被停牌。分析来看，之前水利板块受政策利好一度走强，中国水电作为水利板块的龙头企业，基本面情况良好。4.5元/股的发行价着实不高。9.7%的中签率显示其颇受市场“冷遇”。但在A股市场上从来不乏冷门股被追捧的案例。

　　今日A股低开低走，沪指结束四连阳，击破2400点，重回10日均线下方，两市成交量也有所放大。今天公布的三季度GDP数据同比增长9.1%，创下两年以来的最低。持续紧缩的货币政策加上国际贸易保护主义抬头，使得国内经济增速放缓。在货币政策主体基调不改的前提下，适度的宏观政策微调可能性增加。对投资者而言，短期政策真空，操作难度加大，建议在市场走势明朗之前，轻仓观望为主。（联讯证券）

　　中国水电无罪 主动减仓没商量

　　股指低开后无力上行，全天几乎呈单边下滑走势，虽然有投资者将此下跌归罪于美股的下跌和中国水电的上市抽血，但我们在昨天的两点半快评《均线重压反弹乏力》中已提醒投资者，股指接近牛熊分界30日均线，本轮以跌穿2319点形成的反弹基本结束，“超级大盘股中国水电上市，将对市场承受能力带来考验，股指经过反弹修复超跌形态后再度下行的可能性较大，投资者宜在股指的震荡中择机减仓，回避风险”，从今天走势来看，股指下跌较前两个交易日成交量有所放大，主动减仓意愿压倒了前期的惜售心理，经过对严重超跌的修复，股指再度具备杀跌动力，前期入场博反弹的资金陆续离场也将对股指形成重压，尽管今天已有不小跌幅，但仓位较重的投资者仍宜考虑减仓避险。（广发证券）