| 什么是技术性违约 技术性违约指美国延缓支付到期债务利息。在美国的债务达到法律规范的上限时，如果国会不提高举债上限，到还债日美国政府将无法继续借钱，进而无法偿付到期的国债本金和利息。 技术性违约的背景 2011年8月15日，美国将迎来大考，兑现270亿美元国库券和250亿美元有价证券的票息。媒体报道称，许多共和党议员认为，如果能促使白宫接受大幅削减开支，“技术性”赖账或许是值得付出的代价。这种一度边缘化的想法正在成为主流。共和党人的理论是，债主会接受利息延期支付，因为只是拖延短短数天。 其实，“技术性违约”的想法不仅在华盛顿冒头，它同样出现在欧盟处理希腊债务问题的设想中。德国要求持有希腊债务的银行、养老基金和保险企业把旧债换成期限延长7年的新债，从而给予希腊更多时间消化高达3300亿欧元的巨额债务。不过评级机构警告称，他们将把此视为强迫性举措，并看作违约。 银行业解析人士认为，尽管加上了“技术性”这一定语，但依旧难以掩饰违约的本质。“即使美国仅是出现如共和党人所言的拖延短短数天的付息日期，这也是一种疯狂和可怕的想法，对金融市场带来的冲击可能是无法想象的，而对美元和美国国债的影响则很可能是致命的”。 媒体称，许多共和党议员认为，如果能促使白宫接受大幅削减开支，“技术性”赖账或许是值得付出的代价。这种一度边缘化的想法正在成为主流。印度《经济时报》称，共和党人的理论是债主会接受利息延期支付，因为只是拖延短短数天，只要这意味着华盛顿最终将处理其财政宿疾，美国以后将能更好地承担债务责任。( 股 民 学 院 : http://www.58188.com ) 美国违约的后果几乎不可想象。印度《经济时报》6月9日以此为题强调事件的严重性。政府官员和投入者表示，允许美国暂时不偿还债务是一个“可怕的馊主意”，将搞乱世界经济，令美国与中国等大债主之间的关系更加紧张。印度央行一名官员说：“我们认为这不可行，这将引发全球大恐慌。” 美国众议院可能是担心美国步欧债后尘。目前美国财政赤字达到GDP的10%左右，为了弥补财政赤字，财政部门通过市场化的运作，大规模发行国债。由于美元是大多数国家的外汇储备，有稳定的出路，但是美国赤字额一大，势必造成进一步增发货币，实行量化宽松的货币政策。议员担心恶性循环，因而才会否决上调国债上限。 市场普遍预期众议院最终还会提高债务上限，但也不排除另外一种可能：美国国债出现技术性违约。一旦美债出现技术性违约，美国国债收益率上升，危机溢价都会上升，对新兴市场国家影响更大，对全球的溢出效应会远远超过欧债危机。 |
上一篇：什么是利率双轨制
下一篇：什么是流动性溢价