宏盛华源(601096)_ 股票分析

宏盛华源(601096)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-12-31	东吴证券	曾朵红,谢哲栋,司鑫尧	增持	首次
2023-12-06	华金证券	李蕙

盈利预测

据宏盛华源一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力有所削弱，营利增速明显收窄,营利性遭挤压

偿债能力有所加强，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.07	0.04	0.14	0.11	0.07	0.03	0.09	0.07
每股净资产(元)	1.79	1.78	1.74	1.71	1.70	1.68	1.64	1.63
每股资本公积金(元)	0.40	0.40	0.40	0.40	0.40	0.40	0.40	0.40
每股未分配利润(元)	0.37	0.36	0.33	0.29	0.29	0.26	0.23	0.21
每股经营性现金流(元)	-0.08	-0.08	0.20	0.16	0.06	-0.11	0.34	0.16
净资产收益率(%)	3.87	2.16	8.19	6.26	4.41	2.00	5.33	4.15
营业总收入(元)	48.86亿	24.14亿	95.75亿	73.43亿	49.05亿	22.92亿	101.39亿	75.78亿
营业总收入同比增长(%)	-0.40	5.31	-5.56	-3.10	-4.53	-9.28	9.07	15.17
归属净利润(元)	1.84亿	1.02亿	3.71亿	2.83亿	1.98亿	8872.88万	2.30亿	1.79亿
归属净利润同比增长(%)	-7.43	14.62	61.28	58.54	96.30	113.13	85.52	100.58
扣非净利润(元)	1.75亿	9543.76万	2.99亿	2.70亿	1.88亿	8328.41万	1.90亿	1.43亿
扣非净利润同比增长(%)	-6.58	14.59	57.57	88.93	160.15	133.73	76.76	104.69
毛利率(%)	11.72	11.44	11.36	12.13	11.91	11.19	8.89	9.11
净利率(%)	3.76	4.21	3.88	3.85	4.04	3.87	2.27	2.36
资产负债率(%)	48.75	48.74	52.44	53.83	53.22	51.92	52.78	54.40
存货周转率(次)	1.63	0.79	3.16	2.51	1.76	0.83	3.06	2.06

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,885,774,738.27	2,413,949,603.45	9,574,737,031.36	7,343,084,539.49
营业总成本	4,622,247,885.39	2,279,208,683.29	9,128,188,920.14	6,915,753,310.57
其他经营收益
营业利润	226,754,652.39	126,278,984.44	466,815,027.18	364,157,384.04
利润总额	231,504,830.89	130,568,409.15	465,612,329.7	364,474,967.31
净利润	183,624,146.72	101,705,162.34	371,145,777.72	282,999,103.34
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	183,624,146.72	101,705,162.34	371,145,777.72	282,999,103.34

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	6,938,239,166.13	7,035,206,549.23	7,601,826,223.18	7,700,030,833.7
非流动资产:
非流动资产合计	2,399,208,860.55	2,265,987,771.01	2,200,233,555.68	2,229,778,665.42
资产总计	9,337,448,026.68	9,301,194,320.24	9,802,059,778.86	9,929,809,499.12
流动负债:
流动负债合计	4,251,001,716.8	4,231,324,710.99	4,840,718,788.44	5,048,915,862.1
非流动负债:
非流动负债合计	300,560,233.37	301,797,183	299,815,709.88	296,610,791.07
负债合计	4,551,561,950.17	4,533,121,893.99	5,140,534,498.32	5,345,526,653.17
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,785,886,076.51	4,768,072,426.25	4,661,525,280.54	4,584,282,845.95
股东权益合计	4,785,886,076.51	4,768,072,426.25	4,661,525,280.54	4,584,282,845.95
负债和股东权益合计	9,337,448,026.68	9,301,194,320.24	9,802,059,778.86	9,929,809,499.12

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,288,030,635.79	2,607,558,679.78	10,589,064,951.02	7,506,949,512.94
经营活动现金流出小计	5,490,630,024.25	2,825,898,760.55	10,056,825,808.65	7,088,521,410.76
经营活动产生的现金流量净额	-202,599,388.46	-218,340,080.77	532,239,142.37	418,428,102.18
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	361,316,400	311,042,900	1,159,078,382.03	763,297,504.03
投资活动现金流出小计	538,560,412.43	380,893,796.75	1,308,474,302.75	858,746,863.66
投资活动产生的现金流量净额	-177,244,012.43	-69,850,896.75	-149,395,920.72	-95,449,359.63
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	222,360,539.51	95,407,818.76	565,990,006.4	479,745,932.11
筹资活动现金流出小计	252,275,474.97	41,031,532.77	769,125,405.51	696,959,257.05
筹资活动产生的现金流量净额	-29,914,935.46	54,376,285.99	-203,135,399.11	-217,213,324.94
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,543,530.28	-2,382,666.37	1,390,142.81	2,940,839.56
现金及现金等价物净增加额	-413,301,866.63	-236,197,357.9	181,097,965.35	108,706,257.17
期末现金及现金等价物余额	1,259,041,865.05	1,436,146,373.78	1,672,343,731.68	1,599,952,023.5
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-413,301,866.63	-	181,097,965.35	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	85524	31279.58	-9.92
2026-03-31	94939	28177.62	27.19
2025-12-31	74643	35839.33	-2.75
2025-09-30	76755	34853.17	-10.94
2025-06-30	86184	31040.04	-6.88
2025-03-31	92547	28905.91	-6.97
2024-12-31	99483	26890.58	-20.77
2024-09-30	125555	21306.64	-2.17
2024-06-30	128341	20844.12	-16.52
2024-03-31	153730	17401.65	-35.29

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
工银金融资产投资有限公司	47769.64	29.08	不变	0.00
国新建源股权投资基金(成都)合伙企业(有限合...	33820.87	20.59	减少	-1212.83
建信金融资产投资有限公司	11887.90	7.24	不变	0.00
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...	1350.08	0.82	减少	-1272.36
香港中央结算有限公司	1300.98	0.79	减少	-51.69
刘冰	1058.11	0.64	增加	604.56
林桃英	853.62	0.52	增加	258.39
邓丽君	853.32	0.52	减少	-555.83
田立群	496.43	0.30	新进	496.43
孙春燕	391.00	0.24	新进	391.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国电气装备集团有限公司	84325.74	31.52	不变	0.00
工银金融资产投资有限公司	47769.64	17.86	不变	0.00
国新建源股权投资基金(成都)合伙企业(有限合...	33820.87	12.64	减少	-1212.83
山东电工电气集团有限公司	18892.12	7.06	不变	0.00
建信金融资产投资有限公司	11887.90	4.44	不变	0.00
招商证券股份有限公司-华夏中证电网设备主题交...	1350.08	0.50	减少	-1272.36
香港中央结算有限公司	1300.98	0.49	减少	-51.69
刘冰	1058.11	0.40	新进	1058.11
林桃英	853.62	0.32	增加	258.39
邓丽君	853.32	0.32	减少	-555.83

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
工银金融资产投资有限公司	477696444	2024-12-23	477696444
国新建源股权投资基金(成都)合伙企业(有限合伙)	358272333	2024-12-23	358272333
建信金融资产投资有限公司	119424111	2024-12-23	119424111
镇江大照集团有限公司	18794881	2024-12-23	18794881
首发网下投资者	20068661	2024-06-24	20068661

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏中证电网设备主题ETF	13500800	58593472.00	0.50	0.82
天弘中证电网设备主题指数发起A	3386000	14695240.00	0.13	0.21
广发量化多因子混合A	2924000	12690160.00	0.11	0.18
浙商丰利增强债券	987000	4283580.00	0.04	0.06
南方中证1000ETF	933677	4052158.18	0.03	0.06
汇添富中证1000指数增强A	862700	3744118.00	0.03	0.05
建信中证1000指数增强A	827400	3590916.00	0.03	0.05
海富通沪深300增强C	761000	3302740.00	0.03	0.05
浙商智能行业优选A	715700	3106138.00	0.03	0.04
广发中证1000ETF	688645	2988719.30	0.03	0.04
广发中证500指数量化增强A	629900	2733766.00	0.02	0.04
海富通中证A500指数增强A	483100	2096654.00	0.02	0.03
华夏中证1000ETF	381218	1654486.12	0.01	0.02
广发中证500指数增强A	371200	1611008.00	0.01	0.02
天弘中证1000指数增强A	269300	1168762.00	0.01	0.02
浙商智选领航三年持有期A	238400	1034656.00	0.01	0.01
中金中证1000指数增强发起A	224100	972594.00	0.01	0.01
华夏中证电网设备主题ETF发起式联接A	193400	839356.00	0.01	0.01
华夏智胜价值成长股票A	159400	691796.00	0.01	0.01
国联智选先锋股票A	149700	649698.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	601096	股票简称	宏盛华源
公司全称	宏盛华源铁塔集团股份有限公司	曾用名	宏盛华源铁塔集团
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1985-06-27	上市日期	2023-12-13
注册资本(万元)	26751550880000.00	总经理	刘立成
法人代表	马新征	董事会秘书	丁刚
注册地址	山东省济南市高新区孙村片区35号路以南2号路以西	办公地址	山东省济南市历城区椒山路539号云成中心3号楼
电话	0531-67790760	传真	0531-67790750
电子邮箱	hsino_tower_group@163.com	公司网址	www.htggroup.cn
所属行业	建筑装饰	所属地域	山东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-预盈预增-光伏概念-融资融券-央国企改革-沪股通-特高压-装配建筑-2025中报预增-小盘股-电网概念-2025年报预增
主营业务	许可项目:建设工程设计;施工专业作业;货物进出口;技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:金属结构制造;金属结构销售;金属材料销售;金属表面处理及热处理加工;紧固件制造;紧固件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	宏盛华源铁塔集团股份有限公司(以下简称“宏盛华源”)是山东电工电气集团有限公司的控股子公司,是技术优秀的电力铁塔生产制造公司。宏盛华源主营业务包括全系列输电线路铁塔、构支架、通讯塔、钢构件等产品的研发、制造和销售,以及镀锌、铁塔检修、电力工程总承包、钢结构工程专业总承包等业务,积极介入新基建、新能源、民用钢结构等业务。所属生产单位11家,分布于杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、西安等7个省市,科研机构1家,铁塔年产能近100万吨,配置智能化生产线和完善的原材料、产成品检验检测设备,建有分检打包及铁塔试组装场地。具备±1100kV及以下输电线路铁塔及构支架等产品的生产制造资质,钢结构制造特级资质、钢结构总承包三级资质、防腐保温防水二级总承包等资质。宏盛华源引领行业发展,产品、服务辐射全球,市场优势明显。通过“三个重点”“三个出海”营销布局,产品远销亚洲、欧洲、美洲、澳洲、非洲等众多国家和地区。全面参建了所有特高压工程、“三区三州”、抵边村寨、世界第一输电高塔——凤城-梅里385米跨海电力高塔、交流特高压第一高塔——螺山371米长江大跨越电力高塔、云贵互联等两网重点工程。展望未来,宏盛华源坚持“创新驱动、市场先行、质量为本、成本领先、改革强企”工作思路,力争打造成为生产能力、技术水平、业绩成果领先的上市公司,为电力杆塔的产业链、行业群、生态圈的建立做出新的更大贡献,建设全球极具核心竞争力的输变电杆塔制造商和国内领先的钢结构类产品供应商。
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