恩威医药(301331)_ 股票分析

恩威医药(301331)

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投资评级

盈利预测

据恩威医药一季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，负债资产占比维持稳定

运营能力有所削弱，存货的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.16	0.12	0.50	0.37	0.38	0.16	0.37	0.22
每股净资产(元)	9.93	10.56	10.43	10.53	10.52	10.46	10.28	9.93
每股资本公积金(元)	6.14	6.14	6.13	6.28	6.26	6.23	6.21	6.42
每股未分配利润(元)	2.61	3.25	3.13	3.47	3.48	3.45	3.29	3.16
每股经营性现金流(元)	0.64	-0.03	1.07	0.74	0.73	0.24	0.77	0.69
净资产收益率(%)	1.50	1.16	4.82	3.42	3.57	1.53	3.55	2.08
营业总收入(元)	3.75亿	1.75亿	9.01亿	6.37亿	4.49亿	1.96亿	8.12亿	5.60亿
营业总收入同比增长(%)	-16.62	-10.77	10.92	13.65	15.73	7.10	3.43	-1.67
归属净利润(元)	1602.29万	1250.47万	5194.49万	3658.47万	3834.42万	1630.51万	3749.75万	2202.20万
归属净利润同比增长(%)	-58.21	-23.31	38.53	66.13	113.80	93.56	-56.56	-69.81
扣非净利润(元)	1080.23万	1069.59万	4652.29万	3187.19万	3527.57万	1462.48万	3472.96万	2044.30万
扣非净利润同比增长(%)	-69.38	-26.86	33.96	55.91	132.47	118.93	-52.80	-66.48
毛利率(%)	51.18	55.69	49.51	48.22	49.10	48.13	50.82	50.95
净利率(%)	4.28	7.13	5.77	5.74	8.54	8.30	4.62	3.93
资产负债率(%)	28.92	27.53	30.82	27.60	28.57	28.05	29.70	28.18
存货周转率(次)	1.58	0.68	4.20	2.87	2.00	0.88	3.58	2.56

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	374,578,793.61	175,328,944.36	900,771,087.12	636,853,560
营业总成本	363,426,013.64	163,762,300.69	842,272,742.13	603,849,773.06
其他经营收益
营业利润	15,347,209.25	14,090,150.86	62,359,043.7	43,356,667.76
利润总额	17,954,539.98	13,882,903.43	64,163,756.05	43,187,561.47
净利润	16,022,873.88	12,504,732.32	51,944,936.65	36,584,661.67
每股收益
其他综合收益	-	-	0	-
综合收益总额	16,022,873.88	12,504,732.32	51,944,936.65	36,584,661.67

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	856,468,554.85	920,020,713.92	975,462,846.46	937,260,557.13
非流动资产:
非流动资产合计	581,200,146.73	578,863,880.52	575,199,716.74	559,448,194.4
资产总计	1,437,668,701.58	1,498,884,594.44	1,550,662,563.2	1,496,708,751.53
流动负债:
流动负债合计	203,439,252.01	390,258,378.95	454,989,723.03	211,216,454.12
非流动负债:
非流动负债合计	212,359,240.99	22,413,539.69	22,866,715.43	201,844,022.66
负债合计	415,798,493	412,671,918.64	477,856,438.46	413,060,476.78
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,021,870,208.58	1,086,212,675.8	1,072,806,124.74	1,083,648,274.75
股东权益合计	1,021,870,208.58	1,086,212,675.8	1,072,806,124.74	1,083,648,274.75
负债和股东权益合计	1,437,668,701.58	1,498,884,594.44	1,550,662,563.2	1,496,708,751.53

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	426,764,779.2	180,047,207.88	830,274,501.92	617,940,375
经营活动现金流出小计	360,700,253.57	183,539,527.9	720,681,639.81	541,738,339.99
经营活动产生的现金流量净额	66,064,525.63	-3,492,320.02	109,592,862.11	76,202,035.01
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	859,120,925.44	401,229,699.93	1,672,288,578.5	1,267,294,447.06
投资活动现金流出小计	815,645,761.21	422,926,404.29	1,751,116,936.08	1,346,711,793.66
投资活动产生的现金流量净额	43,475,164.23	-21,696,704.36	-78,828,357.58	-79,417,346.6
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	200,000,000	-	10,774,174.77	-
筹资活动现金流出小计	292,059,474.65	36,388,140.57	32,463,084.27	26,442,128.13
筹资活动产生的现金流量净额	-92,059,474.65	-36,388,140.57	-21,688,909.5	-26,442,128.13
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-186.24	-93.5	-136.37	-70.8
现金及现金等价物净增加额	17,480,028.97	-61,577,258.45	9,075,458.66	-29,657,510.52
期末现金及现金等价物余额	315,779,277.18	236,721,989.76	298,299,248.21	259,566,279.03
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	17,480,028.97	-	9,075,458.66	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	6714	15324.98	-13.15
2026-03-31	7731	13309.00	14.45
2025-12-31	6755	15231.96	6.55
2025-09-30	6340	16229.00	-13.72
2025-06-30	7348	14002.71	-13.66
2025-03-31	8511	12089.28	21.36
2024-12-31	7013	14671.59	7.45
2024-09-30	6527	15764.04	2.32
2024-06-30	6379	16129.78	-14.59
2024-03-31	7469	9390.60	-8.67

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都恩威投资(集团)有限公司	2573.32	25.08	不变	0.00
成都杰威企业管理有限公司	1410.30	13.75	不变	0.00
成都泽洪企业管理有限公司	1288.41	12.56	不变	0.00
昌都市杰威特企业管理有限公司	149.67	1.46	不变	0.00
广发证券股份有限公司	134.26	1.31	增加	0.39
中国工商银行股份有限公司-融通中国风1号灵活...	100.00	0.97	新进	100.00
高盛公司有限责任公司	94.66	0.92	增加	58.88
操越	52.00	0.51	新进	52.00
昌都市隆威企业管理合伙企业(有限合伙)	51.59	0.50	不变	0.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
成都恩威投资(集团)有限公司	2573.32	25.01	不变	0.00
成都杰威企业管理有限公司	1410.30	13.71	不变	0.00
成都泽洪企业管理有限公司	1288.41	12.52	不变	0.00
成都瑞进恒企业管理有限公司	1288.41	12.52	不变	0.00
昌都市杰威特企业管理有限公司	149.67	1.45	不变	0.00
广发证券股份有限公司	134.26	1.30	增加	0.39
中国工商银行股份有限公司-融通中国风1号灵活...	100.00	0.97	新进	100.00
高盛公司有限责任公司	94.66	0.92	增加	58.88
操越	52.00	0.51	新进	52.00
昌都市隆威企业管理合伙企业(有限合伙)	51.59	0.50	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
成都恩威投资(集团)有限公司	29733200	2025-09-25	29733200
成都泽洪企业管理有限公司	12884140	2025-09-25	12884140
成都杰威企业管理有限公司	12884140	2025-09-25	12884140
成都瑞进恒企业管理有限公司	12884140	2025-09-25	12884140
昌都市杰威特企业管理有限公司	1404564	2025-09-25	1404564
中层管理人员及核心骨干	1149427	2024-11-12	1149427
胡大伟	65120	2024-11-12	16280
庄严	65120	2024-11-12	16280

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
陈磊	副总裁	77531	126449		2026-06-30
薛永江	首席执行官,董事长,非独立董事	311	66384		2026-06-30
庄严	副总裁,非独立董事	39072	104191	股权激励第二类限制性股票第二个归属期归属股份	2025-12-31
胡大伟	财务总监,副总裁,董事会秘书	39071	104189	股权激励第二类限制性股票第二个归属期归属股份	2025-12-31
薛永江	首席执行官,董事长,非独立董事	66073	66073	注释1	2025-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
融通中国风1号灵活配置混合A/B	1000000	22000000.00	0.97	0.97
中信保诚多策略混合(LOF)A	312600	6877200.00	0.30	0.30
中信保诚景气优选混合A	153248	3371456.00	0.15	0.15
融通鑫新成长混合A	129900	2857800.00	0.13	0.13
易方达科智量化选股股票发起式A	97400	2142800.00	0.09	0.09
南方大数据300指数A	76400	1680800.00	0.07	0.07
广发沪港深医药混合A	69000	1518000.00	0.07	0.07
安信稳健增值混合A	62800	1381600.00	0.06	0.06
恒越嘉润量化选股混合A	54600	1201200.00	0.05	0.05
广发医疗保健股票A	43100	948200.00	0.04	0.04
中欧量化先锋混合A	42000	924000.00	0.04	0.04
安信民稳增长混合A	39400	866800.00	0.04	0.04
中信保诚安鑫回报债券A	25100	552200.00	0.02	0.02
东财量化精选混合A	18300	402600.00	0.02	0.02
鑫元致远量化选股混合A	18100	398200.00	0.02	0.02
兴银新锐量化选股混合A	16400	360800.00	0.02	0.02
惠升领先优选混合A	16100	354200.00	0.02	0.02
安信新趋势混合A	12500	275000.00	0.01	0.01
安信永鑫增强债券A	9100	200200.00	0.01	0.01
安信稳健汇利一年持有混合A	6600	145200.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	301331	股票简称	恩威医药
公司全称	恩威医药股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所创业板A股
成立日期	2005-05-19	上市日期	2022-09-06
注册资本(万元)	1028918870000.00	总经理	薛刚
法人代表	薛永江	董事会秘书	胡大伟
注册地址	西藏自治区昌都市经开区A坝区创业大道恩威大厦	办公地址	四川省成都市双流区双华路三段458号
电话	028-85887067	传真	028-85887067
电子邮箱	ir_ew@enwei.com.cn	公司网址	www.enwei.com.cn
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	西藏板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	机构重仓-预亏预减-西部大开发-融资融券-中药概念-创业板综-流感-新冠药物-微盘股-2025年报预增
主营业务	许可项目:药品批发;药品生产;药品委托生产;第三类医疗器械经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:第二类医疗器械销售;第一类医疗器械销售;消毒剂销售(不含危险许可项目:药品批发;药品生产;药品委托生产;第三类医疗器械经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:第二类医疗器械销售;第一类医疗器械销售;消毒剂销售(不含危险化学品);卫生用品和一次性使用医疗用品销售;地产中草药(不含中药饮片)购销;中草药收购;医学研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;非居住房地产租赁(以上经营范围以登记机关核定为准)
公司简介	恩威医药股份有限公司始创于1986年,主要从事中成药及化学药的研发、生产及销售,致力于将传统中医药学与现代医学科技相结合,围绕生命科学建立深具中国特色的中医药产业。2022年9月21日于深交所A股上市,股票简称恩威医药,股票代码301331。公司在妇科产品领域深耕三十余年,不仅是妇科洗液品类创始者,也同时发展内服中西药产品,拥有三大明星品牌:妇科专业品牌洁尔阴、小儿类脾胃专业品牌好娃友、呼吸系统用药专业品牌力克舒。其中洁尔阴品牌是经国家工商总局认定的驰名商标、家喻户晓的妇科洗液第一品牌,公司核心产品洁尔阴洗液在中国城市零售药店妇科炎症中成药领域的市场份额连续多年排名第一。除洁尔阴洗液之外,公司还开发出软膏、栓剂、胶囊剂、泡腾片等剂型以及抑菌洗液等消毒产品,并以自主研发联合研发、购买品种等方式开发妇科内用药系列产品,不断巩固并提升公司在国内妇科产品领域的领导地位。在以妇科产品为核心的同时,公司通过发挥品牌优势、销售渠道优势,不断拓展产品外延,积极开发儿科用药、呼吸系统用药形成覆盖生殖系统、消化系统、呼吸系统及补益类等领域的多元化产品群。目前公司共持有176个药品批准文号,涵盖妇科、儿科、呼吸、口腔、消化、心脑血管、肝胆、皮肤科等16大领域,拥有洁尔阴洗液、洁尔阴软膏、洁尔阴泡腾片、健儿药丸、山麦健脾口服液、化淤舒经胶囊、益肺健脾颗粒、感冒舒颗粒等21个独家品种,独家品种销售收入占主营业务收入50%以上。
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