中通客车(000957)_ 股票分析

中通客车(000957)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-09-08	西南证券	郑连声	买入	维持
2026-08-30	开源证券	邓健全,赵悦媛,游泽晨	买入	维持
2026-06-09	开源证券	邓健全,赵悦媛,游泽晨	买入	维持
2026-05-12	西南证券	郑连声	买入	维持
2026-01-09	开源证券	邓健全,赵悦媛,徐剑峰	买入	首次
2025-08-28	西南证券	郑连声,张雪晴	买入	维持
2025-07-16	西南证券	郑连声,张雪晴	买入	维持
2025-06-03	西南证券	郑连声,张雪晴	买入	首次
2025-04-27	信达证券	邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧,徐国铨

盈利预测

据中通客车一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显提升

成长能力有所削弱，公司规模减缓扩张

偿债能力有所加强，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力明显改善，销售回款能力显著增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.48	0.20	0.65	0.47	0.32	0.13	0.42	0.33
每股净资产(元)	5.70	5.44	5.30	5.26	5.12	5.09	4.97	4.89
每股资本公积金(元)	0.81	0.81	0.81	0.81	0.81	0.81	0.81	0.81
每股未分配利润(元)	3.45	3.23	3.06	2.98	2.88	2.74	2.61	2.58
每股经营性现金流(元)	2.61	0.90	1.90	0.76	0.14	0.00	2.41	1.75
净资产收益率(%)	8.63	3.12	11.59	9.01	6.26	2.57	8.47	6.93
营业总收入(元)	40.14亿	17.82亿	73.29亿	56.55亿	39.41亿	16.93亿	57.34亿	42.34亿
营业总收入同比增长(%)	1.85	5.23	27.82	33.58	43.02	32.10	35.11	51.88
归属净利润(元)	2.83亿	9949.49万	3.60亿	2.77亿	1.90亿	7651.23万	2.49亿	1.95亿
归属净利润同比增长(%)	48.50	30.04	44.18	41.75	71.61	80.52	258.12	164.94
扣非净利润(元)	2.03亿	8843.70万	3.31亿	2.50亿	1.75亿	6849.67万	2.14亿	1.74亿
扣非净利润同比增长(%)	15.88	29.11	54.82	43.51	75.34	152.10	181.04	238.19
毛利率(%)	17.20	17.80	17.62	16.01	15.38	15.09	18.61	16.74
净利率(%)	7.04	5.58	4.91	4.89	4.83	4.52	4.35	4.61
资产负债率(%)	66.63	67.73	68.20	67.04	66.79	64.61	63.96	65.07
存货周转率(次)	3.48	1.32	6.15	5.61	3.72	1.39	4.94	3.63

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	4,013,674,497.28	1,781,787,488.62	7,329,055,872.48	5,655,455,693.72
营业总成本	3,778,990,048.64	1,680,096,866.7	6,798,876,279.78	5,278,951,216.65
其他经营收益
营业利润	308,083,541.14	106,114,499.14	416,682,543.37	317,426,958.67
利润总额	313,585,807.17	109,373,519.35	411,392,651.93	314,241,815.68
净利润	282,732,130.47	99,494,940.04	359,650,747.99	276,808,649.6
每股收益
其他综合收益	-1,548,758.09	-323,942.7	-9,393,957.07	846,292.11
综合收益总额	281,183,372.38	99,170,997.34	350,256,790.92	277,654,941.71

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	7,865,155,090.96	7,701,688,077.38	7,564,931,239.61	7,212,293,810.87
非流动资产:
非流动资产合计	2,258,548,097.9	2,302,115,331.91	2,311,987,163.16	2,251,010,762.93
资产总计	10,123,703,188.86	10,003,803,409.29	9,876,918,402.77	9,463,304,573.8
流动负债:
流动负债合计	6,020,829,600.71	6,116,807,101.68	6,089,939,843.08	5,664,053,116.81
非流动负债:
非流动负债合计	724,840,137.68	659,247,177.29	646,452,086.75	680,321,111.78
负债合计	6,745,669,738.39	6,776,054,278.97	6,736,391,929.83	6,344,374,228.59
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,378,033,450.47	3,227,749,130.32	3,140,526,472.94	3,118,930,345.21
股东权益合计	3,378,033,450.47	3,227,749,130.32	3,140,526,472.94	3,118,930,345.21
负债和股东权益合计	10,123,703,188.86	10,003,803,409.29	9,876,918,402.77	9,463,304,573.8

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	5,508,382,006.87	2,561,021,816.59	7,865,473,052.17	5,228,899,099.87
经营活动现金流出小计	3,960,149,379.32	2,027,562,312.06	6,739,313,885.1	4,779,515,740.91
经营活动产生的现金流量净额	1,548,232,627.55	533,459,504.53	1,126,159,167.07	449,383,358.96
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	354,893.16	130,321.47	210,564.2	210,564.2
投资活动现金流出小计	276,104.76	40,480	607,198,544.24	605,911,439.24
投资活动产生的现金流量净额	78,788.4	89,841.47	-606,987,980.04	-605,700,875.04
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	90,000,000	90,000,000
筹资活动现金流出小计	11,839,782.14	11,425,782.14	167,992,320.15	117,241,998.83
筹资活动产生的现金流量净额	-11,839,782.14	-11,425,782.14	-77,992,320.15	-27,241,998.83
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-59,374,375.46	-25,963,971.44	6,669,457.16	12,923,046.26
现金及现金等价物净增加额	1,477,097,258.35	496,159,592.42	447,848,324.04	-170,636,468.65
期末现金及现金等价物余额	4,011,902,329.1	3,030,964,663.17	2,534,805,070.75	1,916,320,278.06
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	1,477,097,258.35	-	447,848,324.04	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	55518	10679.49	-10.13
2026-03-31	61776	9597.64	-5.11
2025-12-31	65100	9107.59	-7.64
2025-09-30	70488	8411.42	-11.29
2025-06-30	79457	7461.95	-5.18
2025-03-31	83800	7075.23	-2.75
2024-12-31	86168	6880.79	-22.76
2024-09-30	111560	5314.66	1.06
2024-06-30	110388	5371.09	1.16
2024-03-31	109122	5433.40	-5.14

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国重型汽车集团有限公司	12494.13	21.07	不变	0.00
山东省国有资产投资控股有限公司	7098.16	11.97	不变	0.00
香港中央结算有限公司	818.55	1.38	减少	-492.74
国泰多策略绝对收益股票型养老金产品-招商银行...	441.01	0.74	增加	3.63
吉卫荣	346.72	0.58	增加	151.72
中泰证券股份有限公司-华夏国证自由现金流交易...	343.05	0.58	增加	124.66
中国建设银行股份有限公司-国投瑞银优化增强债...	287.73	0.49	增加	60.13
中国公路车辆机械有限公司	270.00	0.46	不变	0.00
叶雨虹	189.79	0.32	减少	-21.12
平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红...	178.06	0.30	减少	-0.06

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国重型汽车集团有限公司	12494.13	21.07	不变	0.00
山东省国有资产投资控股有限公司	7098.16	11.97	不变	0.00
香港中央结算有限公司	818.55	1.38	减少	-492.74
国泰多策略绝对收益股票型养老金产品-招商银行...	441.01	0.74	增加	3.63
吉卫荣	346.72	0.58	增加	151.72
中泰证券股份有限公司-华夏国证自由现金流交易...	343.05	0.58	增加	124.66
中国建设银行股份有限公司-国投瑞银优化增强债...	287.73	0.49	增加	60.13
中国公路车辆机械有限公司	270.00	0.46	不变	0.00
叶雨虹	189.79	0.32	减少	-21.12
平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红...	178.06	0.30	减少	-0.06

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
山东省国有资产投资控股有限公司	82781456	2018-10-26	82781456
中通汽车工业集团有限责任公司	33112582	2018-10-26	33112582
中通汽车工业集团有限责任公司	29808506	2010-01-12

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
匡洪涛	监事	-2926	8774	竞价交易	2016-12-12
时洪功	常务副总经理,董事	1728	7488		2006-12-31
王庆福	董事,董事长	1728	7488		2006-12-31
匡洪涛	监事,监事会主席	1350	5850		2006-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏国证自由现金流ETF	3430500	32109480.00	0.58	0.58
国投瑞银优化增强债券A/B	2877300	26931528.00	0.49	0.49
国投瑞银开放视角精选混合A	1636100	15313896.00	0.28	0.28
国投瑞银美丽中国混合A	1377600	12894336.00	0.23	0.23
中欧景气精选混合A	1224100	11457576.00	0.21	0.21
国投瑞银瑞利混合(LOF)A	1221700	11435112.00	0.21	0.21
南方中证全指自由现金流ETF	1075017	10062159.12	0.18	0.18
国投瑞银境煊混合A	1062700	9946872.00	0.18	0.18
大成中证全指自由现金流ETF	1050460	9832305.60	0.18	0.18
华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF	982400	9195264.00	0.17	0.17
长信沪深300指数A	923100	8640216.00	0.16	0.16
长信量化先锋混合A	766800	7177248.00	0.13	0.13
国投瑞银盛煊混合A	760100	7114536.00	0.13	0.13
国投瑞银瑞盈混合(LOF)A	680000	6364800.00	0.11	0.11
国投瑞银远见成长混合A	586300	5487768.00	0.10	0.10
富国天兴回报混合A	570500	5339880.00	0.10	0.10
海富通稳固收益债券C	559700	5238792.00	0.09	0.09
国投瑞银瑞源混合A	518200	4850352.00	0.09	0.09
淳厚信睿A	450000	4212000.00	0.08	0.08
广发中证全指汽车指数A	446009	4174644.24	0.08	0.08

	主力控盘

公司简介

股票代码	000957	股票简称	中通客车
公司全称	中通客车股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1994-11-07	上市日期	1999-09-20
注册资本(万元)	5929039360000.00	总经理
法人代表	王兴富	董事会秘书	张峰
注册地址	山东省聊城市经济开发区黄河路261号	办公地址	山东省聊城市经济开发区黄河路261号
电话	0635-8322765	传真	0635-8328905
电子邮箱	zhongtong0957@zhongtong.com	公司网址	www.zhongtong.com
所属行业	汽车	所属地域	山东板块
股改实施日期	2006-06-19	股改进度	实施
所属板块	交运设备-预盈预增-光伏概念-融资融券-智慧城市-燃料电池概念-央国企改革-一带一路-智能驾驶-深股通-新能源车-车联网(车路云)-汽车整车-中俄贸易概念-核酸采样亭-2025中报预增-电池技术-2025年报预增-高成长股-2026中报预增
主营业务	许可项目:道路机动车辆生产;第三类医疗器械经营;第二类增值电信业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:汽车销售;电车制造;电车销售;小微型客车租赁经营服务;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;汽车零配件零售;汽车零配件批发;电机及其控制系统研发;智能车载设备制造;智能车载设备销售;电动汽车充电基础设施运营;电池销售;润滑油销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);橡胶制品销售;通讯设备销售;仪器仪表销售;金属链条及其他金属制品销售;以自有资金从事投资活动;第二类医疗器械销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;住房租赁;非居住房地产租赁;工业互联网数据服务;物联网应用服务;软件开发;软件销售;互联网销售;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	中通客车股份有限公司成立于1958年,1971年正式生产客车,2000年上市,是国内最早的客车生产企业和客车上市企业之一。公司建筑面积47.17万平方米,拥有全球领先的客车研发技术与生产工艺,具备年产3万辆大中轻客车生产能力。公司坚持创新驱动,自主研发出一系列行业领先的客车产品,涵盖5.5-27米公路客运、公交客车、旅游客车、团体通勤、高端商务、校车、专用车等产品系列140余个品种,具有极强的市场竞争力。至今,中通客车已累计产销客车30余万辆,其中新能源客车超过10万辆,畅行全球100多个国家和地区。多年来,中通客车依托国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、CNAS认可实验室、国家级工业设计中心多个创新平台,联合国内知名院校和科研院所,致力于客车安全、节能及新能源技术研究。参与制定了数十项国家标准,承担国家“863”课题、国家新能源汽车创新工程、国家重点研发项目等国家级和省级重点研发项目30余项,推动了行业进步。先后获得国家科学技术进步奖、国家质量标杆、山东省科技进步一等奖、山东省省长质量奖等100多项权威荣誉。随着海外市场不断开拓,中通客车海外市场占有率持续提升,已成为全球客车行业代表品牌之一。展望未来,中通客车将秉承“打造世界一流绿色智能客车强企”的企业愿景,以国际化和新能源为战略双翼,为全球绿色交通发展做出更大贡献。
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