冀中能源(000937)_ 股票分析

冀中能源(000937)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-08-16	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2025-04-24	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-08-17	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	增持	维持
2024-05-06	中泰证券	杜冲	买入	维持
2024-04-27	民生证券	周泰,李航,王姗姗	增持	维持
2024-04-13	民生证券	周泰,李航,王姗姗	增持	维持
2023-10-29	民生证券	周泰,李航	增持	维持
2023-08-28	民生证券	周泰,李航	增持	维持
2023-05-04	民生证券	周泰	增持	维持
2023-04-27	民生证券	周泰	增持	维持

盈利预测

据冀中能源一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营业务利润贡献明显下降

成长能力有所削弱，主营业务盈利性下滑得到控制

偿债能力维持稳定，即时支付现金能力下滑

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.07	0.03	0.17	0.12	0.10	0.09	0.34	0.34
每股净资产(元)	4.93	5.46	5.41	5.39	5.37	6.05	5.93	6.14
每股资本公积金(元)	0.72	0.89	0.89	0.88	0.88	1.00	1.00	0.98
每股未分配利润(元)	2.39	2.68	2.65	2.63	2.62	3.21	3.12	3.35
每股经营性现金流(元)	0.24	0.03	0.55	0.32	0.17	0.04	0.70	0.58
净资产收益率(%)	1.39	0.58	3.07	2.16	1.85	1.50	5.56	5.59
营业总收入(元)	74.10亿	35.54亿	151.40亿	106.57亿	72.93亿	40.24亿	187.31亿	147.26亿
营业总收入同比增长(%)	1.60	-11.70	-19.17	-27.63	-27.87	-24.53	-23.01	-27.66
归属净利润(元)	2.64亿	1.11亿	6.13亿	4.07亿	3.48亿	3.19亿	12.08亿	12.14亿
归属净利润同比增长(%)	-24.18	-65.07	-49.30	-66.46	-65.24	-54.97	-75.56	-69.04
扣非净利润(元)	2.63亿	9166.95万	4.04亿	3.94亿	3.27亿	3.03亿	12.51亿	12.07亿
扣非净利润同比增长(%)	-19.48	-69.78	-67.68	-67.32	-67.28	-56.94	-59.35	-50.11
毛利率(%)	30.46	29.51	27.07	29.54	30.17	32.76	33.30	35.89
净利率(%)	5.24	5.14	5.18	5.23	6.33	9.99	8.47	10.66
资产负债率(%)	60.02	60.59	59.54	59.59	59.66	55.13	54.71	52.48
存货周转率(次)	3.38	1.70	7.51	4.15	3.00	1.63	9.18	6.79

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	7,409,843,238.69	3,553,674,209.41	15,140,173,815.27	10,657,416,662.47
营业总成本	6,930,687,985.93	3,359,735,035.71	14,535,463,412.19	10,052,228,732.95
其他经营收益
营业利润	645,252,489.39	269,471,759.24	1,231,456,744.83	867,049,307.69
利润总额	608,439,848.09	254,094,850	1,107,570,354.58	797,181,300.57
净利润	388,272,934.3	182,588,756.46	784,883,881.93	557,059,459.41
每股收益
其他综合收益	-700,616.57	-400,281.69	-1,826,095.96	1,036,870.36
综合收益总额	387,572,317.73	182,188,474.77	783,057,785.97	558,096,329.77

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	17,417,227,741.99	18,503,178,490.18	16,808,327,496.17	17,239,176,483.13
非流动资产:
非流动资产合计	37,100,774,781.72	37,023,997,908.82	36,867,025,946.31	36,432,995,276.3
资产总计	54,518,002,523.71	55,527,176,399	53,675,353,442.48	53,672,171,759.43
流动负债:
流动负债合计	23,522,234,422.94	20,617,579,904.26	20,748,547,797.17	18,764,663,651.06
非流动负债:
非流动负债合计	9,199,735,026.12	13,026,669,527.93	11,207,091,064.47	13,220,208,869.06
负债合计	32,721,969,449.06	33,644,249,432.19	31,955,638,861.64	31,984,872,520.12
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	19,157,889,601.61	19,306,300,450.64	19,117,770,148.01	19,059,650,579.34
股东权益合计	21,796,033,074.65	21,882,926,966.81	21,719,714,580.84	21,687,299,239.31
负债和股东权益合计	54,518,002,523.71	55,527,176,399	53,675,353,442.48	53,672,171,759.43

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	7,733,011,832.07	3,861,142,209.61	15,132,863,562.46	10,536,845,728.01
经营活动现金流出小计	6,797,382,676.47	3,746,194,753.32	13,173,034,819.27	9,414,729,217.47
经营活动产生的现金流量净额	935,629,155.6	114,947,456.29	1,959,828,743.19	1,122,116,510.54
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	121,737,062.5	43,507,660.96	1,061,893,142.73	418,985,313.28
投资活动现金流出小计	1,017,021,454.25	693,967,355.03	3,973,982,284.33	3,190,951,100.21
投资活动产生的现金流量净额	-895,284,391.75	-650,459,694.07	-2,912,089,141.6	-2,771,965,786.93
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	7,706,384,323.64	6,331,389,323.64	19,203,339,928.07	16,334,806,928.07
筹资活动现金流出小计	7,364,786,685.07	4,479,413,339.65	19,857,838,447.47	16,454,918,752.66
筹资活动产生的现金流量净额	341,597,638.57	1,851,975,983.99	-654,498,519.4	-120,111,824.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-19,254.81	-	16,107.56	16,107.56
现金及现金等价物净增加额	381,923,147.61	1,316,463,746.21	-1,606,742,810.25	-1,769,944,993.42
期末现金及现金等价物余额	9,516,385,733.06	10,450,926,331.66	9,134,462,585.45	8,971,260,402.28
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	381,923,147.61	-	-1,606,742,810.25	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-07-31	75717	51334.60	-2.91
2026-06-30	77986	49841.02	-5.53
2026-05-29	82553	42803.37	2.50
2026-04-30	80542	43872.10	-0.51
2026-03-31	80955	43648.28	-1.75
2026-02-13	82394	42885.97	1.98
2025-12-31	80793	43735.80	11.83
2025-11-28	72248	48908.58	-2.88
2025-09-30	74392	47499.02	-0.12
2025-08-20	74483	47440.98	0.00

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
冀中能源集团有限责任公司	131652.56	34.86	增加	12518.42
河北高速公路集团有限公司	56100.00	14.85	增加	5100.00
冀中能源峰峰集团有限公司	54669.27	14.48	增加	4969.93
冀中能源邯郸矿业集团有限公司	26757.72	7.08	增加	2432.52
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	4436.59	1.17	增加	1986.34
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	3984.70	1.06	增加	884.42
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	3534.68	0.94	增加	403.30
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	3377.91	0.89	增加	669.91
香港中央结算有限公司	2001.27	0.53	新进	2001.27
冀中能源张家口矿业集团有限公司	1595.00	0.42	减少	-405.00

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
冀中能源集团有限责任公司	131652.56	33.87	增加	12518.42
冀中能源峰峰集团有限公司	65685.72	16.90	增加	5971.43
河北高速公路集团有限公司	56100.00	14.43	增加	5100.00
冀中能源邯郸矿业集团有限公司	26757.72	6.88	增加	2432.52
中国银行股份有限公司-博时中证红利低波动10...	4436.59	1.14	增加	1986.34
中国工商银行股份有限公司-国泰中证煤炭交易型...	3984.70	1.03	增加	884.42
交通银行股份有限公司-景顺长城中证红利低波动...	3534.68	0.91	增加	403.30
国泰海通证券股份有限公司-天弘中证红利低波动...	3377.91	0.87	增加	669.91
香港中央结算有限公司	2001.27	0.51	新进	2001.27
冀中能源张家口矿业集团有限公司	1595.00	0.41	减少	-405.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
冀中能源集团有限责任公司	526797385	2024-12-03	526797385
冀中能源邯郸矿业集团有限公司	37414567	2016-04-20	37414567
冀中能源张家口矿业集团有限公司	13287906	2014-12-01	13287906
冀中能源峰峰集团有限公司	382302560	2013-06-18	382302560
冀中能源邯郸矿业集团有限公司	158336518	2013-06-18	158336518
冀中能源张家口矿业集团有限公司	77233546	2013-06-18	77233546

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王玉民	董事	4100	4100	竞价交易	2022-11-23
梁日东	职工代表监事	-1500	0	竞价交易	2008-08-28
梁日东	董事,高管	1500	1500	竞价交易	2008-08-05
许登旺	总经济师	-500	0	二级市场买卖	2008-05-08
许登旺	总经济师	500	500	二级市场买卖	2007-10-19

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
博时中证红利低波100ETF	44365916	176576345.68	1.14	1.17
国泰中证煤炭ETF	39847033	158591191.34	1.03	1.06
景顺长城中证红利低波动100ETF	35346752	140680072.96	0.91	0.94
天弘中证红利低波动100ETF	33779072	134440706.56	0.87	0.89
招商中证煤炭等权指数A	8016506	31905693.88	0.21	0.21
工银平衡回报6个月持有期债券A	5580950	22212181.00	0.14	0.15
富国中证煤炭指数A	4418778	17586736.44	0.11	0.12
南方中证500ETF	3921265	15606634.70	0.10	0.10
东方中证红利低波动100指数A	2297870	9145522.60	0.06	0.06
万家中证800红利低波动ETF联接A	1955580	7783208.40	0.05	0.05
建信中证500指数增强A	1882142	7490925.16	0.05	0.05
中欧中证红利低波动100指数发起A	1704480	6783830.40	0.04	0.05
天弘中证红利低波动100联接A	1649450	6564811.00	0.04	0.04
交银中证红利低波动100指数A	1381270	5497454.60	0.04	0.04
中欧核心智选混合A	1312850	5225143.00	0.03	0.03
汇添富中证能源ETF	1282433	5104083.34	0.03	0.03
汇添富中证500指数增强A	1199740	4774965.20	0.03	0.03
农银中证红利低波动100指数A	1106140	4402437.20	0.03	0.03
招商中证大宗商品股票指数(LOF)	870880	3466102.40	0.02	0.02
鑫元中证800红利低波动ETF	848890	3378582.20	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	000937	股票简称	冀中能源
公司全称	冀中能源股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1999-08-26	上市日期	1999-08-06
注册资本(万元)	38869015350000.00	总经理	谢国强
法人代表	闫云胜	董事会秘书	常志山
注册地址	河北省邢台市中兴西大街191号	办公地址	河北省邢台市中兴西大街191号
电话	0319-2098828,0319-2068312	传真	0319-2068666
电子邮箱	000937@jzny.com.cn	公司网址	www.jznygf.com
所属行业	煤炭	所属地域	河北板块
股改实施日期	2005-06-20	股改进度	实施
所属板块	稀缺资源-深成500-预亏预减-融资融券-央国企改革-中证500-深股通-雄安新区-富时罗素-标准普尔-破净股-2025中报预减-反内卷概念-红利破净股-红利股-小盘股-小盘价值-2025年报预减
主营业务	一般项目:煤炭及制品销售;建筑材料销售;玻璃纤维及制品销售;再生资源销售;装卸搬运;太阳能发电技术服务;风力发电技术服务;非居住房地产租赁;机械设备租赁;机械设备销售;机械零件、零部件销售;金属材料销售;五金产品批发;紧固件销售;机械电气设备销售;有色金属合金销售;金属制品销售;电线、电缆经营;阀门和旋塞销售;轴承销售;日用杂品销售;消防器材销售;货物进出口;技术进出口;非金属矿及制品销售;金属矿石销售;劳动保护用品销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);电工仪器仪表销售;汽车销售;润滑油销售;石油制品销售(不含危险化学品);铁路运输辅助活动;大气环境污染防治服务;煤炭洗选;玻璃纤维及制品制造;热力生产和供应;会议及展览服务;婚庆礼仪服务;专业保洁、清洗、消毒服务;洗烫服务;服装服饰零售;礼品花卉销售;食品销售(仅销售预包装食品);污水处理及其再生利用;机械零件、零部件加工;旅客票务代理;招投标代理服务;测绘服务;非煤矿山矿产资源开采及选矿深加工,金属矿石、精粉、深加工产品的销售等。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:煤炭开采;水泥生产;发电业务、输电业务、供(配)电业务;餐饮服务;住宿服务;烟草制品零售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	冀中能源股份有限公司(法定英文名称Jizhong Energy Resources Co.,Ltd.)(以下简称“公司”),前身为河北金牛能源股份有限公司,是经原国家经贸委和中国证监会批准,由邢台矿业(集团)有限责任公司(简称邢矿集团)以其所属的东庞矿、邢台矿、葛泉矿三矿净资产,独家发起以募集方式设立的股份有限公司。公司于1999年8月6日公开发行10,000万股人民币普通股股票,并于1999年8月26日在河北省工商行政管理局注册登记成立。公司股票于1999年9月9日在深交所上市交易,股票代码“000937”。公司上市后,用募集资金7.8亿元建设了邢东矿、收购了章村矿、显德汪矿,初步奠定了公司煤炭主业的基础。2003年利用自有资金建设了玻纤公司,并对水泥厂进行技改,发展了公司的非煤业务。2004年,向社会公众成功发行可转换公司债券募集资金7亿元,收购了邢矿集团的三座电厂,成立了河北金牛能源股份有限公司矸石热电厂,并对章村矿电厂、东庞矿、葛泉矿、章村矿进行技改,扩大了公司经营范围和生产规模。2005年6月24日,公司作为试点单位,完成了股权分置改革,为后续进行股改的国有控股上市公司起到了积极的示范作用,为我国证券市场解决历史遗留问题作出了积极有益的探索。2005年12月邢矿集团与邯矿集团联合重组,组建河北金牛能源集团有限责任公司(以下简称“河北金能集团”)。2006年3月5日,河北金能集团作出决定,提升公司管理层级,提高公司管理人员职级。同年8月23日,经中国证监会、河北省国资委批准,公司国有法人股股权由邢矿集团划归河北金能集团,公司控股股东由邢台矿业(集团)有限责任公司变更为河北金牛能源集团有限责任公司。2007年12月,公司以7010万元拍得“沧州化学工业股份有限公司”(简称沧化股份)40.85%的股权,成为其第一大股东。2008年5月,沧化股份正式更名为“河北金牛化工股份有限公司”。2008年6月30日,河北金能集团和峰峰集团实现强强联合,成功组建冀中能源集团有限责任公司(以下简称“冀中能源集团”),河北金牛能源股份公司成为冀中能源集团的控股子公司。2009年7月31日,中国证监会正式核准公司向峰峰集团、邯矿集团、张矿集团非公开定向发行股票方案,实现了冀中能源集团煤炭业务的整体上市。2010年1月12日,公司名称由河北金牛能源股份有限公司变更为冀中能源股份有限公司。2010年6月9日,公司新增股票在深圳证券交易所上市。通过本次重大资产重组,公司新增9对生产矿井、三座洗煤厂和与煤炭业务相关的资产,公司可采采储量增加29,206.09万吨,核定生产能力增长1,254万吨/年。公司拥有12家子公司,涉及煤炭、化工、新材料、现代服务四大产业板块。其中,煤炭板块是公司的支柱产业,下辖邢台、邯郸、峰峰、山西、内蒙五个矿区17座矿井,总地质储量27.49亿吨,产品以优质炼焦煤1/3焦煤、肥煤、气肥煤以及瘦煤为主。化工板块拥有年生产能力63万吨PVC、20万吨烧碱的聚隆化工和年生产能力150万吨焦炭的金牛天铁两家企业。同时拥有总装机容量2.4万千瓦的矸石综合利用电厂。建材板块是年生产能力32万吨玻纤的冀中新材公司。
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