泰达股份(000652)_ 股票分析

泰达股份(000652)

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投资评级

盈利预测

据泰达股份一季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力有所削弱，公司规模减缓扩张

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力有所削弱，总资产的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，可持续经营能力增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.04	0.01	-0.19	0.05	0.04	0.01	0.08	0.09
每股净资产(元)	3.71	3.68	3.67	3.88	3.90	3.88	3.89	3.89
每股资本公积金(元)	0.50	0.50	0.50	0.46	0.46	0.46	0.46	0.46
每股未分配利润(元)	1.76	1.71	1.70	1.98	1.98	1.97	1.97	2.00
每股经营性现金流(元)	0.10	0.00	-0.11	0.01	0.00	0.00	-0.10	0.01
净资产收益率(%)	1.02	0.19	-5.14	1.22	1.14	0.13	2.01	2.41
营业总收入(元)	19.65亿	9.89亿	178.67亿	140.40亿	87.81亿	41.32亿	190.66亿	143.66亿
营业总收入同比增长(%)	-77.62	-76.06	-6.29	-2.27	-13.14	-7.17	-9.50	9.93
归属净利润(元)	5556.45万	1038.73万	-28611.37万	7002.85万	6543.09万	761.72万	1.14亿	1.37亿
归属净利润同比增长(%)	-15.08	36.37	-350.74	-49.05	-33.90	0.57	-37.59	1.00
扣非净利润(元)	6270.28万	962.74万	-14036.03万	5852.95万	3875.05万	-1037.55万	2719.49万	5204.81万
扣非净利润同比增长(%)	61.81	192.79	-616.13	12.45	12.13	-281.18	-51.89	-25.71
毛利率(%)	12.28	10.73	5.34	3.73	4.08	4.02	3.33	3.55
净利率(%)	0.36	-1.64	-2.91	0.03	0.04	-0.42	-1.07	0.18
资产负债率(%)	82.86	84.22	84.15	84.88	86.11	86.10	85.85	84.55
存货周转率(次)	0.16	0.08	1.42	1.07	0.67	0.32	1.51	1.12

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,965,341,054.34	989,450,389.3	17,867,333,108.61	14,039,566,038.62
营业总成本	2,096,129,789.65	1,080,168,254.9	18,165,185,075.12	14,190,315,592.24
其他经营收益
营业利润	54,879,635.1	5,072,946.68	-298,537,766.21	42,749,247.51
利润总额	48,069,061.39	4,538,648.11	-436,631,670.58	38,321,582.32
净利润	7,162,012.18	-16,204,452.97	-519,194,366.96	4,155,447.57
每股收益
其他综合收益	-7,066,305.22	3,575,715.72	-8,593,420.97	-11,707,897.15
综合收益总额	95,706.96	-12,628,737.25	-527,787,787.93	-7,552,449.58

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	23,192,520,296.96	27,735,937,215.37	27,888,555,894.76	26,856,888,826.02
非流动资产:
非流动资产合计	15,256,813,049.63	15,374,950,292.3	15,121,559,502.52	15,116,707,506.63
资产总计	38,449,333,346.59	43,110,887,507.67	43,010,115,397.28	41,973,596,332.65
流动负债:
流动负债合计	19,601,402,951.84	24,498,517,625.94	23,013,600,173.45	23,128,147,000.76
非流动负债:
非流动负债合计	12,255,937,029.73	11,807,390,456.16	13,180,187,734.36	12,498,261,160.72
负债合计	31,857,339,981.57	36,305,908,082.1	36,193,787,907.81	35,626,408,161.48
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,419,555,529.13	5,427,731,034.53	5,412,629,371.9	5,725,322,930.4
股东权益合计	6,591,993,365.02	6,804,979,425.57	6,816,327,489.47	6,347,188,171.17
负债和股东权益合计	38,449,333,346.59	43,110,887,507.67	43,010,115,397.28	41,973,596,332.65

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,797,407,862.36	1,163,832,768.94	18,111,379,378.12	16,088,439,454.47
经营活动现金流出小计	2,657,172,515.31	1,161,921,809.56	18,277,850,642.44	16,077,437,786.35
经营活动产生的现金流量净额	140,235,347.05	1,910,959.38	-166,471,264.32	11,001,668.12
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	220,571,914.31	2,432,415.36	2,589,824,677.71	2,582,377,491.83
投资活动现金流出小计	464,594,322.15	380,958,593.07	467,446,216.54	376,907,994.88
投资活动产生的现金流量净额	-244,022,407.84	-378,526,177.71	2,122,378,461.17	2,205,469,496.95
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	12,199,004,989.26	5,258,557,926.36	26,409,117,799.1	15,622,184,418.15
筹资活动现金流出小计	12,200,205,404.43	5,212,309,306.39	27,531,370,025.23	17,589,166,217.84
筹资活动产生的现金流量净额	-1,200,415.17	46,248,619.97	-1,122,252,226.13	-1,966,981,799.69
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-61,532.24	-19,493.77	-10,522.31	16,234.36
现金及现金等价物净增加额	-105,049,008.2	-330,386,092.13	833,644,448.41	249,505,599.74
期末现金及现金等价物余额	1,171,205,921.21	945,868,837.28	1,276,254,929.41	692,116,080.74
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-105,049,008.2	-	833,644,448.41	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-08-31	75616	19299.27	1.97
2026-06-30	74156	19679.24	-2.50
2026-05-20	76061	19186.36	-1.84
2026-04-30	77485	19043.35	-0.24
2026-03-31	77673	18997.26	-0.28
2026-03-20	77895	18943.11	-0.78
2026-03-10	78510	18794.72	-0.61
2025-12-31	78988	18680.99	-2.22
2025-12-10	80779	18266.80	-0.04
2025-09-30	80812	18259.34	-1.17

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
天津泰达投资控股(集团)有限公司	45719.70	31.35	不变	0.00
天津市政投资有限公司	2938.35	2.02	不变	0.00
张青樊	787.59	0.54	不变	0.00
刘琳莉	778.06	0.53	增加	126.00
王永红	698.71	0.48	不变	0.00
香港中央结算有限公司	698.15	0.48	减少	-54.17
章剑涛	686.38	0.47	增加	15.74
杨利	594.26	0.41	增加	182.72
李锦香	454.29	0.31	增加	17.75
全学艺	408.51	0.28	新进	408.51

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
天津泰达投资控股(集团)有限公司	45727.56	31.33	不变	0.00
天津市政投资有限公司	2938.35	2.01	不变	0.00
张青樊	787.59	0.54	不变	0.00
刘琳莉	778.06	0.53	增加	126.00
王永红	698.71	0.48	不变	0.00
香港中央结算有限公司	698.15	0.48	减少	-54.17
章剑涛	686.38	0.47	增加	15.74
杨利	594.26	0.41	增加	182.72
李锦香	454.29	0.31	增加	17.75
全学艺	408.51	0.28	新进	408.51

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
吴笑春	77094	2020-12-18	77094
王怡力	46257	2020-12-18	46257
王为民	30838	2020-12-18	30838
李国强	30838	2020-12-18	30838
金晨光	30838	2020-12-18	30838
孟秀青	15420	2020-12-18	15420
天津泰达集团有限公司	5406251	2018-02-08	5406251
中银投资有限公司	3083798	2017-08-25	3083798

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
天津泰达集团有限公司	监事,监事会主席	2353700	2353700	竞价交易	2015-07-31
天津泰达集团有限公司	监事,监事会主席	-8380300	483178859	竞价交易	2015-06-29
天津泰达集团有限公司	监事,监事会主席	-6978750	491559159	竞价交易	2015-06-26
贝瑞臣	财务负责人	-40717	122149	竞价交易	2009-07-22
许育才	董事	-20000	177321	二级市场买卖	2008-01-04

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华泰柏瑞中证2000ETF	899000	3065590.00	0.06	0.06
华泰柏瑞中证2000指数增强A	880900	3003869.00	0.06	0.06
国金智享量化选股混合A	350800	1196228.00	0.02	0.02
国金量化多因子A	220300	751223.00	0.02	0.02
国金量化精选A	215700	735537.00	0.01	0.01
华夏中证2000ETF	129100	440231.00	0.01	0.01
贝莱德欣悦丰利债券A	12000	40920.00	0.00	0.00
汇添富中证2000ETF	11200	38192.00	0.00	0.00
易方达中证500量化增强A	9200	31372.00	0.00	0.00
平安中证2000增强策略ETF	7300	24893.00	0.00	0.00
国泰海通新锐量化选股混合A	5100	17391.00	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	4300	14663.00	0.00	0.00
易方达中证800增强A	2200	7502.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证全指指数增强A	1900	6479.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	000652	股票简称	泰达股份
公司全称	天津泰达资源循环集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1981-08-20	上市日期	1992-07-20
注册资本(万元)	14593339630000.00	总经理	周志远
法人代表	周志远	董事会秘书	冯昱
注册地址	天津开发区第三大街16号	办公地址	天津市经济技术开发区新城东路隆泰广场MSD-G2座19层
电话	022-65175652	传真	022-65175653
电子邮箱	dm@tedastock.com	公司网址	www.tedastock.com
所属行业	环保	所属地域	天津板块
股改实施日期	2005-12-11	股改进度	实施
所属板块	节能环保-创投-参股券商-滨海新区-融资融券-央国企改革-IPO受益-PPP模式-深股通-富时罗素-垃圾分类-口罩-碳交易-化债(AMC)概念-内贸流通-绿色电力-动力电池回收-生物质能发电-破净股
主营业务	一般项目:以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务;非居住房地产租赁;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);金属材料销售;金属矿石销售;高性能有色金属及合金材料销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	天津泰达资源循环集团股份有限公司成立于1981年,1996年在深交所上市,连续数年入选《财富》中国500强企业,在天津上市公司中名列前茅。泰达股份自成立以来“励精图治、求实创新”,不断“深化改革调结构、优化布局促发展”,正在逐步形成“一核心主业、三产业方向、六实业平台”的“同心多元”产业布局,业务范围延伸至津、沪、苏、冀、辽、黔、鲁、湘、皖、蒙等多个省市自治区,成为天津国资改革发展的骨干企业和中坚力量。泰达股份依托“泰达”品牌优势,秉承“诚信、专业、唯实、人本、创新”的经营理念,坚持“专业化、规范化、市场化”运营,为聚焦生态环保产业,参与全国市场竞争奠定了坚实基础。“十四五”时期,泰达股份积极发挥在生态环保产业的先发优势,全面抢抓“双碳”国家战略机遇期,围绕“生态环保”主业,聚焦“大环保、新材料、新能源”三个产业方向,已基本完成“泰达环保、泰达洁净、国华泰达、泰达环卫、泰达污水、泰达碳资产”六大实业平台的布局。大环保以天津泰达环保有限公司(简称“泰达环保”)为核心企业,致力于城乡固体废弃物的综合处理与循环利用。泰达环保成立于2001年,是国内最早从事市政垃圾固废处理的企业。泰达环保作为国家级高新技术企业,曾获国家科学技术进步二等奖,与国家发改委、清华大学共同开发的清洁发展机制(CDM)方法学,为基于京都议定书进行跨境减排交易奠定基础。经过二十年专业化发展,泰达环保业已成为以焚烧发电为核心技术,围绕市政垃圾、农林废弃物资源化利用,兼有餐厨污泥粪污协同处理,覆盖医废危废和建筑垃圾处置、提供绿色蒸汽和供热服务的综合性环保产业集团。近年来,泰达环保放眼全国市场,绿地项目与并购重组“双轮驱动”,不断扩大市场规模及行业影响,实现了倍增式发展。新材料主要以天津泰达洁净材料有限公司(简称“泰达洁净”)为平台,致力于可降解空气及液体过滤材料、保暖隔音材料的研发和生产。泰达洁净成立于2004年,是国内最早从事熔喷无纺布生产的企业。作为国家级高新技术企业、国家级绿色工厂,泰达洁净依托强大的研发能力和产学研合作,参与编制了多个国家及团体标准,曾获国家科学技术进步二等奖,技术水平位居国内行业一流。泰达洁净依托技术和产品优势在抗击新冠疫情中勇担使命,凭借自主知识产权生产的医用N95级口罩滤芯,作为国家重点防疫物资保供单位,2020年被党中央、国务院、中央军委授予全国抗击新冠肺炎疫情先进集体。后疫情时代,泰达洁净积极转型升级,抢抓大工业单品,通过新技术新材料研发,新开发油滤材料和空滤材料已成为世界知名汽车制造企业的进口替代产品,成为天津制造业立市的新标杆!新能源与国家能源集团所属国华投资携手,在“生物质发电+光伏风电”产业协同方面持续发力,并在绿电入津、氢能应用等方面做中长期战略布局;共同推动中埃苏伊士经贸合作区新能源业务,不断探索跨境投资业务。环卫一体化整合环卫产业链上下游,提供包括道路清扫、城市保洁、垃圾收储转运一体化服务,并通过补链强链固链,与分布式光伏、绿电、氢能等新能源产业项目协同发展,推动“无废城市”建设。污水处理聚焦“城乡污水+流域河道治理”,通过与新能源产业协同,打造“光伏+污水处理”项目,为污水处理“高耗能”探索实现绿色零排放的重要减碳路径。碳资产管理围绕CCER碳交易、绿电交易,为各类企业提供包括CCER排放管理、交易管理、低碳技术、绿色金融、节能增益等落实国家双碳战略的专业服务。2023年,泰达股份首次发布ESG(环境、社会、治理)报告,是天津辖区国有上市公司的首份ESG报告。泰达股份同步设立ESG管理组织架构,通过将环境、社会、治理三种非财务因素纳入公司治理,作为践行“低碳环保”战略的关键一步。区域开发区域开发产业项目资源丰富,经过多年的发展累积,形成了土地一二级联动开发模式,并重点布局在辽宁、江苏、天津等地进行重点布局,通过土地整理、市政配套建设、住宅和商业综合体项目开发以及科技园区规划,构建了区域规划、开发、建设、产品定位、招商、运营、配套设施管理等一系列运营体系。能源贸易以石油化工、有色金属等大宗商品贸易和仓储服务为主业,业务范围遍及荷兰、南非、加蓬、新加坡、澳大利亚、瑞士和国内20多个省市,与航天科工、中船重工、中国兵工、中国交通等央企业以及100多家大型地方国企业开展业务合作。金融投资渤海证券第二大股东,北方信托第三大股东。按照天津市“十项行动”要求,泰达股份正在全力进行绿色产业发展。在“双碳”国家战略引领下,泰达股份将勇于承担历史使命,积极履行社会责任,展现天津国企担当,为绿色低碳产业发展、资源节约集约利用贡献泰达力量!
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