利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。一般情况下，我们把它看成是使用货币的成本，即占用货币所付出的代价。西方经济学理论认为，利率水平的高低是由货币的供需关系决定的。当市场对货币的需求相对比较旺盛时，货币的价格也就高了，也就是利率的水平高了；当市场货币的供给相对宽松时，就会出现暂时性的供大于求的局面，因此，货币的价格就低了，即利率水平降低。
从上面的关系中我们可以看出，利率水平
的高低，直接反映的是市场上货币供需的相对状况，而根据货币主义的理论来看，货币的供需对经济的发展有着最为直接的影响。
通常来讲，利率水平越高，使用货币的成本就越高，市场上的货币供应相应就比较少，股票价格指数会越低。其原因是，在利率高企的条件下，投资者倾向于存款，或购买债券等，从而导致股票市场的资金减少，促使股票价格指数下跌；反之，利率水平越低，股票指数就会越高。因为利率太低使存款和购买债券无利可图，并且在条件允许的情况下，借贷的资金成本也会相应较低，这样就使越来越多的投资者转而投向股票市场，从而拉动股票价格指数的上升。
在世界经济发展过程中，各国的通货膨胀、货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来了日益明显的影响。但最近几年，西方国家往往在银行利率上升时，股票市场依然活跃，原因是投资者常常在两者之间选择：银行存款风险小，利率较高，收入稳定，但不灵活，资金被固定在一段时间内不能挪作它用，并且难以抵消通货膨胀造成的损失。而股票可以买卖，较为灵活，风险虽大，但碰上好运，可获大利。
当然，我们在研究利率时，一定要将国际与国内的利率放在一起研究，这样做才可以更加全面地把握市场的走势。将两个国家的利率放在一起研究，无疑就要考虑汇率，有关汇率的讨论基本与利率相仿，一般认为，本币的升值，有利于进口，不利于出口，从而对国内经济有利。而有关人民币的升息、升值对股市的影响则要综合起来加以分析。在下一主题中，我们将对此展开论述。
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