据统计，在刚刚过去的3月份，中证红利指数单月上涨1.81%，有色金属、煤炭以及银行板块轮番上演回暖行情。主动权益基金里，94只名称中包括“红利”的产品（仅统计A类份额）中，共有78只产品月内业绩为正，中欧红利优享以及农银红利甄选两只产品涨超5%。但月内还有多只互联网、芯片等主题基金跌幅居前。

嘉实基金认为，近期科技板块回撤有两大原因：资金方面，前期涨幅较高，强势板块部分资金有获利了结需求，行情正常整固。情绪方面，一季报窗口期市场对全年景气线索等待寻找共识，担忧部分业绩不能很快兑现；4月初，关注关税政策的落地情况等，避险情绪上升。

此外，恒生科技指数也在步入技术性牛市后遭遇回撤，自3月初以来，该指数已经下跌超过10%。3月下旬是DeepSeek时代的首个财报季。国内主要运营商和科技大厂密集发布财报，同时给出资本开支指引，国泰基金认为，从这些企业的季报数据来看，这些互联网巨头企业，无论是从产品布局还是营收增长上，其实都还算得上是蒸蒸日上的。比如腾讯元宝2025年2月至3月的DAU（日活跃用户数）增长超20倍，而根据中国移动，当前DeepSeek需求量急速增长，DeepSeek上线移动云第二周起，每周Token调用量翻一番。

而在一些龙头企业发布强劲的2024年财报后，均遭到大幅的获利回吐。国泰基金认为：“这其实是低买高卖的投资行为学现象，但股价短期调整，对这些好公司的长期基本面是没什么影响的。”

为何红利能够再度亮眼？富国基金认为，红利资产在震荡市中的表现，主要源自三重逻辑：稳定且充裕的现金流、较强的持续盈利能力对企业业绩形成支撑，显著的低估值属性形成较厚的安全垫，以股息率为代表的分红能力形成除股价上涨之外的第二道收益来源。综合来说，红利资产属于一类可攻可守、攻守兼备的投资方向。近期，市场在经过一轮快速上涨后进入盘整阶段，而一部分在前期获利了结的资金想要“避风”，红利资产自然成了好的选择。