4月11日，华源股份披露申请全国股转公司挂牌的第一轮问询回复，其中，公司被要求结合公司业务特点、技术优势、产品性能、单位成本及单位价格情况，说明公司毛利率远高于同行业可比公司的原因及合理性，江苏恩迪是否存在向公司利益输送的情形。

问询中，全国股转公司指出，根据申报文件，报告期内，公司向江苏恩迪的销售金额占营业收入的比例 为 99.85%、88.43%和 67.18%，客户集中度较高；公司的毛利率显著高于同行业可比公司；公司实际控制人及核心技术人员曾就职于江苏恩迪下属子公司；2023 年，公司新增主要客户上海舒井。对此，全国股转公司要求企业结合公司业务特点、技术优势、产品性能、单位成本及单位价格情况，说明公司毛利率远高于同行业可比公司的原因及合理性，江苏恩迪是否存在向公司利益输送的情形。

在回复中，华源股份指出，报告期内，公司与可比公司开展的业务均与汽车座椅相关，但生产的具体产品类型有所不同，公司的产品主要为汽车座椅气动按摩系统总成及其零配件，可比公司双英集团(874617.NQ)、天成自控(603085.SH)的产品为汽车座椅总成，明阳科技(837663.BJ)的产品为汽车座椅调节系统核心零部件。

报告期内公司产品高于可比公司双英集团(874617.NQ)、天成自控 (603085.SH)座椅总成产品的毛利率，主要系汽车座椅的组成部分较为丰富， 其中价格高毛利率低的组成部分占比较高导致其毛利率水平较低；公司产品略高于可比公司明阳科技(837663.BJ)调节机构总成件及其零部件产品的毛利率， 主要系调节机构总成件及其零部件产品，有着成本占比小，加工精度高的特点，故其毛利率高于座椅总成的毛利率，但其实现的是座椅的基础调节功能，产品应用的车型类别为全价格品类的乘用车，而公司产品实现的是座椅按摩的舒适性功能，前挂牌公司唐群科技(838500.NQ)其 2015 年的按摩功能产品的毛利率与公司产品的毛利率基本处于同一水平，公司产品与可比公司相比毛利率处于较高水平，具有合理性。

公司与可比公司的具体产品类型不同，其生产技术也不相同，产品生产中运用的生产设备也不尽相同，公司由于其自身产品的特点，生产设备金额较小，进而导致生产设备折旧对应的成本金额也较低，则公司产品与可比公司相比毛利率较高，具有合理性。

具有按摩功能的舒适性产品的毛利率通常处于较高的水平，主板上市公司倍轻松(688793.SH)的主要产品为便携式按摩产品，便携式按摩产品的主要构成就是按摩系统总成，相较于按摩座椅等大型按摩器具，其按摩系统总成的成本占比更高，与华源科技的产品更具有可比性，2022 年、2023 年其腰背部按摩产品的毛利率分别为 54.97%、61.63%，与华源科技产品的毛利率基本处于同一水平。

报告期内公司毛利率高于同行业可比公司主要系公司与可比公司开展的业务虽然均与汽车座椅相关，但生产的具体产品类型有所不同，公司的产品主要为汽车座椅气动按摩系统总成及其零配件，可比公司双英集团 (874617.NQ)、天成自控(603085.SH)的产品为汽车座椅总成，明阳科技 (837663.BJ)的产品为汽车座椅调节系统核心零部件，具体的产品类型不同进而导致生产技术、产品性能及实现的功能也不相同、单位价格及单位成本也不相同，与公司具有同样类型产品的前挂牌公司唐群科技(838500.NQ)其 2015 年的按摩功能产品的毛利率与公司产品的毛利率基本处于同一水平，则公司毛利率高于同行业可比公司具有合理性。

公司销售给江苏恩迪的同类型产品的销售价格与向其他客户的销售价格相比不存在明显差异。此外，通过访谈江苏恩迪的采购人员，江苏恩迪向华源科技采购的同类型产品的采购价格与其他供应商相比也不存在明显差异，基本处于同一水平。经核查公司实际控制人、董事、监事及高级管理人员报告期内单笔金额在 5 万元以上的个人资金流水记录，公司实际控制人、董事、监事及高级管理人员与江苏恩迪不存在异常往来。综上，江苏恩迪不存在向公司利益输送的情形。

同壁财经了解到，公司自成立以来一直专注于汽车座椅舒适性产品及其核心零部件的研发、生产和销售，围绕汽车座椅气动舒适系统，公司构建了从核心零部件到舒适系统总成的全面业务体系。