顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-9 12:36:03讯：

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：8月新能源乘用车零售渗透率53.1%，重卡市场供需两弱》研报附件原文摘录）
投资要点
投资建议：近期，山西、深圳等多地相继出台加力支持设备更新和消费品以旧换新的具体实施方案，以旧换新政策补贴力度持续加大。乘用车方面：8月，乘用车市场零售191.0万辆，同比-1%，环比+11%，今年以来累计零售1347.7万辆，同比+2%。今年以来累计批发1584.9万辆，同比增长3%。相比首购需求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。新能源汽车：8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比+42%，环比+16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比+35%。9月3日，中国汽车能效开发与检测专业联盟在京宣布成立，我国新能源汽车即将进入能效管理时代。智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽车展览会正在进行，众多车企展示了搭载AI大模型的智能新车型，其中端到端AI大模型成为亮点，体现了汽车智能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与优化。重卡方面：国内重卡终端市场销量同环比下降，天然气重卡市场连续20个月的同比增长在2024年8月份终结。8月全国共新增新能源重卡5831辆，同比大增139%，新能源重卡以旧换新政策效果明显。
乘用车：8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比-1%，环比+11%，今年以来累计零售1347.7万辆，同比+2%；8月1-31日，全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比-5%，环比+8%，今年以来累计批发1584.9万辆，同比+3%。相比首购需求疲软，换购和增购需求显得更加活跃。国家出台的报废更新补贴翻倍政策进一步激励了消费者对车辆更新的热情，自七月末以来，车市表现相对强劲，带动新车和二手车市场的持续活跃。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。
新能源汽车：8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比+42%，环比+16%，零售渗透率达53.1%。今年以来累计零售600.4万辆，同比+35%，累计零售渗透率达44.5%。8月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发105.1万辆，同比+32%，环比+11%，批发渗透率达49.4%。今年以来累计批发661.3万辆，同比+30%，累计批发渗透率达41.7%。9月3日，中国汽车能效开发与检测专业联盟在京宣布成立，我国新能源汽车即将进入能效管理时代。近期新能源车市场表现强劲，特别是7月下旬以来，入门级插混和续航200-300公里的电动车销量大增，带动车市增长并提升新能源渗透率。成都车展对车市拉动作用不及往年，市场仍关注新能源车和以旧换新补贴政策，期待9月带来更大增量。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：近日，第二十七届成都国际汽车展览会正在进行，众多车企展示了搭载AI大模型的智能新车型，其中端到端AI大模型成为亮点，体现了汽车智能化发展的新高度，智驾技术正迅速迭代与优化。主要标的：赛力斯（601127）、
长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科
技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：第一商用车网预计，8月国内重卡终端市场销量同环比下降。其中，天然气重卡终端实销约1.2-1.3万辆，同比约-34%，环比-30%，渗透率从7月份的38.5%下降至约32%，结束连续20个月的同比增长，可能受气价上升影响。截止8月31日，液化天然气价格为4920.1元/吨，同比+26.5%，环比+2.1%，汽柴比为0.66。8月，我国重卡市场整体销量约6.1万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比下滑14%，环比增长5%。1~8月，国内重卡市场累计销量62.4万辆，较上年同期累计销量微增0.5%。新能源重卡方面，全国共新增新能源重卡5831辆，同比大增139%，环比增长4%，可见新能源重卡以旧换新政策效果明显。投资机会方面，建议关注新能源重卡板块机会以及《关于实施老旧营运货车报废更新》政策持续推进带来的重卡置换需求释放机会。建议关注推荐标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期的风险。