顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-12 10:48:54讯：

（以下内容从国金证券《储能行业月度跟踪：碳酸锂价格继续走低，国内大储需求高景气》研报附件原文摘录）
投资逻辑
8月碳酸锂价格保持下降。截至8月30日，电池级碳酸锂价格为7.46万元/吨，相较7月末下降约9.0%。供需过剩情况下，8月至9月初碳酸价格持续偏弱运行。
据不完全统计，8月国内锂电池储能系统中标规模为5.5GWh，中标项目主要为集采、独立/共享储能以及风光配储项目。2024年1-8月国内锂电池储能系统累计中标规模超36.8GWh，同比增长77.3%。8月2小时储能系统中标均价为0.52元/Wh，环比下降0.07元/Wh。中标均价大幅下降主要是因为近期碳酸锂价格持续下降，系统降本空间进一步打开。从中标省份来看，8月开标非集采项目主要集中于内蒙古、宁夏、山东、广西等地。
据CESA不完全统计，7月国内投运新型储能约3.5GW/8.7GWh，同比+100%/+104%，环比-33%/-23%；1-7月新型储能累计装机16.4GW/40.0GWh，同比+76%/+100%，其中锂电池储能新增装机约15.5GW/35.6GWh，同比+83%/+100%。
8月欧洲天然气期货价格小幅探涨，截至8月31日荷兰TTF天然气期货价格为39.82欧元/MWh，较7月末上涨11.0%。受俄乌局部地区冲突加剧影响，8月上旬欧洲天然气期货发生大幅上涨，一度突破40欧元/MWh，创下年内新高。进入9月，随着冲突事件影响减弱，叠加气温逐步下降，欧洲天然气期货逐步回调，9月6日荷兰TTF收盘价为36.48欧元/MWh。截至9月7日，欧洲整体储气量水平为92.8%，同比去年下降0.6pct，储气进度略低于去年同期，预计后续欧洲天然气价格将保持高位波动。
据美国能源署，2024年7月美国公用事业规模光伏实现新增装机0.76GW，同比-45.0%，环比-67.9%，公用事业规模储能实现新增装机0.75GW/2.11GWh，同比-49.8%/-49.8%，环比-39.7%/-49.1%,7月美国公用事业光伏、储能装机不及预期，我们判断或主要受夏季高温以及降息影响，预计随着降息落地及气温转凉，后续情况有望改善。1-7月公用事业光伏实现新增装机12.8GW，同比+73.9%；1-7月公用事业储能实现新增装机5.0GW/13.9GWh，同比+56.6%/+62.2%。从年内计划装机规模来看，8-12月美国公用事业规模光伏计划装机25.2GW，同比增长111.5%；8-12月美国公用事业规模储能计划装机9.7GW，同比增长186.4%。
据ISEA，1-8月德国户储实现装机22.1GW/3.0GWh，同比-13%/-16%，其中8月初步新增装机179MW/267MWh，同比-48%/-48%。据HEPI，8月欧洲各国首都居民电价环比基本持平，欧洲各国首都平均居民电价为23.0欧分/kWh，环比-0.06欧分/kWh，主要户储装机国家中，德国/英国/意大利/西班牙首都8月居民电价分别为39.3/34.9/32.0/20.8欧分/kWh，环比0%/-1.7%/+0.4%/+5.3%。
海外大储需求持续高景气，8月至9月初阳光电源先后签约美国1GWh、英国1.7GWh储能系统供货协议，阿特斯签约澳大利亚200MWh储能项目，天合德国100MWh储能项目开工；澳大利亚、英国、智利等区域较大储能项目取得进展，葡萄牙、保加利亚发起储能系统补贴招标。
投资建议
碳酸锂持续下跌带动储能系统中标价继续走低，国内装机、中标规模维持高景气；美国大储单月装机波动不改景气度向上趋势，降息落地后项目开工有望反弹；澳大利亚、中东等新兴市场储能需求持续超预期，中国、美国市场保持高增，全球储能需求高景气。重点推荐：阳光电源、阿特斯、德业股份、盛弘股份、禾望电气。
风险提示
原材料价格反弹超预期；国际贸易风险；汇率波动风险。