顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-6 11:19:36讯：

（以下内容从万联证券《电子行业跟踪报告：LCD竞争格局有望进一步优化，出货面积持续增长》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
2024年8月1日，LG显示（LGD）发布公告，已选定其广州产线股权的优先竞标者，并计划开启排他性谈判。若此次并购成功落地，中国大陆面板厂商份额有望进一步提升。
投资要点：
韩系面板厂或终退出LCDTV供应，中国大陆厂商份额有望提升至七成以上：LGD曾为LCDTV面板市场最大厂商之一，受中国厂商规模扩张影响，策略转向OLED赛道，LCD业务收缩，目前仅广州产线及韩国P8少量产能对应LCDTV面板生产，预计2024年LCDTV面板出货量为1320万片，占全球比重5.7%。受制于工厂成本压力和利润挑战，LGD或终退出LCDTV供应，意味着韩系面板厂商将全面退出LCDTV面板市场供应。此次并购若成功落地，根据群智咨询统计，中国大陆厂商的合并市占有望升至72%以上，产业链话语权进一步提升。
LCD面板价格短期有所承压，“按需生产”策略有望维持价格稳定：根据TrendForce集邦咨询数据，7月下旬32/43/55/65英寸电视面板的报价较前月分别下跌1.1%/0.8%/1.5%/2.7%，主要系在上半年终端表现低于预期的情况下，TV整机厂商对于面板备货动能有所下降。但从上半年面板价格走势来看，伴随中国大陆厂商动态控产，从1月的八成稼动率、2月的岁修半月，到3-5月的大线满产，以及6-7月的减产，面板价格整体维持稳中有进的态势，说明“按需生产”策略较有成效。目前中国大陆厂商仍积极采取“按需生产”策略，预计面板价格在第三季度末有望企稳。
LCDTV出货面积持续增长，供给长期增长动能：根据洛图科技数据，2024年上半年全球液晶电视面板的平均尺寸上升到49.6英寸，较2023年同期增加1.6英寸。在中国电视零售市场，今年上半年线上和线下市场的平均尺寸已经上升到了66.3和66.9英寸，同比2023年分别增长了4.5和5.3英寸；75英寸在线上和线下市场同时成为了零售量第一大尺寸。LCDTV的平均出货尺寸有望继续维持螺旋式上升，为LCDTV面板的长期增长供给动能。
投资建议：中国大陆面板厂商基本掌握产业链话语权，控产常态化基本可以实现对LCD市场供需的动态调控。在控产稳价主基调下，LCD需求端迎来长期电视面板大尺寸化的市场增量，产业链盈利能力有望稳步增强，龙头企业的议价能力优势、产品竞争力优势及规模优势将进一步体现，伴随着高世代产线折旧逐步进入尾声，龙头企业盈利能力及现金流情况有望持续改善，我们建议关注中国大陆面板行业的龙头企业。
风险因素：终端复苏不及预期；技术替代风险；市场竞争加剧风险。