8月28日晚，北交所上市公司许昌智能（831396）发布2024年上半年业绩报告，实现营收2.1亿元，同比增长5.43%。实现净利润425万元，上年同期为724万元。

从数字上看，上半年净利润减少300万元，实际上是另有“隐情”。主要是许昌智能为抓住未来发展机遇增加前期投资，导致“三费”与上年同期相比，且增幅明显。

半年报显示，销售费用、管理费用、研发费用与上年同期相比分别增加361万元、600万元和277万元，同比增长38.7%、47%和26.4%。

许昌智能表示，“三费”增加，是加大对市场人员、研发人员、管理人员等方面投入，同时正式启用郑州运营中心和前期筹备武汉研发中心等投入一定费用所致。

上述“三费”新增总额超过1200万元，剔除“三费”新增投入，许昌智能上半年净利润同比增幅将会相当可观。

实现稳健发展，前三大核心业务全面增长

许昌智能主营业务为智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务。产品广泛应用于市政工程、轨道交通、能源电力等领域，先后中标过大兴国际机场、北京冬奥会、国电投平潭综合智慧能源示范项目等。公司被认定为国家级“专精特新”和省级“单项冠军”。

今年上半年，许昌智能经营比较稳健，主要体现在：前三大业务板块均实现增长，几个重要经营指标同比均有所提升。

分产品看，第一大业务板块配用电自动化系统及智能元件表现最为“亮眼”，营收为7677万元，同比增长58.29%。第二大业务板块高低压成套开关设备及智能开关元件实现营收7462万元，同比增长3.84%。新能源板块上半年营收为3310万元，同比增长9.04%。

重要经营指标方面，上半年毛利率为21.86%，比上年同期提高0.08个百分点。经营活动产生的现金流量净额较上年同期有明显提升，今年上半年为-2952万元，去年上半年为-5062万元；合同负债757万元，与年初相比增长9.6%；应收账款4.45亿元，与年初相比，保持稳定。

另外，许昌智能上半年加大拓展国际市场的步伐。2024 年 4 月，公司参加德国汉诺威电力展，进行海外电力考察；2024 年 5 月份公司派员赴西非塞拉利昂进行电力及新能源发电项目考察，拓展海外业务。据介绍，目前公司的监控后台、保护、仪表等配套已销往海外。

多管齐下迎行业新机遇

据介绍，由于我国电力投资长期以来，存在“重电源、轻电网，重输电、轻配网”的情况，未来配电网的存量市场和增加市场的规模非常可观。

存量市场，主要有两个方向：一是与发达国家相比，我国配用电系统运行效率以及供电可靠性仍存在较大提升空间。二是传统电力系统是建立在化石能源基础上进行的规划设计，而新能源如风力、光伏发电存在显著的波动性、间歇性、资源分布不均衡等特征，因此未来配电网势必需要转型升级。

增量市场。2020 年国家推出“双碳”目标，未来新能源发电占比势必大幅提升，配电网作为电力系统的重要基础设施，是连接集中发电环节和终端用户用电环节的关键枢纽，由此带来的增量空间巨大。

中信证券在一份报告中表示，2024年8月21日，两部门印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标为2027年能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，定下了未来三年发输配电领域的设备投资基调。

为了抓住行业新机遇，许昌智能从加码研发、扩充产能和加强市场建设等方面入手，为未来发展未雨绸缪。

研发方面，上半年研发费用为1327万元，同比增长26.4%。目前，许昌智能已经在郑州和武汉建立了双研发中心建设。特别是，武汉研发中心目标是全面打造新能源研发基地，为公司在新一轮的能源科技竞争中提供坚实的研发支撑。另外，今年上半年，公司获批河南省光储充智慧微电网工程研究中心。

产能扩充方面。相关资料显示，截止到2023年上半年，许昌智能所有产品都产销率均超过97%。今年上半年，许昌智能子公司河南数字能源技术有限公司变压器生产线改扩建工程正式实施。

市场方面，今年上半年，为快速开拓市场，许昌智能适当加大市场投入并提高市场人员收入。与此同时，经过一段时间筹备，郑州运营中心正式使用。