顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-2 11:43:01讯：

（以下内容从德邦证券《高压快充系列之一：800V高压快充渗透加速，带来产业增长升级新动能》研报附件原文摘录）
投资要点：
2023年纯电新能源车渗透率增长缓慢，充电速度慢为其核心制约因素之一，高压快充技术有望破局。根据华为发布的中国高压快充产业发展报告的数据，用户最大的顾虑是“充电不方便”，当前电动汽车平均充电时长普遍在1小时及以上，且匹配快充需求的直流充电桩数量不足，无法满足用户快速补能需求，充电速度慢或是造成EV渗透率增长缓慢的核心原因之一，若高压快充渗透加速快速提高补能速度，或将驱动新能源车渗透率二次提高。
高压快充方案相较于大电流方案优势显著。与提升电流方案相比，高电压方案存在诸多优势：1）高压快充功率能更高，能够缓解充电时间焦虑；2）高压快充方案减重优势明显；3）高压快充在充电、行驶时造成的能量和部件损耗更低。长期看，随着SiC、快充电池等核心部件的成本降低，800V高压已出现由高端车型下渗趋势，下一阶段B/C级车或成为800V车型主流，中低端车型亦有快充需求，800V及以上电气架构升级具备长期趋势。
车载电源和电驱系统：800V高压化将带动关键组件升级。电动汽车高压架构的应用下，电机电控、OBC、DC-DC转换器、充电桩、电池等相关部件也将更新升级：1）“车载部件全系800V，电驱升压兼容400V直流桩”方案拥有综合优势，预测短期内能够快速推广；2）随着产品的高压化，车载电源在原材料端的选择及设计层面更加复杂化，带动价值量提升；3）电驱系统“轻量化+降成本”驱动，“集成化”大势所趋。
电池材料：电池负极及电解液等电池核心部件迎来技术革新。当下对快充电池的研究重点在如何提升Li+在电解质和负极材料中的扩散动力学。1）石墨负极的快充性可通过二次造粒、炭化包覆等方式提升，目前多家厂商快充负极产品均已实现量产；2）LiFSI具有出色的性能，随着产能扩张带来的成本降低和添加比例的提升，其应用前景进一步拓展。
落地设施及充电桩：储能电站与液冷技术驱动构建快充生态系统。1）变电站扩建方案成本高企，储能电站或成为主流解决方案。2）当前行业内已推出全新的全液冷分体式直流母线架构超充系统，用于解决传统风冷一体化充电桩的故障率高、功率利用率低、不支持未来演进、效率低、噪音大等问题，同时实现为800V高压平台车型提供快速补能，并满足未来增加光伏和储能系统的需求。
投资建议：高压快充作为新技术渗透加速，建议关注：1）高压快充零部件：威迈斯、欣锐科技；2）整桩及模块：通合科技、绿能慧充；3）液冷超充：永贵电器、沃尔核材；4）电池材料：信德新材、中科电气、黑猫股份等。
风险提示：新能源车需求不及预期，行业竞争加剧，募投项目产能建设不及预期，技术迭代不及预期。