“股基选手”如何驾驭债基
偏好高仓位操作的股基选手，在担任偏债基金经理后，显然不会停留在基金产品原有的仓位风格上。
根据工银瑞信平衡回报债券型基金披露的持仓显示，截至今年6月末，该基金所持仓的股票仓位仅有16.9%。在这16.9%的股票仓位中，第一大股票所占比例仅有0.22%，前十大股票仓位更是低至约2%，这意味着该基金不仅持仓的股票总仓位极低，且其仓位分布极为分散，几乎无任何一只股票堪称核心股、重仓股。
吕焱在基金产品的投资策略上，有着高仓位的操作经验和投资偏好。根据工银瑞信现代服务基金公布的信息，截至今年6月末，吕焱在工银瑞信现代服务基金上投入的股票仓位超过70%。
惠升惠诚稳健基金在股票仓位上亦极为克制。根据第二季度末报告，截至今年6月末，该基金持有的股票仓位甚至不足10%。而增聘的基金经理—陈桥宁在过往基金管理中所投入的股票仓位普遍超过80%。
此外，增聘第三位基金经理的博时博盈稳健混合基金，亦是一只仓位策略保守的产品。根据该基金披露的信息显示，截至今年6月末，股票总仓位约26%。
那么，新增聘的谢泽林在最近一次完整定期报告中的股票仓位是多少呢？根据嘉实企业变革基金2023年第三季度报告显示，当时管理该产品的谢泽林在股票仓位上投入的比例高达92%。
仓位投入偏好高达90%的基金经理，担任低仓位债基的基金经理，在很大程度上暗示着基金产品风格的重大转向，加仓可能成为相关基金接下来的操作。
券商中国记者注意到，今年1月初，股票仓位不足1%的鹏华弘鑫基金在公告聘请股票型基金经理萧嘉倩后，该只原本专注债券的低仓位基金已完全改变产品的策略风格和仓位。根据鹏华弘鑫基金在3个月后披露的信息显示，截至今年3月末，鹏华弘鑫基金的股票仓位已从1%跃升到87%。
熊市时间周期规律明显
显而易见的是，基金公司密集发布偏债产品增聘股基人选的现象，或在较大程度上暗示了基金公司对当前权益资产低估值现象的战略布局，或预示着股票市场的投资吸引力已远大于风险。
近期，在环球纵览三季度策略会上，摩根基金资产管理也强调了中国股票市场正蕴藏着巨大的投资机会。摩根基金资产管理策略师朱超平在会上表示，欧洲股市及国内A股波动幅度较小，日股、韩股、美股波动较深，由此可以看出在过去套利交易的资产组合中，日韩和美股市场的比重可能较大，因此受到套利交易反转的影响也较大。而A股受套利交易的影响可能较小，伴随国内市场的积极因素逐步积累，在全球市场经历调整后，A股的估值在全球的横向比较上，仍然具有一定的吸引力。
摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威也认为，今年全年A股的盈利增长仍有望保持正值，比较值得关注的行业板块包括四个方面：国内有短板的产业链，例如芯片、电脑作业系统等；延续国内的优势产业，尤其出口表现亮眼的“新三大件”，包括新能源车、光伏、锂电池等；新旧动能转换产业；在新质生产力指导下创造新兴产业的机会，包括人工智能产业链、低空经济产业链等。
摩根士丹利基金也强调，过去一段时间以来，市场走势低迷，受情绪因素影响更大，不少出现改善的行业股价表现持续性也很差，投资者期待政策托底经济以扭转信心。近期市场出现了多重利好，发改委和财政部发文，针对设备更新和消费品以旧换新，从超长期特别国债中划拨3000亿元，即国债支持范围从“两重”扩大到“两新”；另外，政策会议也进一步明确要坚定不移地实现今年发展目标，加码逆周期调节力度，及早储备并适时推出一批增量政策举措，同时将提振消费放在了工作任务的首位。这一系列的举措提振了投资者信心，超跌行业得到了修复。
此外，平安基金相关人士也强调当前A股正处底部，有望迎来新一轮上涨行情。平安基金权益投资总监、平安策略先锋混合基金经理神爱前表示，如果国内下半年财政发力和全球央行下半年可能会流动性放松这两个条件能够出现，那么无论是宏观经济还是A股市场，都值得期待。
“这一刻，我觉得市场应该非常接近底部。从历史数据来看，A股熊市的最长周期差不多就是3到4年。迄今为止，A股的上述波动规律没有被打破过，我们这一轮熊市所体现出来的特征也没有打破以往的规律特征，所以，我认为，现在的A股很大概率正处在新一轮股市周期的底部位置。”神爱前说。
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