顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-8 15:32:49讯：

【15:19 乖宝宠物(301498)：股权激励落地 看好自主品牌份额持续提升】

　　7月8日给予乖宝宠物(301498)强烈推荐评级。

　　投资建议：自主品牌表现亮眼，份额有望持续提升。年初以来自主品牌表现依然亮眼，618 渠道反馈麦富迪全平台第一，同比增幅40%+，高端系列延续高增，弗列加特同比增速200+%，孵化第三品牌汪臻醇布局高端狗粮市场，费用端公司费用投入稳定，产品组合优化，品牌力进一步提升。国内线上渠道有望保持较快增幅，上半年出口订单略好于预期，全年目标实现可期，中长期看好公司自主品牌份额持续提升，龙头竞争优势强化。考虑到激励费用与业绩奖励摊销，该机构略调整24-26 年EPS 分别为1.33、1.64、2.00 元，当前股价对应24 年39.6xPE，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：行业需求波动、市场竞争加剧利润率下行、成本大幅波动、品牌推广不达预期等。　　公司推出24 年第一期股权激励方案，24-26 年公司营收激励目标同比增速分别为+19%/+19%/+18%，净利润激励目标同比增速分别为+21%/+15%/+14%，激励目标彰显决心，此外针对核心骨干等推出绩效考核激励机制，有效调动团队工作积极性。中长期看好公司自主品牌份额持续提升，龙头竞争优势强化。考虑到激励费用与业绩奖励摊销，该机构略调整24-26 年EPS 分别为1.33、1.64、2.00 元，当前股价对应24 年39.6xPE，维持“强烈推荐”评级。

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　　投资建议：自主品牌表现亮眼，份额有望持续提升。年初以来自主品牌表现依然亮眼，618 渠道反馈麦富迪全平台第一，同比增幅40%+，高端系列延续高增，弗列加特同比增速200+%，孵化第三品牌汪臻醇布局高端狗粮市场，费用端公司费用投入稳定，产品组合优化，品牌力进一步提升。国内线上渠道有望保持较快增幅，上半年出口订单略好于预期，全年目标实现可期，中长期看好公司自主品牌份额持续提升，龙头竞争优势强化。考虑到激励费用与业绩奖励摊销，该机构略调整24-26 年EPS 分别为1.33、1.64、2.00 元，当前股价对应24 年39.6xPE，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：行业需求波动、市场竞争加剧利润率下行、成本大幅波动、品牌推广不达预期等。

　　该股最近6个月获得机构33次买入评级、5次增持评级