顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-30 9:58:01讯：
期货从业证号：F3053225
1.12家全国股份制银行均完成本轮存款利率下调。本轮存款利率下调，是存款利率市场化调整机制2022年4月建立以来，主要银行第五轮集中下调存款利率。本次降息长端利率下调幅度更大，两年、三年、五年期定期存款下调幅度普遍在0.2个百分点。
2.北向资金昨日净卖出49.85亿元，贵州茅台)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600519/>贵州茅台（600519）、宁德时代)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/300750/>宁德时代（300750）、潍柴动力)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/000338/>潍柴动力（000338）分别遭净卖出5.72亿元、2.57亿元、1.91亿元；工商银行逆市获净买入2.18亿元。
3.央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月29日以固定利率、数量招标方式开展了3015.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，昨日582亿元逆回购到期。
股指期货：周一市场低位震荡，至收盘，上证50指数跌0.29%，沪深300指数跌0.54%，中证500指数跌0.58%，中证1000指数跌0.35%，沪深两市成交额为5859亿元。
早盘市场快速回落后震荡反弹，上证指数全天围绕前收盘横盘整理，午后市场受权重股拖累小幅回落，收盘各指数翻绿。两市个股跌多涨少，下跌个股超2700家。无人驾驶相关概念继续活跃；商业航天等军工产业链持续走强；低空经济概念、数字货币、保险、银行、数字经济等表现强势。风电、光伏等新能源赛道概念全线回调；白酒股再度下行；鸡肉、猪肉等养殖业概念走低；CRO、创新药等医药概念集体下行；半导体、芯片等硬科技概念持续走弱。
股指期货随现货回落，至收盘，主力成交合约IH2408跌0.07%，IF2408跌0.3%，IC2408跌0.49%，IM2408跌0.4%。各品种基差出现分化，IC和IM贴水略有扩大，IF和IH贴水明显收窄，特别是IH季月合约已双双升水。IC、IF、IH和IM成交分别下降31.3%、33%、40%和30.3%。IC、IF、IH和IM持仓分别下降1.7%、2.9%、6.2%和4.4%。
权重股表现再度拖累大盘。宁德时代周末公布中报，业绩增长并未带动股价上行；福耀玻璃)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600660/>福耀玻璃（600660）澄清在美公司受调查后也未能消除影响，A股低开后震荡；茅台在需求减弱的预期影响下午后跳水、再创新低；中芯国际尾盘跳水拖累半导体行业。虽然无人出租车概念继续强势，但独木难支，股指震荡回落。市场整体成交有限，在这样的情况下股指将保持震荡整理。
金融期权：昨日A股市场个股层面涨跌互相，市场交投意愿较低，全市场成交额不足6000亿元。宽基指数普遍微跌。
期权方面，多数标的实际波动有限，期权成交量较周五明显回落。隐波方面，多数品种隐波中枢继续维持近期高位，市场情绪依然偏弱。自6月以来隐波溢价逐渐收窄，标的实际波动有所态势，预期未来隐波弹性将有所增加，且卖方策略delta对冲磨损也将上行。对于卖权策略来说，需要控制vega、gamma敞口，做好压力测试，减少日内对冲频率。
国债期货：周一国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.52%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间市场现券收益率普降，10Y及以上长债收益率下行超3bp。银行间资金面，DR001加权利率1.6371%，-6.24bp；DR007加权利率1.9139%，-0.58bp。
临近月末，央行加大逆回购操作力度，昨日净投放2433.7亿元短期流动性。市场资金面小幅转松，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落，但跨月资金价格仍位于1.9%上方；“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交在1.90附近，较上一交易日下行1bp左右。
风险资产表现偏弱叠加央行政策干预暂未兑现，昨日债市情绪整体依旧偏暖，尤其是长债收益率延续补降态势。10Y及以上期限收益率下行逾3bp，其中30Y国债收益率再度跌破2.4%关口，创历史新低。
短期来看，央行政策利率调降时点超预期给债市带来的暖意可能仍将延续；而跨月后资金价格回落叠加7月官方PMI数据可能偏弱的预期也对多头较为有利。此外，近期长债收益率连续回落，但央行及其主管媒体保持沉默，部分市场参与者认为央行对长端收益率的合意区间有所下移，这进一步加速了近两日长债收益率的下行。
不过，我们也倾向于认为，央行政策干预落地或只是时间问题，这可能将放大后续长端价格的波动；与此同时，政策利率调降后，临时正、逆回购构建的短端资金利率走廊在1.5%-2.2%，静态来看，短期内中短端收益率进一步下行的空间也相对有限。此外，货币先行后，存量财政政策落地可能加快，8月政府债券供给有望迎来年内高峰。
在此情况下，我们建议投资者操作方面以逢低短多为主，市场情绪较为亢奋，日内追高仍需谨慎。关注后续央行卖债操作会否落地。
交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，逢低短多或暂观望
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