顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-3 11:38:54讯：

（以下内容从上海证券《建筑材料行业周报：拟通过专项债支持回收闲置土地，后续地产政策有望进一步发力》研报附件原文摘录）
核心观点
自然资源部拟通过专项债券支持地方政府回收存量用地，改善房企资金和压降债务压力，减少潜在土地供应。据经济观察网获悉，自然资源部目前正和有关部门研究盘活利用已出让未开发土地政策，支持地方政府收回、收购闲置土地。具体来看，①“收地政策”:收购土地更多将根据各地情况给予地方政府自主权，依法加大回收力度；②“收地资金”：自然资源部计划通过专项债券为地方政府提供资金支持，但坚决避免新增地方政府隐性债务；③“收购土地用途”：收购后的土地明确优先用于保障性住房，且收购存量土地用于保障性住房，还给予特殊支持以简化手续。我们认为，一方面，能够通过资金支持回收开发商手中闲置土地，改善房企资金和压降债务压力；另一方面也能够通过回收土地，起到提高土地使用效率的效果。
“517”政策效果逐步兑现，一线城市二手房成交活跃度抬升，关注后续地产政策进一步发力。自“517”央行接连发布重磅地产政策，以及5月底上海、广州、深圳等一线城市也相继发布房地产优化政策以来，有效推动了房地产市场活跃度的抬升。其中，一线城市表现来看，截止6月29日的数据来看，6月北京二手房住宅成交套数约1.4万套，较5月抬升5.5%，上海二手房成交套数约2.5万套，较5月大幅上涨38.3%，也明显高于今年3月小阳春交易数据；深圳二手房成交套数约4200套，也是近3年新高。不过，更大范围成交数据来看，6月全国30大城市商品房成交套数同比仍然下降25.8%。尽管此前政策密集发出有一定托底效果，6月核心城市二手房活跃度抬升，但从一手房成交数据来看仍然偏弱。因此，我们认为地产政策仍有进一步发力的可能。
行业重点数据跟踪：
水泥核心观点：过去一周（6.24-6.28）全国水泥价格基本持平，分区域看，中南及西南地区水泥价格上涨，华东、东北、西北地区下跌。其中，华东地区跌幅明显，主要受雨水天气抑制需求导致。根据长江水文气象预报，长江中下游近期进入强降雨集中期，水利部24日发布汛情通报显示，全国33条河流发生超警以上洪水。库存方面，6月28日水泥库容比70.32%，环比下降0.9个百分点；水泥消费方面，6月28日全国水泥出库量周环比变化-2%，同比下降26.3%，同比降幅扩大。整体来看，6月汛期雨水导致项目进度放缓，水泥整体需求偏弱。
平板玻璃：过去一周（6.24-6.28）全国浮法玻璃价格环比变化+0.4%，涨幅略有扩大。库存方面，6月28日玻璃样本企业库存6158.8万重量箱，环比增加176.1万重量箱，环比变化+2.94%，连续三周累库，且累库幅度有所增加。根据隆众资讯信息显示，华北地区累库幅度较大，整体交投偏弱；华东地区则因梅雨季节，采购力度一般，库存出现上涨。产量方面，6月28日，浮法玻璃日度产量为17.03万吨，周环比变+0.92%，日产量略有回升。利润方面，本周浮法玻璃毛利仅煤炭制法抬升，以煤制气为燃料的生产毛利周环比变化+2.17元/吨，以石油焦为燃料的生产毛利周环比变化-10元/吨；以天然气为燃料的生产毛利周环比变化-8.57元/吨。成本端方面，纯碱价格本周回落1.67%，同时纯碱企业库存环比上升1.32%，厂家库存持续增加。
光伏玻璃：过去一周（6.24-6.28）光伏玻璃价格继续下调，6月26日光伏玻璃价格25元/平方米，本周价格环比下降0.5元/平方米。供应端，6月28日光伏玻璃开工率84.9%，环比增加0.2个百分点。
玻纤：过去一周（6.24-6.28）玻纤缠绕直线纱价格维持稳定。其中，6月28日玻璃纤维缠绕直接纱2400tex山东玻纤价格为3800元/吨，泰山玻纤价格为4000元/吨，重庆三磊价格为3700元/吨，周环比均持平。
碳纤维：过去一周（6.24-6.28）碳纤维价格环比持平。
投资建议
投资策略方面，当前建材处于底部，但在价格触底之后，近期包括水泥、玻纤等价格均有提价修复利润动力。因此，关注建材板块底部机会，尤其自430政治局会议强调地产去库存以来，政策重点发力去库存方向，我们认为地产链竣工端将优于开工端，尤其关注装修建材板块。具体来看，一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注龙头公司伟星新材等；二是6月初玻纤迎来第四轮提价，玻纤提价有望带动盈利底部改善，建议关注中国巨石；三是关注价格触底，下游新项目有望提速，资金到位率改善，以及技改加速的水泥板块，建议关注华新水泥、海螺水泥。
风险提示
宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。