顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-2 10:41:36讯：

（以下内容从华安证券《建筑材料行业周报：北京地产新政落地，百强房企销售金额降幅收窄》研报附件原文摘录）
主要观点：
核心观点
地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易。
行业观点
北京首套首付20%比例落地，二孩及多子女家庭更享优惠政策。本周根据北京市人民政府官网披露，北京市住建委发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展改革措施的通知》，首套房贷最低首付比例从30%调整至20%，二套房按照五环内和五环外划分，最低首付比例分别为35%和30%；首套房商贷利率下限调整为LPR减45个基点，较此前下调55个基点，二套房贷，五环内LPR减5个基点，五环外LPR减25个基点；住房公积金方面，支持使用住房公积金贷款购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或超低能耗建筑，公积金最高贷款额度最高上浮至160万元；本市户籍二孩家庭和多子女家庭，购买二套住房按照“-1”标准来认定。此外通知对“以旧换新”做出逐步安排，对居民家庭出售旧房购买新房的，房地产经纪机构优先推动旧房交易，旧房成功出售后，相关订金转为购买新房的首付款；如在一定时期内未能成功出售的，开发企业则无条件退还订金。
百强房企销售金额降幅收窄，北京6月二手房网签量明显上涨。根据克而瑞地产研究发布，2024年6月，TOP100房企实现销售操盘金额4389.3亿元，环比增长36.3%，同比下降16.7%；上半年百强房企实现销售操盘金额18518.3亿元，同比降低39.5%，降幅收窄4.7个百分点。“5·17”新政对楼市正产生积极影响，以北京地区为例，按照中原地产数据统计，本周地产新政落地后首个周六，北京二手房实际成交超过900套，较上个周六增加15%；截止6月29日，6月份北京二手房住房网签套数合计达到14123套，全月北京二手房住宅网签有望达到1.45万套，超过2024年3月的小阳春，创15个月以来新高。同时北京整体二手房挂牌量从4月底的17.2万套减少到现在的16万套左右，部分二手房价格开始出现止跌现象，预计7月份二手房仍将有不错的交易量。
短期保障房为地产行业发展重点。保障性住房是政府解决中低收入居民住房困难、提高城乡居民居住水平的重要民生工程，包括经济适用房、公租房（包含廉租房）、限价商品住房、共有产权房、保障性租赁住房等五种形式。保障性住房可分为配售型和配租型，此前以配
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售型为主，2010年以后租赁市场更受重视。2021年国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，第一次在国家层面明确住房保障体系的顶层设计；2023年10月，《关于规划建设保障性住房的指导意见》（14号文）再次明确保障性住房的市场地位，提出保障性住房建设和筹集、保障对象和标准、配售管理的基本原则，支持城区常住人口300万以上的大城市率先探索。根据各省数据汇总，十四五期间全国21个省市初步计划新增保障性租赁住房650万套，预计可解决近2000万人住房困难。按照目前以改造为主的推进模式，我们预计建筑施工及建筑材料企业将直接受益，且受交付周期限制，每年需求量较传统装修市场更加确定，采购模式更偏向于大B模式。
中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。此前《广州市城中村改造条例（草案修改稿）》在广州人大官网公示，2024年1月深圳发布城中村改造实施意见（征求意见稿），明确改造模式和责任主体。城中村将是2024年市政建设的重点方向，2023年7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计方案落地；同年9月国务院举办政策例行吹风会，央行货币政策司司长表示人民银行将抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。城中村改造周期一般在7-8年，我们预计改造部分每年有望拉动6300-9900亿元投资额。
新材料重点关注药用玻璃和电子纱机会。①药用玻璃：近两年注射剂纳入集采占比逐渐提升，集采、一致性评价和关联审批政策形成联动。集采将推动药包材快速向中硼硅玻璃转型，管制品和模制品都将迎来高景气发展趋势；关联审批制度提高药企对药玻企业的筛选门槛，头部企业与下游客户粘性将进一步增强。②电子纱：下游需求恢复节奏优于粗纱，低库位运行且2024年无新增产能，预计2024年消费电子需求复苏将带来一定利润弹性。
水泥：全国均价环比下降0.57%，库容比上升2.35pct
本周全国高标水泥含税均价为395.65元/吨，环比下降0.57%。本周全国水泥市场价格出现回落，环比下滑。价格上涨区域主要是广东地区，幅度20元/吨；价格回落区域主要集中在华东地区，幅度10-20元/吨。本周全国水泥库容比65.08%，环比上周上升2.35pct，较上月同比下降2.82pct，较去年同期下降10.66pct。本周水泥出货率45.55%，环比上周下降2.53pct，较上月同比下降7.53pct，较去年同期下降10.34pct。
玻璃：浮法均价环比下降1.3%，库存环比减少2.94%
全国浮法玻璃均价1638元/吨，周环比下降1.3%。截止2024年6月27日，本周全国样本企业总库存6158.8万重箱，环比增加2.94%，
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同比上升12.39%，库存天数26.3天，较上期增加0.8天。本周3.2mm镀膜光伏玻璃24.50元/平米，周环比增加0.00%，年同比减少5.77%；2.00mm镀膜光伏玻璃15.75元/平米，周环比增加0.00%，年同比减少14.86%。2024年4月全国光伏新增装机14.37GW，同比减少1.91%。
玻纤：无碱粗纱价格走势延稳，电子纱价格涨后暂稳
本周国内无碱粗纱市场价格基本稳定，短期传统淡季影响下，厂家暂挺价观望。库存方面看，本周多数池窑厂库存延续缓增趋势，但当前库存压力不大，厂家心态维持平和状态。截至目前，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3850-4000元/吨不等，环比持平。本周电子纱市场价格维稳延续，各厂出货良好，货源仍显紧俏。下游CCL厂家订单相对充足下，市场存排单发货。主流厂商电子布报价在9150元/吨左右。
碳纤维：碳纤维价格稳定，丙烯腈价格环比持平
本周国内碳纤维市场均价91.25元/公斤，环比持平，年同比下降22.34%。截至6月21日，丙烯腈现货价约9450元/吨，周环比持平，国内碳纤维库存15375吨，周环比下降0.58%。
投资建议
建议关注涨价预期【海螺水泥】，具备长期成长性的消费建材个股【东方雨虹】【三棵树】【伟星新材】。
风险提示
（1）地产基建投资不及预期；
（2）原材料价格上涨超预期。