顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-1 22:44:02讯：

（以下内容从东吴证券《公用事业行业跟踪周报：新能源装机维持高增，绿证核发交易系统6月30日正式启动》研报附件原文摘录）
本周核心观点：1）2024年1-5月全国新能源装机容量维持高增。截至2024年5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.5%。2024年1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。2）绿证核发交易系统6月30日正式启动。6月26日，国家能源局发布了关于启用国家绿证核发交易系统的公告。为切实提升绿证核发效率，推动绿证核发全覆盖，定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。
行业核心数据跟踪：6月电网代购电价格平稳，多地环比有升有降；动力煤周环比下降15元至848元/吨。电价：24年电价长协落地，广东降幅较大外，其余主要城市同比降幅多在1-3%（加上煤电容量电价后）。煤价：截至2024/6/28，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为848元/吨，同比+5.74%。天然气：截至2024/6/28，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-4.2%/+1.6%/+1.6%/-0.1%/-1.4%至0.7/2.8/3.2/3.0/3.2元/方。欧洲库存充足，截至2024/6/28，欧洲天然气库存870TWh（841亿方），同比+5亿方，库容率76.68%，同比-0.2pct。2023年我国天然气表观消费量达3900亿方，同增7.2%（+9.9pct）。2023年随我国经济复苏，天然气消费量回归增长。2024M1-5我国天然气消费量同比增长10.8%。
投资建议：1）火电：全球范围电荒+进入淡季煤价快速下跌+火电板块预期分红率改善，关注当前时间点火电投资机会。推荐【皖能电力】【华电国际】，建议关注【申能股份】【浙能电力】【华能国际】【国电电力】等。2）绿电：重点推荐【龙净环保】风光项目指标备案约2GW，近1GW推进建设中，拉果错1期源网荷储并网发电，绿电业绩加速；建议关注【三峡能源】【龙源电力】等。3）天然气：国外气价回落，国内成本压力缓解促进需求提升；城燃板块价差将继续修复，顺价推进提估值。一、受益顺价政策，价差提升。重点推荐：【昆仑能源】，建议关注：【新奥能源】【中国燃气】【华润燃气】【港华智慧能源】【深圳燃气】。二、高股息现金流资产。重点推荐：【蓝天燃气】【新奥股份】【九丰能源】。三、拥有海气资源，具备成本优势。重点推荐：【九丰能源】【新奥股份】。4）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。24年来水恢复+蓄能充沛电量反转。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022、2023连续两年核准10台，核电进入常态化审批。在手项目已锁定2030年成长。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红能力同步提升。重点推荐【中国核电】，建议关注【中广核电力】【中国广核】。6）消纳：关注特高压和电网智能化产业链。电网三大趋势：趋势一配电网智能化：推荐【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】；趋势二电网数字化：推荐虚拟电厂产业链；趋势三电网设备国际化：推荐特高压和电网设备板块。
风险提示：电力需求超预期下行风险，电改进程中电价下行的可能等