在养猪行业，2018年是一个重要分水岭。2018年以前，我国的养殖业仍以农户散养为主，生产者高度同质化。2018年非洲猪瘟突袭，行业陷入漫长的整合期。在本轮超长周期中，资金和技术匮乏的小规模养殖场由于长期亏损无奈出局，头部企业利润与资产负债表亦受到拖累。根据公开数据，2023年26家上市猪企共实现营收6573.16亿元，同比降2.89%；合计净利润-149.15亿元，同比降242.94%。近三成上市猪企资产负债率突破70%。

不过，值得注意的是，行业内部出清也在更深层次驱动了产能升级。国家政策层面亦给出指引，要“稳定生猪基础产能”，鼓励规模化养殖。拥有雄厚资金实力与更高生物安全水平的大型企业在此期间逆势发展，加速推广智能化养殖工艺和技术，使得我国生猪产业规模化程度大幅提高，行业集中度进一步提升。

生猪行业往高质量方向发展是大势所趋。如今，相较于单一扩产能举措，上市猪企更加注重降本增效，提升内部管理和成本控制能力，激发企业潜能，获取行业超额利润。

新五丰董事长万其见指出：“2018年以来，我国育种进程、疫病防疫水平、信息化管理水平和设施设备更新迅速走过了欧美国家过去20年的发展进程，这直接提升了我国生猪养殖行业发展速度、生产效率和性能。”

科技赋能降本增效 差异化提升产品质量

新五丰是湖南省国资委控股企业，以生猪养殖为基础，目前已完成在屠宰、冷链库存、深加工食品环节的全产业链布局。近年来，新五丰逆势扩产能的同时，多措并举降本增效推进行业高质量发展。万其见指出，生猪养殖企业要做到不被市场淘汰，必须提升核心竞争力，降成本、提效率，差异化提升产品质量，提升营销管理水平。

智慧养殖技术正成为企业在竞争中取胜的“有力武器”。近些年，中国企业的养猪技术取得了突飞猛进的发展，防疫、设备设施、智慧化管理在全球处于领先水平，特别是在恒温恒湿、楼房养猪、无人和少人化养猪等方面进步很快。一位业内人士直言，全世界最好的猪场就在中国。

科技赋能作用于养殖的方方面面。以新五丰为例，该企业主动淘汰落后产能，打通生猪育种、营养研发、疫病净化等技术路径，用技术创新大幅提升现有资源生产转化效率。2023年，新五丰申报省部级以上科技计划项目5项，参与制定农业行业标准1项，累计获得专利十余项。技术加持下，企业胎均产仔数、料肉比、缩短出栏天数、仔猪成活率、肥猪存活率等指标显著优化，内生发展动力不断激活。

在新五丰的楼房猪场，通过配备高效的液态饲料自动化供给系统、智能化温度控制系统和环境监测装置，实现精确的温度、湿度、通风控制以及饲料耗用量管理。在过去，猪舍没有温控，冬天温度低，养殖需要更多的饲料成本，现在根据季节调整温度，对饲料的消耗更低。不仅如此，企业推进自产饲料的扩产提质，通过增产量、优生产、降费用、提效率、调配方等措施，2023年自产饲料产能获得大幅提升，全年代加工量同比下降，有效降低养殖板块整体饲料成本。

降低养殖成本的同时，新五丰积极利用大数据、集团内部协同等方式，降低大宗原料采购成本，推动饲料综合成本下降。2023年，豆粕价格飙升，公司持续开展低蛋白氨基酸平衡营养技术研发与示范，豆粕用量占比显著下降，大幅节约了养殖成本。

导入优良种猪基因 从根源提升核心竞争力

种猪是生猪产业实现高质量发展的核心要素。自2003年起，新五丰建立专业育种团队，引入原产地为美国的杜洛克、长白等原种猪，以数量遗传和分子生物技术为依托，搭建自有种猪繁育体系。公司同时与多所院校合作开展生猪产业重大关键技术研发，实施全基因组选育技术，提升选育效率。

作为规模化养殖的国家重点龙头企业，新五丰正不断受惠于产业政策的支持。在湖南省委省政府和省国资委的支持下，2022年公司成功并购天心种业，进一步增强了育种研发能力和种猪环节的核心竞争力。据了解，天心种业有四十年育种历史，同时承担了省、国家层面的育种任务，在人才队伍、种质资源、成果积累方面排名靠前，部分育种水平和品种完全可以替代进口。当前，新五丰在保持优良基因的基础上，进一步导入核心种猪群优良基因，形成了相对独立的品系，可以从遗传基因角度根本上促进降本增效，提升生产效益效率。

业内人士指出，高繁猪、肌间脂肪率等指标很大程度上取决于育种。通过科技育种，新五丰120公斤生猪出栏天数由155天降到了150天，成本、疫病风险概率大幅降低。在新五丰种猪场，每一头种猪都有自己的芯片，根据采集的数据为其配备最适合生长的料肉比。以更直观的数据看，如果公司生猪产能满负荷生产，料肉比每降低0.1可为公司带来上亿元效益。

三大举措修复资产负债表 争夺下一个赛点

作为国有控股企业，新五丰承担着“稳产保供”的政治责任，依托集团股东多次参与定增给予资金支持，新五丰在周期低谷主动扩产能。近两年，企业养殖规模保持较快增速，2022年至2023年，其生猪出栏量分别为182.68万头、320.07万头，同比分别增长122.32%、75.21%，是行业内增速较快的养殖企业之一。2024年一季度，新五丰生猪出栏量92.38万头，同比增长48.52%。

产能扩充体现在资产负债表中是租赁负债带来的资产负债率增长。不过，剔除租赁负债后，新五丰资产负债率约为60%左右，自身风险相对可控。当前，公司亦采取措施改善负债结构及资产负债率，一方面，强化各级资金管理，统筹配置资金资源，加快资金周转，提高资金综合使用效果；另一方面，优化租赁资产租期，淘汰落后产能，进一步优化资产负债率；与此同时，全力实施降本增效、加强养殖对标管理、深度开展成本过程管控、聚焦内部协同、加大科技创新投入等举措，逐步提升生猪生产性能，实现养殖成本和采购成本的下降，提升公司盈利能力。

5月以来，国内猪价坚挺上涨，市场对于猪周期拐点的共识愈发强烈。拐点的到来也意味着上市企业经营现金流将显著改善，进一步修复资产负债表。对新五丰而言，前期的产能布局将在新的周期贡献更大的盈利弹性。

2023年，新五丰完成换届选举，以更年轻化的管理团队，匹配新兴市场需求与发展趋势。公司核心管理层长期扎根行业，董事长万其见拥有30余年的生猪养殖管理经验，总经理朱永胜亦是新五丰的一名“老兵”，在公司任职超16年。新五丰作为湖南唯一上榜的省属国企被国务院国资委评为管理标杆企业，近年来形成了“定目标、干事业、拿激励”的良性循环，提升团队凝聚力。日趋完善的激励与分配机制，为公司长远目标实现提供了充足保障。

新一届管理团队继续锚定立足湖南、辐射粤港澳大湾区战略。据了解，目前新五丰是内地口岸公司中主要的活猪出口商之一，拥有62年供港澳活猪生产出口优势。其生猪质量在市场上口碑良好，2023年自有猪场生猪供港获得香港市场卖价冠军72次。

于最艰难的猪周期中，新五丰逆势完成产能提升，持续推进降本增效，新管理团队表示，已前瞻性布局下一个赛点，未来拥抱的不只是新一轮猪周期，更要成为国内优质的食品供应商，让每一块肉的品质量化到肌间脂肪。好的产品根源在于育种，新五丰已经把关键资源掌握在了自己手上。未来公司将持续秉承为人类健康多做实事的使命，为广大消费者提供更多更好的高品质猪肉产品，在行业历史性发展机遇中，顺势腾飞。