顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-26 10:13:49讯：

（以下内容从华福证券《银行日报：设备更新贷款财政贴息政策实施，银行信贷量价双重受益》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
6月25日，沪深300指数下挫，银行板块逆势上涨。截至收盘，沪深300指数下跌0.54%，银行指数上涨0.46%。分板块来看，农商行涨幅最大，上涨1.02%；国有行、股份行、城商行分别上涨0.35%、0.43%、0.50%。
个股表现：
截至收盘，涨幅前三的银行分别是苏农银行+2.61%、齐鲁银行+1.92%、宁波银行+1.90%。跌幅前三的银行分别是上海银行-0.67%、郑州银行-0.57%、兴业银行-0.57%。
行业新闻：
（1）财政部等四部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策此次财政贴息政策与前期人民银行设备更新相关再贷款政策相结合，货币政策与财政政策协同发力，一方面有望降低企业设备更新和技术改造项目的融资成本，增加企业优质项目的融资需求；另一方面有望一定程度缓解银行优质资产收益率下行压力，银行新增信贷结构和定价双重受益。
（2）自然资源部拟通过专项债券支持政府回收房企闲置用地
（3）住建部、金融监管总局联合召开保交房政策培训视频会议
“517”房地产新政公布以来，各地接连落地相关细则政策。近期部委层面继续推动细化落实前期政策，稳地产态度坚决，随着政府收储推进和融资机制保障，房企的流动性有望改善，银行涉房资产质量有望边际向好。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、沪农商行、交通银行，较低的分别是贵阳银行、西安银行、郑州银行。
股息率：平安银行、江苏银行、上海银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：
第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。