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农林牧渔6月行业动态报告:6月猪价涨幅显著,养殖链关注度提升

加入日期:2024-6-25 8:50:39

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-25 8:50:39讯:

(以下内容从中国银河《农林牧渔6月行业动态报告:6月猪价涨幅显著,养殖链关注度提升》研报附件原文摘录)
核心观点
5月CPI同比+0.3%,猪肉价格上涨。5月我国CPI同比+0.3%,连续4个月同比转正,其中食品项同比-2.0%,食品中猪肉同比+4.6%;CPI环比-0.1%,其中食品项环比持平,食品中猪肉环比+1.1%。5月我国农产品进口金额197.80亿美元,出口金额85.64亿美元,贸易逆差112.16亿美元(同比-24%)。
6月猪价突破18元/kg,盈利能力显著提升。根据博亚和讯,6月猪价冲高后回落,6月21日为18.27元/kg,较5月末+4.52%;6月21日自繁自养、外购仔猪养殖分别盈利382.68元/头、366.56元/头。24年5月末能繁母猪存栏量3996万头,环比+0.25%,同比-6.2%。我们认为短期来看Q3猪价或延续震荡回升格局;但受二育规模影响,猪价短期波动会被加剧;中长期来看24年生猪年度均价同比上行,且H2价格优于H1确定性高。建议关注成本控制行业领先/持续向好、资金面相对健康、估值合理的猪企
Q1白鸡祖代更新29万套,6月苗价淡季下行。24Q1祖代更新28.97万套,其中进口占比38%,国产自繁占比62%。6月9日在产父母代鸡存栏2155万套,处历史高位区间,当前产能较充足。根据博亚和讯,6月山东烟台鸡苗价格持续下行,自月初的3.3元/羽下行至6月21日的2.6元/羽。白鸡行业产能调整中,当前板块估值处于历史相对低位区间,可板块性关注。
6月农业指数表现弱于沪深300。6月初至21日农林牧渔指数下跌8.29%,同期沪深300下跌2.35%。子行业中,养殖业、饲料表现相对居前,分别为-6.70%、-8.71%,而渔业(-15.49%)表现靠后。
投资建议:畜禽养殖链为当前关注点,首先我们建议重点关注生猪养殖行业的回调布局机会,综合考虑行业已有的亏损时长及能繁母猪去化幅度,叠加后续供需矛盾加剧的预期,重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企,可关注牧原股份温氏股份天康生物。黄鸡价格与猪价有一定相关性,且考虑自身供给端低位,后续价格存上行可能,可关注立华股份。另外关注养殖链后周期板块,包括饲料龙头海大集团及专注水产料的粤海饲料;同时关注动物疫苗新品上市,建议关注中牧股份普莱柯等。白鸡行业整体处于上行周期初期,可板块性关注。
风险提示:畜禽价格不达预期的风险,动物疫病的风险,原材料价格波动的风险,政策的风险,自然灾害的风险等





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