顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-24 12:23:43讯：

（以下内容从华福证券《银行日报：中小银行合并重组进行时》研报附件原文摘录）
投资要点：
板块表现：
6月21日，沪深300指数、银行板块均小幅下跌。截至收盘，沪深300指数下跌0.22%，银行指数下跌0.27%。分板块来看，城商行微涨0.08%，国有行、股份行、农商行分别下跌0.25%、0.46%、0.29%。
个股表现：
截至收盘，涨幅前三的银行分别是中信银行+2.15%、青岛银行+1.24%、齐鲁银行+1.06%。跌幅前三的银行分别是郑州银行-2.20%、渝农商行-1.19%、农业银行-1.18%。
行业新闻：
（1）辽宁农商行获批吸收合并36家农村中小银行监管层持续强调防范化解重点领域风险，其中即包括中小金融机构风险。合并重组是中小金融机构改革化险的常用方法，近年来关于中小银行兼并重组的动态频传。金融监管总局近日也提到“探索推动股份制银行、城商行及其发起设立的村镇银行兼并重组，通过发起行吸收合并、他行收购兼并多种方式实现村镇银行减量提质。”随着中小金融机构改革进程推进，区域金融机构布局优化、风险收敛，地方中小银行有望因地制宜，更立足于本地化、特色化经营。
（2）金融稳定法草案拟二审，明确中央金融工作领导机构职责金融稳定法草案二次审议稿拟作如下主要修改：一是完善管理体制，明确中央金融工作领导机构职责。二是完善草案关于金融监管和金融风险防范处置相关规定。三是做好与其他金融法律的衔接。
重点数据跟踪
PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、沪农商行、交通银行，较低的分别是贵阳银行、紫金银行、张家港行。
股息率：平安银行、江苏银行、华夏银行股息率最高。
行业观点
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。我们建议关注两条投资主线：
第一，建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行，如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二，建议关注最受益于地产政策放松的股份行，如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。
风险提示
政策效果不及预期，市场风格切换。