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汽车行业跟踪:欧盟拟对中国电动汽车加征关税,长期看投资建厂或为新方向

加入日期:2024-6-16 18:24:30

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-16 18:24:30讯:

(以下内容从信达证券《汽车行业跟踪:欧盟拟对中国电动汽车加征关税,长期看投资建厂或为新方向》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
欧盟拟对中国电动汽车加征关税。欧盟委员会6月12日发布公告称,如无法与中方达成解决方案,加征关税将于7月4日左右实施。欧盟委员会表示,对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税;对参与调查但未被抽样的电动汽车制造商平均加征21%的反补贴税;未配合调查的电动汽车制造商将被加征38.1%的反补贴税。目前,欧盟对所有进口车征收10%的关税。再加上此次的反补贴税,这意味着比亚迪旗下电动汽车出口至欧洲关税合计达27.4%;吉利汽车达30%;上汽集团达48.1%。我们认为加征关税或造成较大贸易损失,并且加征关税或导致消费者购车成本大幅上涨,进一步阻碍欧盟汽车行业电动化转型,削弱欧洲车企全球竞争力。
中国车企出海步伐仍有望继续拓展,新兴市场出海、技术输出、本地化生产或为新方向。近日土耳其宣布征收40%的额外关税,但土耳其正与比亚迪、奇瑞就在该国投资建厂事宜进行深入讨论。另外匈牙利(蔚来、比亚迪投资),波兰(吉利、零跑),西班牙(奇瑞)、意大利等欧盟成员国政府也纷纷出台激励措施,吸引中国汽车制造商来欧洲建厂,通过本地化建厂可规避关税影响。我们认为中国车企出海步伐仍有望继续拓展,例如在新兴市场拓展、技术输出、海外建厂生产等模式,有望助力中国车企成为福特或丰田一样的跨国企业。
投资建议:进入六月,我们看好汽车行业在政策鼓励消费及各家车企新品周期推动下,行业景气度及终端销量有望迎来改善。展望2024年全年,我们认为汽车板块仍需重点把握“头部品牌份额集中+智能化提速+出海&全球化”三大机遇。整车建议关注①自主品牌龙头【比亚迪长安汽车长城汽车、吉利汽车】;②与华为深度合作,销量有望快速增长的【赛力斯、北汽蓝谷江淮汽车】;③新势力头部企业【蔚来、理想、小鹏、零跑】等。零部件建议关注绑定强势主机厂及高景气赛道的龙头公司,如智能化赛道【德赛西威伯特利拓普集团华阳集团均胜电子保隆科技】等,华为汽车产业链【拓普集团沪光股份、信质集团】等,小米链【无锡振华模塑科技】等,理想链【博俊科技秦安股份】等,其他细分赛道龙头【伯特利爱柯迪、福耀集团、星宇股份继峰股份新泉股份】等。
市场回顾:
本周汽车板块录得上涨。本周(6.11-6.14)汽车板块+1.52%,居中信一级行业第6位,跑赢沪深300指数(-0.91%)2.43pct,跑赢上证指数(-0.61%)2.13pct。
乘用车、汽车零部件、摩托车及其他子板块录得上涨,商用车、汽车销售及服务子板块录得下跌。本周乘用车板块+4.02%,汽车零部件板块+0.64%,摩托车及其他板块+0.11%,商用车板块-1.21%,汽车销售及服务板块-4.57%。
个股方面,乘用车板块比亚迪(+7.45%)、北汽蓝谷(+5.49%)、江淮汽车(+2.66%)、长安汽车(+1.73%)、上汽集团(+1.35%)等个股涨幅靠前;商用车板块*ST亚星(+5.52%)、ST曙光(+5.47%)、海伦哲(+3.99%)、*ST汉马(+1.15%)、安凯客车(+0.77%)录得上涨;零部件板块瑞鹄模具(+15.11%)、斯菱股份(+13.97%)、*ST威帝(+13.33%)、福赛科技(+10.04%)、航天科技(+9.75%)等个股涨幅靠前。
国际快讯:(1)数据造假事件持续发酵,日本政府对本田和马自达实施检查;(2)土耳其拟对中国进口汽车加征40%关税;(3)韩国“空中出租车”投入运营;(4)时隔7个月,韩国5月氢能汽车出口量再次归零。
国内速递:(1)工信部、能源局就《电动汽车传导充电系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见;(2)中汽协:对欧委会披露的临时反补贴税率强烈不满;(3)小米SU7销量连续下跌,王化回应:交付压力极大,6月有信心破万;(4)华为余承东:强烈支持搭建汽车极端测试国家标准体系;(5)上海将提速智能网联汽车场景化应用扩大无人化、高速化、商业化应用规模;(6)腾讯与广汽集团战略合作全面升级:打造自动驾驶轻地图方案、AI大模型“上车”;(7)中国品牌汽车全球销量去年首超美国,大卖1340万辆;(8)克莱斯勒(中国)召回部分进口大切诺基。
本周天然橡胶、铜、铝、冷轧板、碳酸锂周均价环比下降,聚丙烯周均价环比不变。天然橡胶均价周环比-3.55%,铝均价周环比-2.88%,碳酸锂均价周环比-2.67%,铜均价周环比-2.38%,冷轧板均价周环比-0.56%,聚丙烯均价周环比0.00%。
风险因素:汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。





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