顶尖财经网(www.58188.com)2024-5-27 14:32:30讯:
(以下内容从中国银河《通信行业行业周报:智算光联双向赋能利好光模块,Starlink提价映照国内星网崛起可期》研报附件原文摘录) 核心观点(2024年5月20日-2024年5月26日): 一周通信板块指数下跌,交换机代工、智能控制器等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为2.07%;深证成指跌幅为2.93%;创业板指数跌幅为2.49%;一级行业指数中,通信板块跌幅为2.89%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,交换机代工、智能控制器等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为3.59%、1.40%。通信板块个股中,上涨、维持和下跌的个股占比分别为12.98%、0.76%和86.26%。 光互联技术持续加速演进,中国卫星互联网产业有望快速崛起。在“2024中国光通信高质量发展论坛”期间,中国信通院专家探讨了光互联技术的最新进展,光互联技术因高速、可靠、低延迟特性,成为智能算力发展的关键。预计未来,高速率、低能耗/低时延、高集成和智管理将成为未来技术演进方向;Starlink“全球漫游计划”服务价格上涨,欧元区用户涨至450欧元,美元区用户价格翻倍至400美元,业内认为与卫星资源容量受限有关。同时,我国在卫星互联网产业借助政策优势与高效资源整合,预计五年内低轨卫星制造及发射需求将大幅增长。运营商方面,三大运营商公布了截至4月的运营数据,5G套餐用户累计共达14.02亿户。其中,中国移动5G套餐客户数净增64.3万户,累计达7.99亿户;中国电信5G套餐用户净增290.0万户,累计达3.32亿户;中国联通5G套餐用户净增228.5万户,累计达2.71亿户。主设备商方面,华为推出全新A系列高性能存储OceanStorA800,聚焦六大方面创新、重新定义数据存储;中兴通讯联合北京电信开展5G-A多项创新验证,成功部署3CC(三载波聚合)、大带宽、Redcap等多项5G-A关键技术。基建方面,根据工信部数据,截至4月末,5G基站总数达374.8万个,占移动基站总数的31.7%,占比较一季度提高1.1pct。全国互联网宽带接入端口数达11.6亿个,比上年末净增2387万个。其中,光纤接入(FTTH/O)端口数达到11.2亿个,比上年末净增2547万个,占互联网宽带接入端口的96.6%。具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2499万个,比上年末净增197.1万个。总体来看,通信行业在光互联、卫星互联网和5G+网络的突破性进展,预示着广阔的发展蓝图,彰显其强大的投资潜力,我们认为应予以持续关注。 投资建议:优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下,数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级,通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏,催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点,高景气度结合低估值是选股重点方向,建议关注: 数字经济新基建:ICT相关标的天孚通信(300394),中际旭创(300308),华工科技(000988)等;应用板块:卫星互联网华测导航(300627)、工业物联网映翰通(688080)等;看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商:中国移动(A+H),中国电信(A+H),中国联通(A+H)。 风险提示:AIGC应用推广不及预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性风险;5G-A规模化商用推进不及预期。
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