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传媒互联网行业行业点评报告:5月国产游戏版号发放,暑期重点新游将陆续上线

加入日期:2024-5-21 10:22:51

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-5-21 10:22:51讯:

(以下内容从中国银河《传媒互联网行业行业点评报告:5月国产游戏版号发放,暑期重点新游将陆续上线》研报附件原文摘录)
核心观点:
事件:5月20日,国家新闻出版署公布了5月国产游戏审批信息,共96款游戏获批。其中,有90款游戏获得了移动端版号,6款游戏获得了移动端-客户端双端版号。
版号发放数量维持高位,供给端持续向好:从数量上来看,本次通过审批的国产游戏共96款,较4月的95款基本持平。此前国产游戏版号连续四个月(12月、1月、2月、3月)的发放数量超过100款,近两个月发放的版号数量虽略有下降,但仍明显高于去年的平均水平。我们认为,这是监管层对行业持续释放的积极信号:2024年前五个月版号发放数量为524款,对比去年同期的432款增长超过20%,版号稳中有增的发放趋势有望延续,这将推动行业供给端持续向好。
多家公司新游获批,游戏品类丰富:从产品归属方面来看,腾讯、网易本月无新游获批,其他重点公司方面:恺英网络旗下《百工灵》、吉比特旗下《搏击双城:重构》、三七互娱旗下《四季城与多米糯》、中青宝旗下《对决!剑之川》《米拉加尔战记》《像素战神》《星耀美美》、祖龙娱乐旗下《踏风行》、咪咕互娱旗下《猫王争霸》等游戏获批。
AIGC技术不断进步,游戏行业有望受益:年内AIGC技术不断进步,OpenAI和Google相继发布旗下的文生视频模型,基础世界模型Genie、3D建模工具DUSt3R也陆续发布,为游戏的全产业链AI赋能创造可能。我们认为,当前AIGC已经具备了一定的生产力价值:随着技术的不断迭代进步,文生视频、AI3D建模等AIGC技术有望助力游戏开发,具体体现在缩短游戏的制作开发周期、降低游戏的开发成本,从而推动整个游戏行业不断向前发展。
投资建议:随着版号恢复常态化持续得到验证,新品陆续上线,我们认为目前游戏行业供给端趋于稳定状态,行业整体迎来向上周期。2024Q1新游上线数量同比略微增长,在2024第二季度和暑期档,包括腾讯《DNF手游》、网易《燕云十六声》《永劫无间手游》等多款重磅新游已陆续开启测试/定档,或推动行业整体增长加速,其中腾讯旗下《DNF手游》将于5月21日上线,关注后续上线表现。后续建议重点关注两个方向:1)海外游戏业务收入占比较高,可能受政策影响较低的公司:神州泰岳(300002.SZ);2)研发实力强、研发投入大、储备丰富并且具有可持续发展优势的头部游戏公司:腾讯控股(0700.HK)、网易(9999.HK)、吉比特(603444.SH)、恺英网络(002517.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)等公司。
风险提示:行业政策监管趋严的风险、国内外游戏市场竞争加剧的风险、新游上线进度不及预期的风险、游戏用户流失的风险、AIGC技术发展不及预期的风险。





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