顶尖财经网(www.58188.com)2024-5-16 18:21:53讯：

（以下内容从华福证券《电子：算力系列跟踪-OpenAI&谷歌接连打响AI争霸赛，AI应用端无限可能》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周CPU/GPU、服务器及PCB、存储板块表现较优。（1）CPU/GPU及服务器板块：各大科技巨头加码AI布局，算力需求激增，有望拉动芯片及服务器出货量增加。本周前三日（0513-0515）芯片板块英伟达+5.29%，AMD+5.10%；服务器板块超威电脑+19.27%，纬颖+7.90%，广达+6.10%。（2）存储板块：兆易创新5月9日于业绩说明会表示预计2024年DRAM业务持续增长，本周一股价单日涨幅+4.64%。我们持续看好涨价趋势从大宗存储逐渐传导至利基存储，带动国产各存储厂商股价调升。本周前三日通富微电+4.39%，5月15日单日+6.57%，或受益于HBM行情。另外，xAI与甲骨文签署100亿美元的服务器租用交易，本周前三日甲骨文+4.25%。
大模型竞争持续演绎，GPT-4o开启音视频人机交互时代。据Similarweb最新数据（0503-0509），Kimi访问量在国内大模型中持续领跑，受Kimi+更新影响迎来访问小高峰，我们看好Kimi持续巩固品牌影响力。
5月6日Deepseek-V2发布，称能力媲美GPT-4，价格为其1%；5月9日阿里通义千问2.5发布，中文性能全面赶超GPT-4Turbo，称个人用户可从APP、官网和小程序免费使用通义。大模型竞争或进一步加剧，多款大模型共同对标GPT-4系列或对ChatGPT带来冲击，叠加5月2日OpenAI官网首页全新改版，上周访问量出现下滑。5月14日OpenAI推出了GPT-4o模型，能够接受音频、视频和文本的任意组合输入与输出，并在最短232毫秒内响应对话，有望开启音视频人机交互时代；价格上，GPT-4o面向ChatGPT的所有付费和免费用户发布，取消其他所有限制，API价格降50%。
谷歌I/O大会大招频出，硬件软件同步发力。（1）硬件：谷歌发布第六代TPU芯片Trillium，峰值计算性能较前代芯片TPUv5e提升4.7倍，谷歌希望通过Trillium为企业提供NvidiaGPU替代品。（2）Gemini1.5Pro：Gemini1.5升级至Gemini1.5Pro，长文本能力从100万tokens飙升至200万tokens，远胜于GPT-4Turbo（128K）、Claude3（200K）。AI多模态趋势与长文本内卷双管齐下，有望拉动训练端、推理端算力需求。（3）多模态生成模型：推出视频生成模型Veo、图片生成模型imagen3、音乐生成模型MusicAISandbox，全面布局多模态AI。（4）AI赋能谷歌全家桶：谷歌正在将Gemini整合到几乎所有自家产品中，包括安卓系统、搜索、浏览器和Gmail等，AI端侧应用重大创新或将带动消费电子新一轮换机潮。
建议关注
算力链：寒武纪（思元590性能有望显著提升）、海光信息（深算三号研发进展顺利）、龙芯中科（将基于2K3000的GPGPU技术及3C6000的龙链技术研制专用GPGPU芯片）
边缘端AI：乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、中科蓝讯；
服务器：晶晨股份、纳芯微、韦尔股份、帝奥微、乐鑫科技、新洁能、斯达半导
存储配套芯片：澜起科技、聚辰股份
先进封装：通富微电、长电科技
风险提示
技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险。