顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-4 15:39:36讯：

（以下内容从德邦证券《机械周报：政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新》研报附件原文摘录）
投资要点：
①通用板块：2月PMI数据发布，有望开启新一轮大规模设备更新。
PMI：2月PMI数据发布。2月，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.1个百分点；非制造业商务活动指数为51.4%，比上月上升0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平，我国经济总体延续扩张态势。
政策支持下，有望开启新一轮大规模设备更新。3月1日国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议指出，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。
①会议指出要按照党中央部署要求，坚持市场为主、政府引导，坚持鼓励先进、淘汰落后，坚持标准引领、有序提升，抓紧完善方案，精心组织实施，推动先进产能比重持续提升，高质量耐用消费品更多进入居民生活，让这项工作更多惠及广大企业和消费者。
②要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。
③要落实全面节约战略，抓紧建立健全回收利用体系，促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平。
我们认为在政策支持下，有望开启新一轮大规模设备更新，制造业有望维持较高景气度，建议关注以下投资机会：
1）通用设备投资机会：①制造业投资维持较高景气度，将拉动刀具、工控行业需求提升；②机床、注塑机等更新周期较为明显的细分方向；③工业机器人等产线升级的重要组成部分。
2）技改需求迫切、资本开支长期不足领域：①技改需求：稳定性、安全性要求较高，技改空间大的下游行业；②船舶、矿山等资本开支长期不足领域
建议关注通用设备投资机会：
①刀具：耗材属性，国产替代空间大，制造业投资景气度将明显拉动刀具需求。相关标的：中钨高新、华锐精密、欧科亿、沃尔德。
②机床：处于更新周期中，政策发布有望提升国产机床接受度，推动机床行业国产替代进程。相关标的：海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控。
③工业机器人：产线升级的重要组成部分，国产工业机器人渗透率有望持续提升。相关标的：埃斯顿。
④注塑机：下游占比中家电、汽车占比较高，有望受益于消费品换新带动的消费需求提升。相关标的：伊之密、海天国际。
机床：2023年机床工具行业经济运行情况发布。根据中国机床工具工业协会，2023年，机床工具行业年初曾恢复性增长，但是受国际环境、地缘政治及下游装备投资乏力等因素影响，二季度开始持续下滑，全年营业收入、利润总额同比有所下降。分下游来看，各行业间运行呈现分化，受军工、能源、汽车等领域对装备加工质量和效率提升要求的拉动，部分金属切削机床市场订单有所增加。金属成形机床前两年由于新能源汽车的拉动订单增长显著，2022年达到顶峰，2023年以来市场需求在不断回落，在手订单还比较饱满，但下一阶段可能进入下行。展望2024年，尽管存在诸多困难，机床工具行业也将迎来更多的发展机遇。宏观层面大力支持工业母机产业发展，税收、研发和人才培养等方面各项利好政策密集落地，必将有力推动机床工具行业实现高质量发展。各用户领域以智能化、绿色化为主要标志的转型升级，以及带来的设备更新、改造需求等，也将给行业带来新的市场机会
风险提示：经济复苏不及预期，后续政策推进不及预期，国产替代进程不及预期。