顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-11 8:47:03讯：

（以下内容从德邦证券《电子周观点：英伟达B100有望发布，关注国产算力、HBM供应链》研报附件原文摘录）
投资要点：
半导体：英伟达B100后续望发布，持续关注国产算力、HBM供应链。本周电子（中信）指数下跌0.2%，费城半导体指数上涨0.6%。细分板块中，PCB、被动元件、半导体设备板块涨幅表现较好。
本周回顾：1、算力芯片：本周寒武纪上涨0.7%，海光信息下跌5.9%。我们认为目前国内处于算力建设加速阶段，而此前国资委召开会议也表示“加快建设一批智能算力中心”。另一方面，据IT之家，英伟达特供中国的H20在算力性能上弱于国产芯片。考虑到算力芯片国产化以及国产芯片的迭代进步，预计今年国产算力芯片将迎来放量，建议继续关注算力机会。2、HBM：本周华海诚科、香农芯创等个股大涨，我们认为可能受到HBM需求旺盛的刺激。近期，SK海力士表示2024年HBM产能已经售罄。英伟达下一代算力芯片B100HBM容量预计比H200高出约40%，有望推动HBM需求持续旺盛。同时，武汉新芯近日就HBM封装技术招标，拟实现月产能超过3000片12英寸晶圆。建议关注HBM封测、材料以及设备机会。3、半导体设备：SIA预计2024年全球半导体产业销售额将增长13.1%，扭转23年的下滑趋势。24年半导体销售的恢复，有望推动上游晶圆厂加快扩产步伐。考虑到海外出口管制严峻，以及国家大基金三期或继续支持卡脖子环节发展，我们持续建议关注龙头设备公司。
事件前瞻：英伟达将于3月18日至21日召开GTC2024大会。会上有望发布最新GPU芯片B100，其AI效能预计为H200GPU两倍以上、H100的四倍以上。预计性价比更高的算力芯片将推动算力需求的继续释放。
建议关注：寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、工业富联、通富微电。
汽车电子：禾赛与零跑战略合作，激光雷达美股大涨。本周wind汽车电子指数周涨幅-0.98%，汽车板块震荡回调。
本周回顾：激光雷达厂商禾赛与零跑达成战略合作，本周大涨29%，速腾亦跟涨12%。理想MEGA发布后新车大定不及预期，理想本周大跌16.5%，特斯拉跌13.4%，小鹏跌4.3%。1）3.3日小鹏汽车和广汽埃安官宣降价，汽车价格战继续升级，自2.19号比亚迪发动以来相继降价的汽车品牌已达13个。2）首家小米汽车直营店预计四月开业可以预约试驾，小米官网已开放产品体验工程师、交付接待岗的招聘，涉及全国29个城市。3）3.3日报道，长安汽车董事长朱华荣呼吁确定智能网联汽车数据产权，促进数据资源化、资产化、资本化。年初新能车价格战继续升级，汽车电子优选国产替代、新产业趋势方向，如高频高速连接器、激光雷达等方向。
事件前瞻：小米汽车发布、北京车展（4.25号）、华为新合作车型“享界”（北汽智选）、“傲界”（江淮智选）后续发布。
建议关注：电连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技。
消费电子：AI驱动消费电子换机潮。本周消费电子指数下跌-0.52%，AI手机/AI PC相关标的涨势较好。
本周回顾：谷歌官方表示，由于硬件限制，AI语言大模型Gemini nano不会上线Pixel8手机，仅支持Pixel8Pro，未来会出现在其它高端设备上。Pixel8和Pixel8Pro手机是谷歌23年10月发布的手机，整体配置保持相同，但内存规格却有所不同，Pixel8仅配备了8GB内存，而Pixel8Pro则配备了12GB内存。同时Pixel8没有配备均热板，Pro则配备均热版。谷歌Pixel8作为谷歌最新款旗舰的普通版，硬件层面仍无法较好搭载本地AI模型，进一步验证了端侧AI对硬件要求之高。当前，硬件提升带来的差异缩小是手机换机周期拉长的重要原因，AI有望驱动手机换机潮。
事件前瞻：3月15日，海信在上海举行“海信视像AI美好生活”发布会，预计核心亮点为电视AI。3月22日，微软新品发布会，核心主题为发布AI在Copilpot、Windows和surface上的进一步应用。IT之家预计AI Explorer将发布，内置历史记录/时间线功能，可以将用户在电脑上做的所有事情转换为可使用自然语言搜索的时刻，可以在任何应用中工作，允许用户搜索之前打开的对话、文档、网页和图像。
建议关注：传音控股、立讯精密、春秋电子、华勤技术、光大同创、闻泰科技、隆扬电子。
投资建议：建议关注（1）半导体：寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、工业富联、通富微电；（2）汽车电子：电连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技；（3）消费电子：传音控股、立讯精密、春秋电子、华勤技术、光大同创、闻泰科技、隆扬电子。
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。