顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-8 13:10:39讯：

    本报记者 殷高峰

    2月8日，国内视频显控龙头诺瓦星云正式登陆创业板。

    很多人对2022年北京冬奥会开闭幕式超级巨屏依旧记忆深刻，而这背后的主角就是诺瓦星云。成立于2008年的诺瓦星云，聚焦视频和显示控制核心算法研究及应用。除了北京冬奥会，其还为央视春晚、卡塔尔世界杯、杭州亚运会等多场顶级活动提供显示控制支持。

    “随着4K、8K超高清化的产业发展趋势，MLED（Mini/Micro LED）市场稳步放量，虚拟拍摄、数字化等专业新兴市场的需求加速，专业视频市场有望保持强劲增长态势。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，诺瓦星云上市之后，有望借助资本市场，加快技术升级迭代，进一步巩固自身的行业地位。

    根据招股书，诺瓦星云此次IPO募资主要用于诺瓦光电显示系统产业化研发基地、超高清显示控制与视频处理技术中心、信息化体系升级建设和营销网络及服务体系升级。

    覆盖LED显示产业链五大关键环节

    据悉，LED显示产业链共有七大关键环节：LED发光芯片制造、巨量转移、面板封装与测试、核心集成电路、显示控制、视频播放处理与传播、云端信息发布与显示屏管理。

    公开信息显示，诺瓦星云共有五大业务板块：LED显示控制、视频播放处理、基于云的信息发布与管理系统、MLED核心检测装备、MLED核心集成电路。覆盖了LED显示产业链七大关键环节中的五个。

    “诺瓦星云的五大业务板块关联紧密，高度协同。”屈放表示，诺瓦星云这五大业务分列LED显示产业链的不同位置，承上启下，相互衔接。尤为值得关注的是，公司是LED显示控制领域的绝对龙头，也是国内视频处理系统的龙头，在显控和视频处理领域的领先地位赋予了其在其他业务领域的竞争优势。而公司在核心检测设备与核心集成电路领域的先发优势，也会强化诺瓦星云在三大主力业务领域的领先地位。

    LED显示控制系统是LED显示屏的核心组件，集邦咨询发布的《2023全球LED显示屏市场展望与价格成本分析》报告显示，在显示控制这一领域，诺瓦星云市占率为60%至70%，为该领域绝对的龙头企业。

    业务的高度协同为诺瓦星云带来了高速增长，公开数据显示，2020年至2022年，诺瓦星云营业收入复合增长率48.56%，净利润复合增长率66.70%。2022年诺瓦星云营收21.74亿元，净利润3.08亿元。企业预计2023年度实现营业收入30.46亿元，同比增长40.10%；预计2023年度净利润为6.18亿元，同比增长100.56%。

    有望引领8K超高清时代

    “当前，显示行业正在加速进入4K、8K超高清时代，产业链相关企业有望继续受益。”西安工程大学产业发展和投资研究中心王铁山对《证券日报》记者表示。

    据了解，显示产业链由显示终端大屏、显示控制、视频处理组成，前端信号源通过视频处理器进行处理后，再通过显示控制器发送到终端大屏，进而实现画面播出。

    其中专业视频处理设备，起到了视频处理、图层拼接、多画面分隔、多场景调用、画面预监、可视化操作等功能，是产业链的核心设备，广泛应用于舞台租赁、虚拟拍摄、大数据联合指挥中心、数据通信中心、监控中心、调度中心等应用场景，不可或缺。

    “超高清显示驱动专业视频刚需升级。”屈放表示，由于目前全球市场还是2K的视频源为主，而终端却已向4K、8K超高清进化，这将倒推视频处理设备升级，以实现4K、8K屏幕也能播出2K视频源的刚需能力，总体市场将有望持续上涨。

    目前，全球专业视频处理领域，比利时Barco、美国Extron等国际龙头因为进入市场较早，占据主要市场份额。在屈放看来，作为国内专业视频龙头，诺瓦星云持续的技术研发投入，使其专业视频产品更新迭代率明显超过海外企业，目前各类型产品的技术水平已开始比肩甚至超越海外巨头。诺瓦星云在技术方面的优势，有望使其在4K、8K领域逐步实现超越，引领行业的发展。

    值得关注的是，诺瓦星云的H系列视频拼接器，是全球首款全插卡式的视频处理+LED发送的二合一拼控设备，单台最大带载能力达2.08亿像素。其在全球竞品中脱颖而出，成为北京冬奥开闭幕式超级地屏提供显控与视频处理方案的核心设备。

    据悉，该方案高度集成了视频拼接处理与信号发送功能，16K高清画面高精度同步输出，仅用16台超级拼控，即实现了巨幅异形屏幕的显示控制。加上冰立方、瀑布屏、雪花屏，共计使用24台超级拼控，即完成了传统“拼接+发送”近600台设备才能完成的工作。无论是设备、连线，都下降了一个数量级。

    而诺瓦星云仍在持续推动该技术的升级，公司视频处理产品持续技术进化，能力翻倍，已经成为全球视频拼接器的领先代表。

    在屈放看来，快速迭代的研发实力，使诺瓦实现专业视频各细分市场的替代成为可能。

    有望受益MLED产业爆发

    “当前，在政策、市场等多重因素的推动下，MLED产业将迎爆发，对于诺瓦星云这样的视频显控龙头来说，有望进一步受益。”王铁山表示。

    MLED是Mini LED及Micro LED的统称，相对于LCD液晶、投影，由LED进化而来的MLED显示，具有高亮度、高分辨率、低功耗、高集成、高稳定性等特点，色彩保真、寿命长、稳定性好，被视为下一代显示方案，可广泛应用于从最小到最大尺寸的任何显示场合。

    根据中国电子视像行业协会Mini/Micro LED显示产业分会（CMMA）《Mini/Micro显示产业白皮书》，相对目前其他显示形式，MLED能够实现更高画质，且在稳定性、耐用性上优势明显，随着技术的进步，将逐渐应用于民用车载、电竞显示、透明显示和柔性显示，直至打开Pad、手机等消费级显示产品领域，未来可期。

    此外，随着显示应用市场的不断创新，MLED在AR/VR/MR头显产品、XR虚拟拍摄、可穿戴显示等新兴市场，市场增量可期，未来需求量巨大。随着MLED技术的持续发展，将会有越来越多的新型显示设备被设计出来，走进更为广阔的商业显示和消费类市场。

    近年来，中央和地方政府政策文件频出，明确提出支持MLED新型显示技术的发展。例如，工信部等五部门在《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》中指出，将重点推动MLED等微显示技术升级，要求对MLED显示等前瞻产业重点布局。

    在巨大的市场潜力驱动下，兆驰股份、TCL华星光电、京东方A、中国高科、深康佳A、利亚德、艾比森、洲明科技等相关企业在MLED显示方向投资力度不断加大，推动MLED产业化进程加速。

    据万象智库不完全统计，2022全年Mini&Micro LED产业链投融资涉及40家以上企业，共计813亿元的投融资资金。2023年投资力度不减，更是超千亿元。

    据悉，面对MLED量产与应用过程中的标准化难题，诺瓦星云通过长期技术攻关，已在相关领域实现技术突破，相关设备与芯片已成功批量应用于行业客户。

    在屈放看来，增量市场持续放量，存量市场高速替代，预期诺瓦星云在资本市场的加持下，未来发展有望进一步提速。

（编辑 上官梦露）