顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-2 15:48:13讯：

　　中国股市的持续下跌，已让人无力吐槽。本周，市场对以靠做多才可获利的投资者没有丝毫的怜悯之心，以穷追猛打势大力沉的方式，摧枯拉朽般的猛下一城。其中，大盘有过蓝筹护盘行为，但随着一篇关于“市值管理不等于股价上涨”的观点文章出炉，做多资金猛然警醒，反水重新加入抛压的队列，于是继续以哪来哪去的方式，让大盘承受更重的压力，单周跌幅6.19%，创2018年10月以来的最大周跌幅。而创指继续充当着“三无”的角色，领跌全市和全球，周跌幅到午盘下跌7.85%，是2021年2月末周以来跌幅最大的一周。

　　
　　当然，我们也可以用历史的眼光放大视野去看待当前。比如有关专家有这么一个观点：大盘未来是否可以返回3000点？绝多数人肯定会说“能”甚至“一定能”，于是就可以得出结论，那3000点下方就不用管，只管越跌越买，然后等以后上3000点就可以了。再比如有关部门有这么一个观点：大盘目前是2700多点，历史最低点是95.79点，34年来都上涨了28倍，平均每年涨幅达84%呢；即使是很差的创业板指数，史上最低点是2012年的585.44点，目前1500多点，也有2.6倍多，近12年平均涨幅22%呢。

　　
　　这么一看数据，是不是确实这样？你有什么看法呢？可是事实上，确实有些权威就是这么算的也是这么说的。对此，我没有评论，更没有较正的权力与义务。总之，我们要认识这是个虚拟市场，过往我们很多投资者对于“估值”等等来参考一个公司的价值，并进而得出低估或高估，以此来作为投资买卖的依据，其实真的是不靠谱的。只不过可以说，有一个参考的东西，总比没有要好；但同样地，正是有了这些参考的东西，方才有了被利用与被宰割的催化剂与加速器。

　　
　　所以，虚拟市场所有的都是数字，都是虚无飘渺的存在。大家所用的钞币其实也是虚拟的，但赋予了国家保护的这台机器，再以国力作背书后，才有了现实意义，也才会有所谓的“稳定币值”一说。其实，细想一下，为何市场会炒汇率，为何史上有做空币汇率的行为，不就是看上了它是虚拟的东西吗？现在的股市是同理，一旦失去保护或者没让大家真正看到有实质生保护，一旦失去背书或者没有及时去背书，那么这个市场理论上就等同于空气。

　　
　　一个公司的股票，本质意义上说并没有任何价值，他仅仅是一个公司在某个项目需要钱的时候，发行了一批虚无的数字单位符号。可是偏偏大家会将单纯是这个项目(或者为了上市而虚构一个需用钱项目)要用的钱，等同到整体公司的所有项目上来定义其价值，于是就成了约定俗成的一个公司的整体市值。同时，它在发行时，其实大家已将其未来若干年整个公司(而非某个融资项目)的折现全部算好了，也按照这个虚无飘渺的价格在上市当日或开始的几日全部透支完了，你说，在上市后它还有溢价的差价吗？再进一步，其实股票的价值从上市的当天，就不存在了，至于市场还在的躯壳，仅仅是大家将其当成了一个虚拟的符号，在相互倒手使其变成了一个流通工具而已。

　　
　　既然是虚拟的东西，那么就是零和游戏，即使是指数变为零，也没什么不合理的，为了不变为零，那必须永远地补充生源，填充新股票进去，这样才永远不会归零。至于另一个“价值”所在，则是因为可以从另一个角度看，“虚拟本身也是一种无形的价值”，即类似于卖郁金香的故事和卖石头的故事。大家都看中了它的虚拟价值，所以会出现“货币乘数”，出现了所谓的杠杆，即融资融券与质押之类。这种杠杆就不得了，一旦失控，即会产生“雷曼效应”。

　　
　　金融衍生品做空，在此时肯定是得令其时，它只不过是巧妙利用规则，将工具发挥到极致而已。这种制度的设计，目前单从本身规模来说并不是太大，这也是我们见到的那么多所谓权威回复的求证观点，总是说只有那么一点点规模根本“影响不大”的这些牵强附会的歪理。但是我们要明了的是，它总能以十两拨千斤，成为压挎市场的最后一根稻草。据市场有些资深人士的推理，像“国家队”买入大蓝筹“护盘”，这边买入，那边就能转融出去，做空的券源又增加了，会以倍数的效应形成“砸盘”，你说这市场哪怕你再想做多能买得完吗？那种做空势头一旦形成，就如同将石油期货会被砸到负40美刀一桶一样的那个并不久远前发生的真实案例一样的狠。至于所谓的期现的套期保值，那更是歪理一个，如果看中了价值，为何非要反手开单？只能说它根本不是看价值，本身就是来投机的。中国特色式市场，真的不需要这种投机。

　　
　　目前，随着中证500、中证1000等指数持续调整，那些“雪球”以及类似的隐形的产品都相继地处于密集的敲入区。一旦市场失守，随后会有更猛烈的基金赎回、两融平仓、股权质押银行的强平等等发生。而靠做空获利的空方，目前仅有一个缓冲是提前去过春节的收手。但这丝毫也让有关决策管理方马虎不得，必须找到更为合理有效的方式。如果本周的2666.33点真的能产生一个大反弹，请有关方面不要以为是市场好了，只不过人家砸得不好意思稍微给点面子了而已，而那些自已做空自己的规则举措，迟早仍是危害中国金融市场与百姓资产安全的一大祸害。马上要过春节了，本周末也是立春时节的到来。此刻，全国各地很多地方都下起了雪，是一个让人身寒心冻的时刻，每一个有良知的中国人，其中，又有占绝多数比例的有心却无能为力的普通百姓，都在静默中期待着春雷一声响！