顶尖财经网(www.58188.com)2024-12-11 10:29:21讯：

（以下内容从上海证券《建筑材料行业周报：韧性城市驱动建筑智能转型，关注建材行业并购重组》研报附件原文摘录）
核心观点
推进打造韧性城市，驱动建筑智能转性。2024年12月5日，中共中央办公厅和国务院办公厅发布了《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》。主要目标包括，到2027年，形成一批可复制可推广的经验做法；到2023年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市。《意见》中共提到11条重点任务，其中包括实施智能化市政基础设施建设和改造，提升房屋建筑管理智慧化水平，推动智能建造与建筑工业化协同发展。韧性城市并不是第一次提出，近些年我国韧性城市建设一直在加快推进，包括北京、上海、重庆、成都、广州等城市都出台相关政策或规划。其中，《上海市城市更新行动方案（2023-2025年）》就提出，“坚持集约型、内涵式、绿色低碳发展，提高城市治理能力和治理水平，牢牢守住超大城市运行安全底线，提高城市韧性”。我们认为，韧性城市重点带动是城市数字化智能化建设和转型，建议关注智慧城市建设、绿色低碳建筑、房屋建筑安全等相关方向。
华新水泥拟收购尼日利亚水泥资产，北新建材拟再收购涂料百强企业，关注行业内并购重组机会。近期建材行业内并购潮来袭：1）2024年12月1日晚间，华新水泥发布公告，拟斥资8.38亿美元收购尼日利亚LafargeAfrica Plc公司股权（最终标的公司）。拟并购Lafarge Africa Plc公司资产位于尼日利亚，业务覆盖尼日利亚全国市场，拥有水泥产能1,060万吨/年，混凝土产能40万方/年。随着并购完成，一方面能够响应国家鼓励上市公司运用并购重组等方式提升公司盈利能力；另一方面通过“走出去”帮助公司拓展西非市场，实现战略突破。2）2024年12月2日，北新建材发布公告，全资子公司拟通过公开摘牌及协议收购方式联合重组浙江大桥油漆有限公司。转让完成后，公司将合计持有浙江大桥51.4169%股权，实现对标的公司的控股，并纳入公司合并报表范围。随着并购完成，一方面能够推动公司在华东区域布局，另一方面也能扩大工业涂料产能，丰富公司涂料产品体系，进一步推动公司“一体两翼”战略布局。
行业重点数据跟踪：
水泥：过去一周（12.2-12.6）全国水泥均价为544.03元/吨，周环比上涨0.2%，本周价格再度回升。各区域价格来看，中南地区价格上涨1.2%，华北、西南地区价格分别下跌0.1%和0.3%。消费方面，12月6日当周全国水泥出库量349.75万吨，周环比变化+2.5%；12月6日当周水泥熟料库容比61.55%，周环比下降0.96个百分点。
中南地区局部项目新开，出库量增多。中南地区以湖南为例，随着下游项目局部新开，以及重点项目正常推进，带动整体出库量增多。
平板玻璃：过去一周（12.2-12.6）全国浮法平板玻璃库存方面，12月6日玻璃样本企业库存4822.9万重量箱，环比减少78.8万重量箱，环比下降1.61%。分区域看，各地区普遍去库，尤其是华中及华北区域，去库幅度较大。产量方面，12月6日，浮法玻璃日度产量为15.86万吨，周环比持平。成本端方面，纯碱价格过去一周持平；库存方面，截止12月5日纯碱企业库存159.69万吨，环比下降1.26%。
光伏玻璃：过去一周（12.2-12.6），12月4日光伏玻璃价格19.5元/平方米，价格环比持平。供应端，12月6日光伏玻璃开工率62.7%，环比下降1.5个百分点。
玻纤：过去一周（12.2-12.6）玻纤缠绕直接纱2400tex价格持平。
碳纤维：过去一周（12.2-12.6）各品种价格保持稳定。
投资建议
投资策略方面，当前建材处于底部，但在价格触底之后，包括水泥等品种均有提价修复利润动力。我们认为，随着924金融支持经济高质量发展会议召开，929存量房贷利率下调的落地，将带动超跌建材板块的回暖。具体来看，一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注龙头公司伟星新材、北新建材、兔宝宝等；二是关注价格修复、错峰生产延长的水泥板块，建议关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥；三是关注随着化债组合拳公布，受益于现金流改善，下游需求来源为市政类项目的高应收公司。
风险提示
宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。