顶尖财经网(www.58188.com)2024-12-10 10:29:19讯：

（以下内容从中国银河《建筑材料行业11月动态报告：政策有望继续发力，供需结构逐步优化》研报附件原文摘录）
11月建材工业景气指数企稳恢复，价格继续上升。11月建筑材料工业景气指数（MPI）为102.4点，环比10月回升2.1点，同比上升0.5点，处于景气区间，11月份国内市场需求稳中有增，出口贸易保持增长，产品价格继续提涨，行业整体企稳恢复。
水泥：价格继续推涨，北方地区进入冬季错峰阶段。11月天气逐渐转冷，下游市场需求略有回落，北方大部分省份已进入冬季错峰停窑阶段，且停窑率都在80%以上，行业供需改善背景下，水泥企业继续推涨水泥价格。市场进入季节性淡季，需求将显著下滑，对价格支撑作用偏弱，但供应收缩对价格有一定支撑，预计全国水泥价格呈稳中趋弱运行。
消费建材：零售端环比继续改善。10月单月建筑及装潢材料类零售额同比下降5.8%，环比增长4.9%，近期随着商品房销售的企稳，消费建材需求环比有所改善。后续随着政策进一步推进，存量房市场及旧房改造需求有望加速释放，带动消费建材需求进一步恢复；此外，龙头企业近年加速渠道下沉及零售业务布局，市占率不断提升。
玻璃纤维：粗纱价格月末小幅回涨，电子纱价格暂稳。11月风电纱、热塑纱需求表现稳定，但传统建筑建材领域需求仍承压，导致粗纱整体需求表现一般；月内有复产及新点火产线，年在产产能有所增加；临近月末，玻纤企业对粗纱及制品发布复价通知，新价落地尚需时间，但短期对需求及价格有一定带动作用。电子纱终端新增订单释放有限，以前期订单按需采购为主，行业整体供需变动不大，11月价格暂稳，预计后续价格延续稳定走势。
浮法玻璃：年底赶工继续支撑市场刚需，企业库存改善。11月赶工支撑浮法玻璃终端需求，但中下游以消化前期库存为主，采购积极性下降。在行业供需矛盾仍存背景下，产能同比较明显缩减，浮法玻璃企业库存压力改善。企业推涨意愿较强，11月浮法玻璃价格小幅上涨。后续赶工需求将继续支撑市场刚需，但因个别大厂库存偏高，预计对价格难以形成较强支撑，后续价格将保持稳定运行。
11月水泥、玻璃行业产能置换新规实施，行业供给加速优化。工信部印发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》已于2024年11月1日开始实施，水泥熟料及平板玻璃产能置换要求进一步趋严，行业总供给量将加速缩减，优化水泥玻璃产业结构。
投资建议：消费建材：推荐地产政策推动下需求有望回暖、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头北新建材、伟星新材、东方雨虹、公元股份。水泥：推荐受益于水泥价格提涨、基建发力有望带动后续需求恢复的华新水泥、上峰水泥，关注海螺水泥。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石。玻璃：建议关注多业务布局的玻璃龙头旗滨集团、凯盛新能。
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期的风险