引导资源向“新”聚集 精准赋能新质生产力

　　民主证券认为，科创板的六年历程，是中国科技创新与资本市场深度融合的缩影，其成功引导社会资本向科技创新领域聚集。科创板重点支持新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，这些产业结构与新质生产力的重点发展领域高度契合。

　　截至2024年11月5日，科创板上市的577家公司均属于战略性新兴产业，IPO募集资金9142亿元，再融资募集资金1623亿元，合计超万亿元。六载耕耘，科创板已经打造出一个汇聚集成电路、生物医药、新能源等重点产业链的新质生产力矩阵，形成产业集聚效应，在资本市场各项改革措施支持下，科创板公司投资价值正在持续提升。科技创新实现由“点的突破”走向“系统提升”。

　　民生证券表示，过去六年，科创板坚守“硬科技”定位，科技成果转化效能显著，创新成果竞相涌现。以2023年为例，科创板公司研发投入金额合计达1561亿元，同比增长14.3%，研发投入占营业收入比例中位数为12.2%，远高于市场其他板块。科创板公司累计形成发明专利超11万项，平均每家公司发明专利达200项，35家公司在细分行业或单项产品上排名全球第一，124家公司排名全国第一，196家公司排名全球或全国前五。累计136家次科创板上市公司，涉及公司77家，牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项。

　　在研发创新的推动下，科创板上市公司实现了业绩稳定快速增长，以2019年业绩为基数，近四年科创板公司合计营业收入与净利润的年均复合增长率分别为23%、24%，居A股各板块之首。

　　通过并购重组提质增效 高质量服务科创板发展

　　民生证券认为，科创板是注册制改革的“试验田”，承载着服务国家创新驱动发展战略、助力高水平科技自立自强的使命。作为科创板改革发展的见证者、参与者、推动者，证券公司有义务更有责任为科创板的健康发展保驾护航。

　　民生证券一直致力于服务国内中小型民营科技企业，为企业提供覆盖全生命周期的全方位金融服务，在科创板推出后努力把握政策机遇，深耕科创板“试验田”，自科创板开板以来，民生证券保荐了博瑞医药、天奈科技等32家企业登陆科创板，全面覆盖了生物医药、新能源、新一代信息技术、新材料、高端装备等重要科技行业，保荐家数行业排名第七。

　　民生证券表示，从今年4月新“国九条”、“科创板八条”出台，到9月下旬的“并购六条”，决策层持续出台政策支持科技创新企业上市、助力上市公司并购重组。“科八条”，从发行上市、承销定价、再融资、并购重组、股权激励、交易机制、全链条监管以及营造市场生态等方面提出新的改革举措，为科创板的改革“再出发”指明方向，也为下一步全面深化资本市场改革积累经验、创造条件，这标志着科创板正在从改革“试验田”迈向“示范田”。

　　“并购六条”重点则是提质增效，标志着上市公司监管从重数量到重质量的转变，特别是支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，增强 “硬科技”属性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

　　据民生证券介绍，上述新规发布后，民生证券立即紧跟监管战略导向，结合市场变化形势，做出相应的业务重点和资源布局调整，一是重点布局未来的科技产业，专注于成长性好、行业细分有前景、市场有增量有巨大潜力的赛道，同时利用券商自身的投行、投研、投资的资源，精准识别优质科技创新企业，二是搭建并购商机系统平台，专设并购部门负责线上和线下并购信息的搜集整理，广泛对接各类市场主体和机构，组织召开半导体、生物医药等重点行业并购论坛，主动撮合各类并购交易。

　　下一步，民生证券将充分把握难得的政策机遇，坚持“投资+投行+投研”的业务发展战略，与监管部门和交易所同向发力，与各大中介机构、投资机构和金融机构携手并进，在坚持深耕区域、精耕行业的基础上，不断提升执业质量和专业服务能力，推动更多符合政策要求的“硬科技”优质保荐项目和并购项目尽快落地，共同营造支持上市公司高质量发展的良好市场生态。

　　民生证券将深入学习贯彻中央金融工作会议精神，积极发挥自身专业优势，聚焦服务新质生产力，加大支持产业转型升级和结构调整力度，积极引导资本流向“硬科技”企业，助力科创板在新征程上行稳致远。