国金证券研报指出，1)2025年假日将增加2天，有助于民航、高铁出行需求增长。2)航空供需将优化，供需拐点可期。9月底以来多项政策出台刺激消费，航空业作为可选消费品种，消费者购买力增强或信心恢复将创造出行需求，未来供需优化有望加速，2025年有望迎来供需拐点。3)供需优化叠加成本改善，航空公司业绩有望大幅增长。参考历史，2009—2010年、2014—2015年，当需求增速明显超过供给时，航空公司业绩大幅增长，且超额收益明显。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机数增速将放缓，若需求改善，供需优化推动票价提升，叠加票价市场化航空公司利润弹性将释放，航空板块β较高，牛市超额收益明显。建议关注：春秋航空、吉祥航空、京沪高铁等。