顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-9 12:26:14讯：

（以下内容从海通国际《医药与健康护理行业周报：跨国药企连续买入中国创新药资产，关注国内大药企潜在机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
上周（0101-0105）上证综指下降1.5%，SW医药生物下降3.1%，涨跌幅在申万一级行业中排名第22。生物医药板块表现前三的分别是医药商业(+1.2%)、中药(-0.3%)、化学原料药(-0.5%)。个股涨幅前三为ST天圣(+15.8%)、九安医疗(+15.3%)、启迪药业(+14.2%)；个股跌幅前三为赛诺医疗(-11.7%)、华东医药(-11.5%)、纳微科技(-11.5%)。
跨国药企连续买入中国创新药资产，关注国内大药企潜在机会。1月5日，诺华今日宣布就收购信瑞诺医药达成协议，以加强其在肾脏疾病领域的布局。信瑞诺医药是一家专注于肾脏疾病及相关治疗领域的临床阶段中国生物技术公司，成立于2021年，是Chinook与数家生命科学投资者共同设立的一家合资公司，核心资产包括两款处于临床开发阶段的药物，即atrasentan及zigakibart（BION-1301），均用于治疗IgA肾病。诺华于2023年8月收购了Chinook，因而持有该合资公司的部分股权。根据此项协议，诺华将收购信瑞诺医药的其余股份。交易完成后，信瑞诺医药将整体整合入诺华中国。1月3日，勃林格殷格翰、苏州瑞博生物技术股份有限公司及瑞博国际研发中心宣布将共同开发治疗非酒精性或代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（NASH/MASH）的小核酸创新疗法。根据双方合作条款，瑞博除了将收到一笔预付款外，在此次多靶点合作项目中，瑞博将有权获得基于开展临床研究、药物注册和商业成功等里程碑付款以及上市产品的阶梯式销售提成，总交易金额超过20亿美元。2023年，12月26日，亘喜生物宣布与阿斯利康达成收购协议，若首付款以及潜在的或有价值付款达成，合计交易价值约为12亿美元，较亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%，比60天的VWAP溢价192%。我们认为，当前国内biotech资产相较海外已处于相对较低水平，国内大药企买入优质创新药分子或技术平台的机遇也将增加，关注大药企的BD机会。
医药ETF规模继续增长，华宝中证医疗ETF市场认可度较高。截至1月5日，医药相关主题ETF总规模达900亿元，较上年同期增长60%。从单只基金的规模来看，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、博时恒生医疗保健ETF规模显著大于其他ETF基金，其中华宝中证医疗ETF规模已达270亿元，排名第一，市场认可度较高。
海通医药2024年1月组合表现。恒瑞医药、爱尔眼科、新产业、康华生物、天坛生物、泰格医药、老百姓、迈瑞医疗、智飞生物、药明康德（排名不分先后）。1月组合至今平均下跌4.8%，同期全指医药下跌3.7%，组合跑输医药指数1.1pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是老百姓(6.2%)、迈瑞医疗(-2.4%)、天坛生物(-2.9%)。
风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。