顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-10 18:25:31讯：

（以下内容从德邦证券《汽车：2023年乘用车批发销量2,553万辆，新能源渗透率为34.7%》研报附件原文摘录）
投资要点：
2023年12月乘用车批发销量为271.4万辆，全年批发销量达2,553.1万辆。2023年12月乘用车批发销量为271.4万辆，同比+22.0%，环比+6.6%，乘用车零售销量为235.3万辆，同比+8.5%，环比+13.1%。车企年末冲刺和地方促消费共同推动市场火爆，12月促销在力度和广度上都有所增强，推动12月销量同环比均增长。2023年全年乘用车累计批发销量为2,553.1万辆，同比+10.2%，乘用车累计零售销量为2,169.9万辆，同比+5.6%。出口延续较强增长，乘联会统计口径下的12月乘用车出口（含整车与CKD）为38.5万辆，同比+49%，环比+3%。2023年全年乘用车出口累计达383万辆，同比+62%。展望2024年1月，由于2023年12月促销力度较大，提早释放了部分购车需求，因此预计1月或为逐步回收促销并实现平稳销售的阶段。但因2023年春节较早、且政策退出后调整期等带来的低基数原因，2024年1月零售销量仍有望实现较快增长。
2023年全年新能源乘用车批发886.4万辆，渗透率为34.7%；全年新能源乘用车出口104.8万辆，同比+72.0%。1）2023年12月，新能源乘用车批发销量为110.8万辆，同比+47.5%，环比+15.3%，新能源渗透率为40.8%，同比+7.0pcts，其中纯电动乘用车批发销量为75.1万辆，同比+32.9%，环比+15.3%，插电混动乘用车批发销量为35.7万辆，同比+91.8%，环比+15.3%。2023年全年新能源乘用车累计批发销量为886.4万辆，同比+36.3%，累计批发渗透率为34.7%。自主品牌加速新能源转型，新能源车销量有望持续向上。2）出口方面，12月新能源乘用车出口10.2万辆，同比+39.8%，环比+19.4%，占乘用车出口的26.6%，其中纯电动乘用车占新能源乘用车出口的90%，A0+A00级纯电动乘用车出口占新能源乘用车出口的57%。2023年全年新能源乘用车出口104.8万辆，同比+72.0%。
新能源及出口持续贡献增量，2023年全年自主品牌乘用车零售份额为52%。自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，2023年12月自主车企乘用车零售销量为124万辆，同比+17%，环比+8%，12月自主品牌零售市场份额为52.9%，同比+4pcts，2023年累计份额为52%，同比+4.6pcts。2023年12月主流合资车企乘用车零售销量为79万辆，同比-7%，环比+20%。受芯片供给短缺影响的豪车缺货问题逐步改善，2023年12月豪华车企乘用车零售销量为32万辆，同比+23%，环比+18%。
投资建议：自主品牌产品矩阵拓宽叠加电动智能加速，销量有望继续向上。自主品牌新能源产品矩阵不断完善，叠加出口及智能化进程提速，新能源汽车销量有望保持较快增长。整车方面，建议关注长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W。零部件方面，建议关注新泉股份、爱柯迪、沪光股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技。
风险提示：宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期、电动化推进不及预期。