顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-4 15:43:51讯：

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究：小鹏&滴滴达成战略合作，特斯拉Model 3焕新版上市》研报附件原文摘录）
本周行业重要变化：
1）9月1日，氢氧化锂报价19.8万元/吨，较上周下降3.41%；碳酸锂报价20.6万元/吨，较上周下降7%。
2）终端：8月1-27日，全国乘用车厂商批发143.3万辆，同/环比+3%/-3%；累计批发1456.4万辆，同比+6%；8月1-27日，全国乘用车厂商新能源批发61.5万辆，同/环比+23%/3%，累计批发489.5万辆，同比+39%。
本周核心观点：
终端：1、8月27日，长安启源正式发布。长安启源的全新定位为“数智进化新汽车”，以“车生活”的概念贯彻“软件定义汽车”的新理念，伴随着长安启源的发布，长安汽车将布局形成以长安启源、深蓝汽车、阿维塔三大新能源智能化品牌，满足不同细分市场需求的新发展格局，品牌矩阵更加完整，公司具备较高成长性，建议持续关注。
2、8月28日，小鹏汽车与滴滴共同宣布双方将达成战略合作。双方合作发布全新品牌车型，代号“MONA”，该车定位”15万级“A级智能车，计划于2024年量产，滴滴将提供座舱、智驾及共享出行市场等多维度的强有力支撑。“MONA”作为A级智能汽车，深入传统燃油车优势区间，15万区间汽车一旦被智能化赋能，产品力会迅速与传统车型拉开差距，具备爆款潜能。我们看好公司与滴滴强强联合下的协同效应，智能化带来终端深刻变革，TOB合作下车企估值体系重塑，建议持续关注小鹏汽车及其供应链。
3、特斯拉Model3焕新版开启预售，新款上市公司向上周期将至。9月1日，特斯拉Model3焕新版在中国官网开启预售，官方预计Q4交付，其中入门款预售价25.99万元，电池容量增加至66kwh，长续航版预售价29.59万元，配备72kwh电池。起售价较老款高出2.8万元，高于市场预期，促进价格秩序回归稳定。Q2特斯拉毛利接近触底，仅18.2%，焕新版定价上涨，对T利润改善具有关键作用；我们预计Q3-Q4特斯拉毛利将触底反弹。配合北美Cybertruck将开启交付，公司新一轮新品周期到来，成长性、爆发性兼具，建议持续关注特斯拉及其供应链。
投资建议：持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。（1）全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等；拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。
另外，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情（新泉、东山、拓普、三花）。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，我们认为今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发，设备端的东威等、制造端的璞泰来、英联股份、宝明科技、胜利精密等；
（2）国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件（主动（伯特利）和被动（松原股份））、座椅（继峰股份等）、执行器件（恒帅股份等）等方向。6-7月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑（黑猫股份）、隔膜设备（欧克科技）。
本周重要行业事件
马来西亚政府发布国家能源转型路线图、“长安启源”正式发布、小鹏与滴滴宣布合作、特斯拉Model3焕新版开启预售、星源材质投建马来西亚隔膜生产基地、公司拟与清陶能源合资成立上汽清陶等。
子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示
汽车与电动车销量不及预期。