顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-3 15:17:06讯：

 1  贺宛男:减持新规还需从严落实

　　8 月 27 日，证监会“四箭齐发”——减半征收印花税、规范股份减持、收紧IPO、降低融资保证金，其中规范股份减持是最重要的“一箭”。

　　A股市场之所以长期低迷，根本原因在于供需关系错位。“供”的方面筹码不断加码，“需”的方面资金不断抽水，而筹码又来自两大部分：新股发行(包括IPO和增发)和老股(原始股)减持。其中影响最大的是低成本老股减持。

　　2005年至2007年历时两年的股权分置改革，其宗旨就是为了解决低成本老股减持对市场的冲击，即所谓“大小非”(主要是国家股和法人股)解禁后如何流通的问题。当时的做法是暂不流通的“大小非”给流通股东送股(一般为10送3)，然后锁定一段时间便成了流通股。正是这场波澜壮阔的股权分置改革，将A股推上了6000点高位。

　　然而，问题并没有从根本上得到解决，“大小非”之后又有了“大小限”，即所谓“限售股”解禁。鉴于2005年至2007年A股总共有1000来家上市公司，“大小非”数量有限，而且很大一部分国有股说是流通股，其实并不上市流通。而今A股已超过5200家，“大小限”比当年的“大小非”队伍更加庞大，汹涌的减持潮对市场冲击更大。须知按照规定，首发上市的流通股仅占25%(总股本4亿元以上占10%)，1~3年后至少还有30%-40%的低成本“大小限”虎视眈眈地要争相套现！当年“大小非”解禁是1元钱对几元钱，而今的“大小限”则是几元钱的成本，面对几十元、乃至上百元的巨大诱惑，其中尤以注册制下的科创板公司为甚，而且随着每年数百家新股上市，浩浩荡荡的“大小限”似无穷尽。

　　这次证监会从三个维度对股份减持予以规范，即上市公司存在破发、破净，或最近三年未现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份，同时从严控制其他股东的减持总量。

　　这一新政值得肯定。破发不得减持，从一定程度上抑制了高溢价发行；破净不得减持，则可以鼓励大股东更好地关心股价和活跃市场；分红低于盈利30%不得减持，在加强对投资者回报的同时，是不是也意味着亏损公司的“大小限”不得减持，这一来，所谓全面注册制下亏损企业也可以上市，兴许就成了镜花水月！

　　有关数据显示，根据证监会这三个维度，目前“破发”“破净”和分红不达标，从而不能减持股份的有2400来家，差不多占到A股上市公司的一半。上市后不破发，不破净，公司盈利30%分给股东，这本是一个正常市场的基本要求，现在居然有一半公司都做不到！人们不禁要问，这是如何造成的？这样的股市生态该如何改变？

　　在笔者看来，我们的新政、新规发了很多，可执行却没有到位。

　　举一个例子。8月27日，证监会关于规范股份减持的规定刚刚发布，8月28日，就有一家上市公司顶风作案。

　　东方时尚8月30日公告称，接到控股股东东方时尚投资有限公司(下称“东方投资”)通知，对方在28日通过大宗交易减持了公司股份340万股。以当日收盘价6.94元/股计算，东方投资套现2.36亿元。

　　东方时尚属于“破发”公司，按减持当日收盘价6.94元，复权后为 12.26 元，而其发行价为16.40元，按新规大股东不得减持。对此，上交所发了监管函，可东方时尚的回答是，“主要系投资公司对相关要求理解不准确，公司控股股东承诺将在规则允许的范围内尽快购回已减持的340万股。”

　　“不理解”“不准确”“不知情”“不懂新规”，就这样成了违规减持的理由。承诺“尽快购回”，截至本周五收盘价6.40元，而其减持价为6.94元，这一进一出不是高卖低买，还有得赚，如果过几天股价再低些，岂不是赚得更多？

　　就是这样一家公司，2016年上市时大股东占比约65%，通过不断减持，目前占比为21.8%，减持40%多，套现达10-20亿元。在大股东赚得钵满盆满的同时，买进这只股票的小股民呢，从50多元跌至6元多(复权11元多)，绝大部分都是套牢盘！

　　这就是A股的生态：少数人暴富，多数人亏钱！

　　要从根本上解决问题，还得从“入口”即一级市场着手。是的，一级市场也要市场化，不能回到23倍市盈率的老路上去，这个市场化就是比照二级市场行业市盈率。仅以今年发行的新股为例，创业板发行市盈率45倍，行业平均市盈率29倍，发行高出市场55%；科创板发行市盈率83倍，行业平均市盈率36倍，发行高出市场130%。须知二级市场才是真正的大众市场，凭什么一家公司刚上市要如此奇货可居？

　　另一方面则要提高违规成本，像东方时尚那样昨天刚颁布新规今天就顶风作案，一句“不理解”就完事，岂不把监管部门的规章制度，把几亿人的资本市场视为儿戏！(金融投资报)



 2  桂浩明：华虹逾200亿理财引出太多反思空间

　　一个多月前，生产集成电路的华虹公司在A股市场进行了IPO，筹集了212亿元资金(扣除发行费用后为209.2亿元)。谁知钱到手后两周，公司就公告将拿出205亿元以协议存款的形式进行委托理财，有效期一年。消息披露后，在市场上引起很大的反响，不少投资者表示，监管部门在市场走势并不太好的情况下，还是批准了华虹公司的巨额融资，体现了金融支持实体经济特别是推动高科技企业发展的意图，而大家掏钱以远高于公司H股的价格购买其新发行的A股，更是表达了看好公司发展、分享公司成长的意愿。但现在公司拿募集来的巨额资金去理财，这不但造成了资金利用率的下降，也对证券市场的生态带来了负面影响，实在是有点说不过去。

　　平心而论，华虹公司这次的理财行为的确存在不妥之处。简单来说，如果公司暂时不需要这么多钱，何必抢在现在来做IPO呢？在市场舆论已在呼吁减少IPO规模的时候，如此操作也难免引起投资者的不满。但换个角度来说，华虹公司此举并没有违反任何规定，而且把巨额闲置资金用于理财，也有利于增加公司收入，该行为本身在程序上是合理的。那么，问题也就来了，这就是究竟如何看待这一理财事件，能从中引出什么样的反思？

　　很明显，华虹公司斥205亿巨资理财，说明它目前的生产经营活动并不需要这笔钱， 其账户上的货币资金以及在今后一个阶段预期形成的现金流，能够保证公司生产经营活动的正常运行。那么在这种情况下，它为什么还要搞IPO呢？一种比较普遍的解释是，公司无法确定在未来需要钱的时候能够及时进行股权融资，或者公司还可能担心以后想融资的时候，是否还充分满足融资条件。于是，本着把钱先拿到手再说的思路，华虹公司在“排队到点”的情况下，不考虑公司的实际资金状况，在A股市场开展了IPO。简单地从企业行为来说，它这样做也许是符合公司利益最大化原则的。但是换个角度来说，这样做从资本市场的角度而言，并不能认为是真正实现了资金的优化配置，相反是带有强烈的脱实向虚色彩，而这样的事情能够一路绿灯地畅行，只能说明现行的某些政策措施存在漏洞。对企业来说，手中有充足的闲置资金时，就不应该让其大规模融资，募投项目的资金使用应该如何与其具体的投资进度相匹配，还有对明显超过实际需要的超募资金需要进行怎样的监管，这类问题可以举出很多，而这些似乎都没有明确的规定，这就对融资市场生态造成了扭曲。以至中介机构的审核只看数据是否真实，但忽视募资是否合理，背离了公正原则为企业背书。看上去好像大家都没有做错什么，但最后却出现了一个巨大的合成谬误。如果说人们对这些问题不进行深入思考，将华虹公司的理财行为仅仅视为是IPO规模过大，至多再说一句华虹公司不务正业，那实际上还是把问题局限于个案来对待，而客观上，这件事情却是带有共性的，完全可以以此为由头，举一反三来发现和思考很多问题，并且研究解决的路径。

　　注册制的实施，极大地提高了对上市公司的包容度，多套上市标准的推出，为更多企业成功融资提供了坚实基础，是国内融资市场的一次大变革。但这并不意味着可以放松对上市公司的监管，也不意味着可以无视企业过度融资行为的滥觞。特别是一些有失公允、本身又不太合理的融资行为，应该受到抵制，而不能打着注册制的旗号肆意妄为。事实上，不加克制的融资冲动，当一旦进入到无序运行状态时，会对整个市场生态带来破坏。最近监管部门明确要阶段性收紧融资与再融资，这是2015年以来的第一次，反映出面对当前的融资状况与市场实际存在矛盾，特别是供应超过了需求的局面，有关方面已经在采取措施了。当然，IPO还是要继续做的，但其过程中暴露的问题，还是需要加以解决。在这一点上，华虹公司的理财事件是给人们提供了太多的反思空间，这个案例及其背后所揭示的问题，非常值得研究并找出应对的方法。(金融投资报)



 3  刘柯：半年报收官 行业龙头穿越牛熊

　　A股2023年半年报披露已收官，在经济复苏一波三折的背景下，很多上市公司上半年都基本与经济增长的态势同步，虽然一半以上的上市公司净利润实现同比增长，但有一点比较明确，就是行业冷暖不均，头部上市公司占据了净利润的大头，绩优成长企业特别是能持续成长的企业凤毛麟角。

　　我们用数据说话。虽然A股整体有51%的上市公司净利润同比实现了增长，但很多公司是因为去年疫情期间基数较低所致。从净利润总额看，有1828家上市公司归属于上市公司股东的净利润超过1亿元，344家净利润超过10亿元，46家净利润超过100亿元。其中，银行的净利润总额依旧一枝独秀，仅工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行6家国有银行的净利润总额就达6900亿元左右。再加上中国石油(853亿元)、中国移动(762亿元)、中国海油 (637 亿元)、中国石化(351亿元)，这些行业巨头几乎占据了整个A股净利润总额的绝大多数，因此，剩下的5000多家企业要想赚点钱其实是很难的。

　　而从行业景气度分析，也不难看出电信运营商、光伏、新能源汽车、锂电池等行业在今年上半年的出色表现。实际上行业景气度从上半年的GDP数据就可看出端倪，今年上半年工业制造业中的太阳能电池、新能源汽车、工业控制计算机及 系 统 产 量 分 别 增 长 54.5% 、35.0%、34.1%，上半年光伏新增装机78.42GW，同比增长154%；服务业中的信息传输、软件和信息技术服务业增加值分别增长 12.9%、10.1%。具体到上市公司，光伏行业龙头阳光电源上半年净利润达到43.5亿元，增长了383%；新能源汽车龙头比亚迪上半年净利润达到109.5亿元，增长了205%；锂电池龙头宁德时代上半年净利润达到207亿元，增长了153%；运营商龙头中国移动上半年净利润达到762亿元，增长了8.4%。

　　除此之外，一些行业龙头企业依旧呈现出很强的抗风险能力，在宏观经济增长波动和行业内卷严重的情况下，依旧能取得不错的业绩。如空调龙头格力电器，上半年净利润达到126.7亿元，增长了10.5%；乳业龙头伊利股份上半年净利润达到63亿元，增长了2.8%；白酒龙头贵州茅台上半年净利润达到359.8亿元，增长了20.7%；零售银行龙头招商银行上半年净利润达到757.5亿元，增长了9.12%；中医药龙头云南白药上半年净利润达到28.3亿元，增长了88%；半导体龙头北方华创上半年净利润达到18亿元，增长了138%……这些绩优白马股都显示出了很强的龙头属性，也展示出穿越牛熊的基本面底气，当然，这些公司也是机构重兵把守的对象，股价虽然经历了回调，但基本还是高高在上。

　　那么，对于中小投资者来说，如何从中报寻找新的投资标的。其实，只需要把握一个方向，那就是行业景气度上升，企业中报甚至此前的一季报业绩持续增长，净利润绝对数比较可观，公司在行业内属于头部的企业，就值得重点关注。这样的企业一般都能分享行业景气度的红利，且因为自身处于头部，抗风险能力比较强。从传统的投资理念看，成熟行业的绩优成长企业合理估值就是其净利润增长率，比如连续几个季度报表的业绩增长率都是30%-40%，那其合理估值就是30到40倍的市盈率，而如果能有行业龙头、科技属性高等附加条件，则可以给予更高的溢价。

　　在当前的市况下，管理层在与相关部门协调长线资金入市，而新增资金肯定需要选择新的投资标的，他们或许不愿意为高高在上的白马股抬轿子，又不可能盲目追逐市场热点。在这种条件下，他们也要甄选A股目前被错杀的绩优成长品种，而且是低估值的绩优成长品种，然后低位介入实现“戴维斯双击”。(金融投资报)



 4  皮海洲：减持新规将带来 A 股重大变革

　　减 持 新 规 将 会 改 变 高价 发 行 的 局 面 。 因 为高 价 发 行 的 股 票 很 容 易 破发 ，而 按 照 减 持 新 规 ，一 旦新 股 破 发 了 ，如 果 股 价 始 终不 能 站 上 发 行 价 ，那 么 公 司控 股 股 东 就 始 终 都 不 能 减持 股 份 了 。 这 种 局 面 显 然是 公 司 控 股 股 东 所 不 愿 意看到的。

　　在管理层8月18日推出的政策“组合拳”没有发挥出利好作用的背景下，时隔一周后的8月25日，管理层再次打出新的政策“组合拳”，不仅印花税减半征收，同时还表示阶段性收紧IPO节奏，并且证监会还表示将进一步规范股份减持行为，市场期盼的各种政策性利好，基本上都“一次性兑现”。

　　在管理层新出台的政策“组合拳”中，印花税减半征收及阶段性收紧IPO节奏无疑是最受市场关注的。不过，真正对股市带来深远影响的却是证监会进一步规范股份减持行为，也即证监会规定的“减持新规”。毕竟印花税减半征收与阶段性收紧IPO节奏对股市的影响只是短期的、阶段性的，而减持新规或将给A股市场带来一场重大变革。

　　减持新规的内容并不复杂，证监会的规定是：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

　　与过去的减持制度相比，减持新规将股东减持与破发、破净、现金分红紧密地结合了起来。即上市公司股价出现破发、破净情形时，公司控股股东、实际控制人不得通过二级市场进行减持套现，同时上市公司未进行现金分红或现金分红不达标的，公司控股股东、实际控制人也不得通过二级市场进行减持。如此一来，破发、破净、现金分红也就成了控股股东、实际控制人减持的三大死穴，也即三大“紧箍咒”，紧紧地套在了控股股东、实际控制人的头上。

　　有了这三大“紧箍咒”，股市所承受的股东减持压力就可以大大减轻了。据初步预估，在套上三大“紧箍咒”之后，在A股上市的公司中，有近半数的上市公司即近2600家会受到减持新规的影响，控股股东等将不能发生减持行为，这将大大缓解股东减持带给市场的压力。

　　不仅如此，减持新规对于A股市场来说将是一项重大的变革。比如，新股的高价发行或将不再受到发行人的青睐了。一直以来，在新股发行的过程中，发行人都追求高价发行，特别是实行注册制后，发行人对高价发行的追求达到了前所未有的境地。但减持新规将会改变这种局面。因为高价发行的股票很容易破发，而按照减持新规，一旦新股破发了，如果股价始终不能站上发行价，那么公司控股股东就始终都不能减持股份了。这种局面显然是公司控股股东所不愿意看到的。因此为了顺利套现，公司控股股东也会阻止这种高价发行。

　　又比如，破净在很多公司中也是存在的，有的公司甚至常年处于破净状态。这种严重损害投资者利益的情形因为不涉及公司控股股东的利益，所以一直得不到纠正。如今，根据减持新规，破净公司的控股股东不得减持股份，那么对于破净公司来说，就要为公司的“净值保卫战”作出努力了，包括控股股东、实际控制人，也会为保住公司的股价不跌破净值而努力。否则，控股股东想减持股份就会成为梦想。

　　再比如，上市公司会更加重视回报投资者了。毕竟减持新规规定，最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。因此，为了能够顺利减持的需要，公司的控股股东、实际控制人也会积极提议进行现金分红。

　　也正因如此，减持新股对A股市场的影响将是积极的，甚至是革命性的。不过，减持新规还可以进一步完善。比如规定业绩亏损公司与业绩大幅变脸(业绩下跌超过40%)公司，公司重要股东也不得减持股份。同时规定，限制减持的约束对象不仅限于公司控股股东、实际控制人，还应扩大到董监高等重要股东。

　　并且在与现金分红挂钩方面，可以规定公司重要股东减持的总额，不得超过公司给予公众投资者的分红回报。如此一来，上市公司只有给投资者提供更多的投资回报，公司包括控股股东在内的重要股东才能进行更多的减持套现。这样就可以避免公司重要股东把股市当成自己的“提款机”。公司重要股东要套现，上市公司就必须首先给予投资者足够的投资回报。(金融投资报)



 5  郭施亮:房地产投资逻辑发生变化了吗？

　　即 使 未 来 房 地 产 行 业会 加 快 洗 牌 ，但 龙 头 房企 依 然 占 据 竞 争 优 势 ，容易 获 得 更 高 的 估 值 定 价 。与 之 相 比 ，风 控 比 较 弱 且容 易 被 淘 汰 的 房 企 ，自 然容 易 被 市 场 资 金 抛 弃 ，资本 市 场 的 价 格 表 现 也 是 上市 公 司 经 营 状 况 好 坏 的 一面镜子。

　　股市是经济的晴雨表，上市公司股票价格也是上市公司经营状况的先行指标。从过去几年房地产上市公司的股价表现分析，分歧比较大，且大部分房企股票处于长期筑底的走势。在房企上市公司股价与估值低迷的背后，市场给出了非常悲观的预期。

　　纵观历年来 A 股市场高估值的上市公司，除了短暂概念炒作的股票外，大多数长期享受高估值溢价的上市公司，基本上离不开其高成长的预期。与此同时，行业属性也是市场给予估值定价的重要参考。例如，对包括钢铁、银行、房地产、煤炭等传统行业，市场往往给予比较低的估值定价水平。与之相比，包括医疗、高端装备、高科技等行业，市场给出的估值相对较高。

　　房地产与银行板块，成为了近年来 A 股低估值板块的代表。归根到底，与其行业属性有关，也与盈利增速预期有关。近几年，房地产行业成为了市场资金谨慎参与的行业板块，与其政策环境、行业发展前景等因素息息相关。

　　步入 2023 年，房地产行业的政策环境持续回暖，对刚需购房者以及改善型购房者来说，政策层面频频吹暖风，购房“减负”迹象明显。

　　从过去的“认房又认贷”到现在一线城市开始实施“认房不认贷”，虽然只有一字之差，但差别很大。

　　认房不认贷，指购房者在当地名下没有房产，即使过去曾经有过房贷记录，但依然按照首套房进行认定。

　　首套房与二套房的差别不少。例如，在“认房不认贷”的背景下，按照首套房的认定，可以大幅减少首付比例，同时也可以享受首套房的房贷利率。同一面积的房子，首套房与二套房的认定不同，对购房者的负担有着显著的差别。因此，在“认房不认贷”的影响下，可以给购房者带来真金白银的减负影响。

　　从广州到深圳实施“认房不认贷”，可见一线城市在房地产市场开始发力，并借助政策利好刺激房地产的真实需求，促进刚需购房与改善购房的需求。

　　一边是部分城市实施“认房不认贷”的措施，另一边是 LPR的下调、存量房贷利率开始松动，这些措施的先后实施，均对房地产市场构成积极的影响。其中，存量房贷利率的松动，不同银行可能会有不一样的应对措施，但银行阶段性让利，有利于改善银行的资产质量水平，一旦银行息差率开始触底回升，且资产质量开始持续改善，那么银行的估值定价也会重新回升。

　　与银行股的投资逻辑相比，房地产行业的投资逻辑，同样需要考虑政策环境变化的因素。在房地产行业政策回暖的背景下，房地产“政策底”得到确立，但仍需要等待实际需求的回升。只有政策回暖与实际需求回升，才能够修复过去房地产行业的低迷估值定价水平。

　　逐渐削弱房地产行业的金融属性，并逐渐回归房地产的居住属性，可能会是未来房地产行业的发展趋势。即使未来房地产行业会加快洗牌，但龙头房企依然占据竞争优势，成长预期高、风控能力好以及并购能力强的房企，容易获得更高的估值定价。与之相比，风控比较弱且容易被淘汰的房企，自然容易被市场资金抛弃，资本市场的价格表现也是上市公司经营状况好坏的一面镜子。(金融投资报)



 6  宋清辉:多维发力提升国资国企改革成效

　　国有企业的建立并不仅是为了赚钱，而是要承担更多的社会责任和义务，助力我国各方面的发展。国有企业的健康成长，将有助于我国在全球发展中更有竞争力、影响力，在面对困难的时候有更强的抗风险能力，在抓住机遇时有更强的创造力和创新力。

　　国务院国资委主任张玉卓日前发表文章，详细阐述了国资央企的新任务新定位，并明确提出新一轮国企改革深化提升行动要在多方面取得“明显成效”。笔者认为，新一轮国企改革深化提升行动已经拉开帷幕。但是要想此轮改革取得持久成效，亟需从以下四方面发力，以坚定当好中国特色社会主义经济的“顶梁柱”。

　　第一，应不断优化薪酬管理制度，提升企业员工的积极性。从媒体披露的各种报道中可见，许多大型民营企业员工年薪动辄上百万，应届毕业生刚入职的月薪动辄过万，在国有企业中这是绝大多数员工不敢想象的。优越的薪酬绩效考核制度能很好激发出员工的干劲，可是因为薪酬绩效的不完善，尤其是员工奖金有明确的限制要求，使得员工工作积极性降低；此外，为了避免在创新中出现错误而受到处罚，人们在工作中容易畏手畏脚、不敢主动创新。激励员工不能只是精神上、口头上的激励，国有企业薪资结构的特殊性使得员工干事动力不足。缺少创新精神的企业，自然也不会有源于自身的发展动力。

　　第二，亟需设置合理的绩效考核制度，激励员工的工作热情。部分国有企业上市公司的做法是进行员工持股，以此调动员工的积极性。然而从其披露的公告来看，很多公司员工持股并非全体员工的持股，而是中层领导，这依然无法调动整体企业发挥创新动力。绩效管理必须要惠及国资整体系统，并且要允许表现优秀的员工获得的薪资水平可以超过管理层。绩效管理还需要废除“无过就是功”的传统，建立“无功就是过”和“允许范围内犯错”的制度。对于在一定时间内没有为公司创造贡献，或者在岗位上长期没有创新的人员，必须受到惩罚；在创新中，因出现失误、错误，只要导致的经济损失在合理范围之内，只要没有连续多次的失误、错误，都应该免除责罚，以此让员工们放心大胆地去创新。

　　第三，应优化内部组织构架，进一步提升工作效率。有的企业为了做好业务，下设了许多部门和单位，然而部门越多、设置的条目越细，越容易出现各部门就一件需要共同承担的工作推诿、扯皮，使得业务耽搁。优化内部的组织架构，不再增加冗杂的业务部门，合并业务相通、业务相近的部门，撤销不必要的部门，特殊情况下建立临时部门，能够在一定程度上卸掉部分负担，加快内部沟通效率，减少隔阂，让各项工作在部门内部走得通、行得快。

　　第四，亟需完善监督及举报制度，清晰透明国有企业生产运营。纪律方面也是国有企业的一大重点和难点，此前不断有“老虎苍蝇”被曝出，一部分流失的国有资产被挽回。国资系统和民营企业不同，其内部涉及更多的官员权力问题，因此也存在不少以权谋私等导致国有资产流失的恶劣问题，因此要大力打击国有企业中存在的各种违法乱纪、贪污腐败行为。打击贪污腐败，一是需要政府不断派出巡视组对各国资系统进行认真检查，主动寻找领导、员工存在的违法乱纪、贪污腐败的问题。二是要鼓励人民群众、企业员工对存在不法行为的个人、企业进行监督、举报，国家实施举报人保护及奖励制度，提升人们对贪污腐败的举报意识。

　　总而言之，在国有企业改革进程中，要让改革落实到位，就需要每一位员工执行到位，全面提升国企国资的改革成效，就需要从细节做好内部管控，使得国有企业完全适应市场化。国有企业领导班子，可以适当借鉴深圳改革开放的经验，即“敢想、敢做、敢担责”。

　　随着我国综合实力的不断增强，我国未来的国有企业改革，也需要从以往的“听领导安排”逐步转向“主动求变”，不断探索、不断深化，不断收获成效。国有企业需要明白，无论如何深化改革，无论如何市场化，无论如何变化，“国”字永远不会变。国有企业的建立并不仅是为了赚钱，而是要承担更多的社会责任和义务，助力我国各方面的发展。国有企业的健康成长，将有助于我国在全球发展中更有竞争力、影响力，在面对困难的时候有更强的抗风险能力，在抓住机遇时有更强的创造力和创新力。(金融投资报)

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