顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-25 18:25:58讯：

（以下内容从东海证券《电子行业周报：华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转》研报附件原文摘录）
投资要点：
电子板块观点：华为秋季全场景新品发布会在即，新款Mate60系列、MateX5、可穿戴设备等也将在展示会上亮相，国内智能手机产业链或将迎来重大机遇；存储市场供需关系加速好转，在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹。欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍，标志着欧洲将大力推进半导体领域的发展，以提高自身的芯片供应安全性和技术自主权。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。
华为秋季全场景新品发布会在即，相关产业链或迎重大机遇。9月25日，华为将举行秋季全场景新品发布会，华为FreeBudsPro3、MatePadPro13.2、WATCHGT4等新品将正式发布，该发布会上，将正式推出全新的Mate60系列以及折叠屏MateX5。TechInsights预计，华为智能手机整体今年出货量预计将达到3500万部，同比增长36%，高于2022年的2800万部，到2023年底，Mate60Pro在中国的出货量预计将超过100万部。国内智能手机产业链将迎来重大机遇，建议关注射频芯片、模拟芯片、显示面板以及半导体零部件、设备和材料等领域的相关标的。
存储市场供需关系加速好转，现货价格稳步上扬。根据CFM闪存市场数据，本周1Tb/512GbFlashwafer价格分别上调至3.45/1.72美元，DDR416Gb3200/16GbeTT价格分别上调至2.43/2.17美元，SSD、eMMC、UFS及LPDDR等价格小幅调涨。临近Q4，存储上游相继控制资源供应，原厂放缓NAND供应节奏，市场持续消耗库存，NAND资源供应趋紧，现货成品价格持续上涨，虽然DRAM供应较充足，但随着现货行情回暖，市场备货需求升温，部分品牌调涨内存价格，DRAM行情正在加速企稳。在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，预计Q4存储市场将迎来基本面的触底反弹，作为半导体产业应用面最广、标准化程度最高的产品，有望推动半导体产业复苏。
欧洲《芯片法案》正式生效，预计到2030年全球芯片市占率将翻倍。9月21日，欧盟委员会发布的公告称，《芯片法案》旨在通过“欧洲芯片计划”促进关键技术产业化，鼓励公共和私营企业对芯片制造商及其供应商的制造设施进行投资。欧洲在全球半导体生产市场中所占的份额还不到10%，并且严重依赖第三国供应商，根据《芯片法案》，到2030年欧盟将汇集来自欧盟机构和各成员国111.5亿欧元公共投资，并将利用大量私人投资，到2030年欧盟芯片产量占全球的份额应从目前的10%提高至20%，满足自身和世界市场需求。
电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨0.81%，申万电子指数上涨0.34%，行业整体跑输沪深300指数0.48个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE(TTM)46.18倍。截止9月22日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.39%)、电子元器件(+0.99%)、光学光电子(+0.21%)、消费电子(+3.45%)、电子化学品(-3.17%)、其他电子(-1.09%)。
投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。
风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。