顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-24 21:30:26讯：

    本报记者 冯雨瑶

    茅台集团再次进军“创投圈”。据天眼查App信息显示，一家名为茅台科创（北京）投资基金合伙企业（有限合伙）（简称：茅台科创）的公司已于近日成立，注册资本为2亿元。由茅台集团与茅台（贵州）私募基金管理有限公司（简称：茅台私募）共同出资设立。经营范围含创业投资，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等。

    酒企对投资的热情明显升温。今年以来，今世缘、洋河股份、五粮液，泸州老窖纷纷当起了“投资者”，出资额动辄上亿元。

    业内普遍认为，酒企纷纷跨界投资背后，较为充裕的现金流是一大主因。“白酒企业往往盈利能力比较强，账上拥有大量的现金，所以具备这个能力去搞投资。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者直言。

    茅台年内参设四只基金

    茅台科创是茅台集团今年参与设立的第四只基金。

    今年5月份，茅台集团上市主体贵州茅台曾发布公告称，拟以自有资金参与设立茅台招华基金、茅台金石基金，两只基金认缴总规模超100亿元。8月2日，上述两只基金正式成立。其中，茅台金石基金由贵州茅台、金石投资、茅台私募共同出资；茅台招华基金由贵州茅台、招商局资本、茅台私募等共同出资。贵州茅台在上述两只基金中认缴比例高达90%。

    从方向看，茅台招华基金、茅台金石基金均是寻求新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域的投资机会。

    除此之外，一只名为“贵州省结构调整国资贰号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”的基金也于今年6月份成立，出资额超14亿元，其合伙人包括茅台集团、贵州黔晟股权投资基金管理有限公司。

    作为白酒“大佬”，茅台集团入身“创投圈”可追溯到2014年。彼时茅台私募成立，由茅台集团持股80.1%，建信（北京）投资基金管理有限责任公司持股19.9%。而在今年的四只基金中，有三只出现了茅台私募的身影。

    据天眼查App显示，截至目前茅台私募共参与11件公开投资事件，投资方向包括食品、服装、包装、高新材料、AI芯片等。其中，万凯新材、嘉美包装、李子园、天宜上佳以及新巨丰都已上市，锅圈食汇今年4月向港交所递交了招股书，白家食品也在上市辅导中。

    “金融是茅台集团的业务之一。”北京鑫经汇投资管理有限公司副总经理申小妹告诉《证券日报》记者，“一方面，上市公司贵州茅台账上有充裕的现金流；另一方面，把闲置的资金拿来投资，也能提高资金使用效率。”

    数据显示，2020年至2022年期末，贵州茅台账上的现金及现金等价物余额分别为1467亿元、1786亿元和1524亿元；2023年中报披露，现金及现金等价物1497亿元。

    “这些还是建立在贵州茅台持续扩大再生产且多年保持高分红的基础上，仍具有充裕的现金流。”她进一步指出，由此，如何能提高大规模闲置资金的使用效率，对茅台乃至优质的白酒企业，是一个重要课题。“即使是资金收益率的一点点提升，乘以大规模的资金量，对公司的业绩都能产生明显的增厚。”

    酒企缘何热衷“创投”？

    今年以来，愈来愈多的白酒企业涌入“创投圈”。

    1月份，今世缘曾发布公告称，拟出资1.5亿元，投资入伙南京华泰金斯瑞生物医药创业投资合伙企业（有限合伙）；同样在1月份，古越龙山宣布与杭州大头投资管理有限公司设立产业基金；随后，洋河股份也发布公告称，其发起成立的华泰洋河母基金已在中基协完成备案。

    今年5月份，泸州老窖与国泰君安举行战略合作协议签约仪式。根据协议，未来双方将积极践行“金融报国”“产业报国”理念，共同探索共建产业基金、并购基金。其中，泸州老窖将作为主要出资人。

    五粮液在投资上的动作也颇为频繁。今年4月，四川五粮液新能源投资有限责任公司成立，由五粮液集团全资持股，注册资本10亿元。此外，2017年，五粮液曾出资1亿元，参与设立宜宾市高端成长型产业投资引导基金；2018年3月，五粮液又认缴5亿元，持股50%的“宜宾五粮液乡村振兴发展基金”正式通过中国证券投资基金业协会审核备案，成为全国首支乡村振兴基金。

    各家白酒企业热衷的投资领域也不同。例如，今世缘出资设立的企业主要面向医疗健康、生命科学技术等领域，而五粮液则更偏爱新能源赛道。

    “酒企做投资，其一是为了获取长期的投资收益；其二是可以强化主业甚至可通过投资灵活布局白酒产业链，进一步巩固自身护城河优势。”申小妹表示，从投资方向看，酒企布局的领域多是倾向于与自身主业相关的领域，或者是，符合国家战略的新兴领域。“这些产业发展快、前景好，因此备受青睐。”

    杨德龙也认为，如果酒企能在上述投资领域获得成功，能给企业带来新的利润增长点。

（编辑 乔川川）