顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-16 0:18:21讯：

    本报记者 王镜茹 见习记者 刘晓一

    美达股份定增谋求控制权变更一事有了新进展。9月14日，公司回复了深交所关于定增的问询函，并提报定增募集说明书（修订稿）。

    这场拉扯两年的易主大剧，究竟是好事多磨，还是“下次一定”的空头承诺？

    “两家公司合作的初心没有变，但定增本身尚存在不确定性。”美达股份董秘李晓楠在接受《证券日报》记者采访时表示，“现阶段要等深交所审核，之后证监会还要备案，后续还有募集资金到位等很多程序。期间也存在审核不通过的风险。”

    多次筹划易主

    募集说明书显示，公司本轮定增拟向力恒投资发行1.58亿股，募资总额为5.94亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于偿还银行贷款及补充公司流动资金，发行完成后，力恒投资将持有公司23.36%的股份，公司实控人将由李坚之变为力恒投资控制人陈建龙。

    自2021年以来，美达股份已多次筹划引入陈建龙做实控人。2021年7月份，公司公告称，欲收购陈建龙旗下的长乐恒申合纤科技有限公司，不久后该资产重组方案被终止，改为陈建龙通过定增拿下美达股份控制权。但由于公司未能在规定期限内提交审查意见书面回复，此次定增告吹。

    今年3月份，美达股份再次重启定增。此次定增案与前次相比，发行价格由3.14元/股升至3.75元/股。募集资金金额及用途方面，由不超过4.98亿元增至总额5.94亿元，扣除发行费用后的募集资金净额除用于补充流动资金外，还新加了一项“偿还银行贷款”。整体来看，募集资金用于偿还银行贷款3.47亿元，补充流动资金2.47亿元。

    那么，大比重的银行贷款是怎么产生的？

    募集说明书显示，截至2023年8月31日，公司控股股东昌盛日电所持有的全部公司股份处于质押和冻结状态。目前昌盛日电股票质押所担保的对应债务、股票冻结所对应债务均已到期且未得到清偿，根据昌盛日电提供的截至2023年6月30日的财务报表，其期末现金及现金等价物余额为0.35万元，无法覆盖上述已到期债务的全部金额。

    目前，昌盛日电股票质押对应债权人（大部分为银行）均已履行必要的司法程序，有权申请司法处置昌盛日电所持全部被质押的公司股份，即美达股份大股东被质押股份存在被司法处置的风险。

    公司表示，若极端情况下，质权人要求立即行权、质权人放弃优先受偿权而股权冻结对应的债权人申请强制执行或发生其他不可控事件，公司股权结构可能发生变化，进而可能导致公司本次发行完成前面临控制权不稳定的风险。

    不过公司称，昌盛日电已与青岛市政府成立风险化解专项工作组，且实控人也正同债权人洽商一揽子债务解决方案。此外，由于司法冻结相关债权人须在金融债权人/质权人之后受偿，其同样乐见本次发行暨上市公司收购获得成功。

    “部分清偿顺位劣后于金融机构及质权人的债权人，不希望以较低的清偿率为代价来实现债权，故同样期待公司能够在保持稳定的基础上有更好的发展，以便将来得到足额清偿。”某专业人士向《证券日报》记者表示。

    “定增完成后，实控人更换，公司股权被质押较多的现任大股东就变为第二股东，公司的控制权将会更加稳固。”李晓楠表示。

    “纺织大王”出手相救

    从业绩表现来看，2023年上半年，美达股份实现营业收入约12.66亿元，同比减少16.42%；归母净利润亏损约5070万元，同比大降190.83%。截至上半年，公司资产负债率为57.57%，2020年-2022年则分别为48.98%、52.89%和54.91%。

    几次欲出手接盘的陈建龙是何许人也？

    资料显示，陈建龙被称为福建“纺织大王”，是此次定增对象力恒投资背后恒申集团的间接控制人。恒申集团旗下拥有10多家企业，主要从事化工、化纤业务等相关产业。

    李晓楠表示，力恒投资背后的恒申集团与美达股份属同业企业。相对来说，恒申集团产业链更长，且各方面实力都比较雄厚。“二者之间不只是资本的合作，从产业链上来讲都会得到一次很好的整合。”

    恒申集团官网显示，公司拥有三大锦纶产业链生产基地，是全球最大的己内酰胺生产商。李晓楠也表示，恒申集团旗下公司正是美达股份原材料的供应商之一。

    对于深交所关心的同业竞争是否会对公司产生不利影响等问题，李晓楠表示，公司已承诺在5年内消除同业竞争：“目前还没有明确的计划。但方式无非是‘关停并转’（关闭、停办、合并、转产），大概率来讲，会把恒申集团的同业资产注入到美达股份来。”

    公司表示，陈建龙已承诺自力恒投资取得上市公司控制权之日起60个月内，将涉及同业竞争的资产和业务注入上市公司。上述承诺目前尚在履行有效期内，但承诺履行完毕的具体时间，以及相关资产纳入上市公司并表体系的具体时间存在不确定性。