顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-27 18:19:52讯：

（以下内容从华安证券《农林牧渔行业周报：7月能繁母猪存栏环比再降，海关全面暂停日本水产品进口》研报附件原文摘录）
主要观点：
仔猪价格周环比下跌5.4%，农业部7月能繁存栏环比再降0.58%
①生猪价格周环比微涨，仔猪价格周环比下跌5.4%。本周六，全国生猪价格17.07元/公斤，周环比微涨0.2%。涌益咨询披露数据（8.18-8.24）：全国90公斤内生猪出栏占比5.21%，周环比下降0.12个百分点；规模场15公斤仔猪出栏价509元/头，周环比下跌5.4%，再次转跌；50公斤二元母猪价格1631元/头，周环比微涨，种猪补栏积极性持续低迷。②出栏生猪均重连续4周回升，肥标价差回落。据涌益咨询数据（8.18-8.24）：全国出栏生猪均重122.24公斤，周环比上涨0.6%，同比下跌3.2%，生猪均重连续4周回升；175kg与标猪价差降至0.29元/斤，200kg与标猪价差降至0.16元/斤，150kg以上生猪出栏占比4.58%，周环比持平；③农业部7月能繁母猪存栏环比再降0.58%，行业去产能逻辑难改。生猪价格近两周小幅波动，我们维持此前判断，猪价之前大涨是因为水灾引发生猪调运困难、二育升温、大体重猪短缺，以及养殖户惜售等多重因素影响，行业去产能有望持续，农业部7月能繁母猪存栏量4271万头，环比再降0.58%：a）农业部数据显示，2022年4月能繁母猪存栏量见底，对应11个月之后应当是生猪理论出栏最低点，即今年4-11月生猪出栏量会逐月提升，此外，2-6月新生仔猪数环比上升，也对应7-11月生猪出栏量逐月提升；b）北方非瘟疫情影响自2022年12月已开始显现，对应出栏生猪影响从2023年5月已开始显现，近期猪价大涨与疫情影响相关性有限；c）消费并未回暖；d）生猪价格大涨后，仔猪价格虽有回升，但种猪价格仅小幅上涨，生猪期货价格也反映市场对猪价预期仍偏空，母猪补栏、淘汰积极性难有根本转变；e）生猪出栏均重已处于2020年同期以来最低位，且大体重猪短缺，压栏和二育现象或持续，可能影响短期猪价；④猪企头均市值仍处历史底部区域，继续推荐生猪养殖板块。据2023年生猪出栏量，估计温氏头均市值3242元、牧原3139元、唐人神2571、新希望2775、天康生物1933元、中粮家佳康1933元。一、二线龙头猪企估值均处历史底部，估值已先于基本面调整到位，继续推荐生猪养殖板块。
白羽鸡产品周环比下跌1.8%，黄羽鸡价格周环比上涨为主
①白羽鸡产品价格周环比下跌1.8%。2023年第33周（8.14-8.20）父母代鸡苗价格57.08元/套，周环比上涨0.4%；父母代鸡苗销量118.89万套，周环比下降5.8%。本周五鸡产品价格10700元/吨，周环比下跌1.8%，同比下跌2.3%。根据白羽肉鸡协会最新报告：7月全国祖代更新量9.05万套，同比增长136%，全国祖代强制换羽量0套，同比持平；1-7月全国祖代更新量69.01万套，同比增长21.6%；7月父母代鸡苗销量563.27万套，同比增长1.1%，环比增加2.9%；1-7月，父母代鸡苗累计销售3859.77万套，同比增长12.9%。我们维持此前判断，商品代价格上行周期或于2023年底启动，值得注意的是，种鸡整体性能明显下降，或致商品代价格提前上涨。②黄羽鸡价格周环比上涨为主。8月25日，黄羽肉鸡快大鸡均价7.36元/斤，周环比涨14.8%，同比跌10.4%；中速鸡均价7.97元/斤，周环比跌0.1%，同比跌12.8%；土鸡均价8.58元/斤，周环比涨2.4%，同比跌14.9%；乌骨鸡7.19元/斤，周环比涨0.1%，同比跌1%。
厄尔尼诺影响需观察，全球豆、麦库消比8月预测值环比下降
①厄尔尼诺影响需继续观察。厄尔尼诺状态可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式的出现，主要农产品存在减产可能，种植链条有望受益于农产品涨价；②23/24全球玉米库消比8月预测值环比下降0.09个百分点。USDA8月供需报告预测：2023/24年度全球玉米库消比22.3%，预测值环比下降0.09个百分点，预测值较22/23年度上升0.07个百分点，处于16/17年以来低位。据我国农业农村部市场预警专家委员会8月预测，22/23年全国玉米结余量468万吨，23/24年全国玉米结余量683万吨，均与7月预测值持平，国内玉米供需处于相对紧平衡；③23/24全球小麦库消比8月预测值环比下降0.06个百分点。USDA8月供需报告预测：2023/24年度全球小麦库消比26.4%，预测值环比下降0.06个百分点，预测值较22/23年下降0.07个百分点，处15/16年以来最低水平。④23/24全球大豆库消比8月预测值环比下降0.24个百分点。USDA8月供需报告预测：23/24年全球大豆库消比21.6%，预测值环比下降0.24个百分点，预测值较22/23年度上升2.3个百分点，处19/20年度以来高位。中国大豆高度依赖进口，2023年大豆价格上涨基础不足。
海关总署全面暂停日本水产品进口，对中国水产品供应短期影响有限
日本政府于8月24日单方面强行启动福岛核污染水排海，为防范受到放射性污染的日本食品输华，海关总署决定对原产地为日本的水产品采取紧急措施，8月24日（含）起全面暂停进口原产地为日本的水产品（含食用水生动物），海关总署也将持续关注日本核污染水排海情况，视情动态调整有关监管措施。2022年，中国水产品产量、进口量分别为6865.91万吨、646.9万吨，进口量占水产品供应量比重不到10%，此外，中国从日本进口鱼类及其他水产品33.96亿元，仅占中国水产品进口额2.6%；2022年，中国海水产品、淡水产品产量占全国水产品产量比重分别为50.4%、49.6%。短期看，暂停进口日本水产品对中国水产品供应的影响很有限；中期看，核污水排放对全球海域、环境及海水产品的影响需进一步跟踪。
风险提示
疫情失控；价格下跌超预期。