顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-23 16:17:27讯：

　　记者张梓桐 上海报道

　　8月23日消息，据上交所，泰凌微电子(上海)股份有限公司(以下简称“泰凌微”）首次公开发行人民币普通股(A 股)并在科创板上市的申请，已经上海证券交易所上市审核委员会审议通过。这意味着公司不日即将挂牌上市。

　　公司主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售。主要产品为低功耗无线物联网系统级芯片。

　　记者注意到，公司IPO早在去年6月就获得受理，但在今年年初于科创板上会时遇阻。

　　2023年1月12日，泰凌微收获“暂缓审议”。根据披露，公司需要进一步落实两个事项，第一个是实际控制人大额未清偿债务及偿债能力的说明，第二个是发行人销售费用率大幅高于同行公司平均水平的原因和合理性解释。

　　2022年业绩明显下滑

　　在股东结构方面，泰凌微招股书披露，公司目前无控股股东，实际控制人为王维航，其直接持有公司2.79%的股份，通过上海芯狄克、上海芯析间接控制公司8.07%、7.16%的股份，直接及间接持股比例合计为18.02%。

　　同时，王维航通过与公司股东盛文军、上海凌析微、MINGJIANZHENG（郑明剑）、金海鹏、华胜天成) href=/600410/>华胜天成（600410）、中域昭拓签订《一致行动人协议》、形成一致行动关系控制泰凌微22.15%的股份，合计拥有和控制的公司股份和表决权比例为40.17%。

　　在业绩方面，2019年-2021年，泰凌微营业收入分别为32009.27万元、45375.07万元和64952.47万元，2019年至2021年的复合增长率为42.45%；扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为1364.45万元、2687.61万元和7455.22万元，保持了快速增长。

　　但好景不长，2022年，公司营业收入为60929.95万元，较2021年下滑6.19%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3480.48 万元，较2021年下降53.31%。

　　公司解释称，业绩波动的主要原因包括:受2022年度以来行业景气度不及预期的影响，2022年度销售收入规模较去年同期略有下降;所实现销售中，毛利率最高的多模和相对较高的Bluetooth LE 产品受到下游消费电子等终端客户自身产品策略调整、所在应用领域的市场需求短期抑制等影响，出货规模及占比有所下降，同时毛利率较低的2.4G芯片出货规模及占比提高;受晶圆代工厂产能紧张、原材料采购价格上涨的影响，2022年以来各类产品的单位成本上升、毛利率有所下降。

　　除此之外，公司目前仍存在主要供应商集中的风险，报告期内，公司对前五大供应商的采购比例分别占当期采购总额的83.80%、79.18%和 86.65%。

　　据招股书，公司采取Fabless的运营模式，从事半导体芯片产品的研发、设计及销售业务，将芯片制造相关工序外包。公司的生产性采购主要包括晶圆、存储芯片和封装测试等，公司的供应商主要包括中芯国际、华润上华、台积电、兆易创新) href=/603986/>兆易创新（603986）、华 天科技和震坤科技等。

　　而难以避免的是，公司在存货价值方面仍然面临着较大的跌价风险。报告期各期末，公司存货的账面价值分别为11559.04万元、22961.28万元和24657.94万元，占流动资产的比重分别为4.76%、26.18%和26.91%，存货规模随业务规模扩大而逐年上升。

　　实控人存债务风险

　　值得注意的是，公司正在面临着实控人负有大额债务的风险。

　　据招股书，为了向泰凌有限原股东“中域高鹏”支付股权收购款项、完成原股东“中域高鹏”结构化安排的拆除，公司实控人以借款方式筹集相关资金导致负有大额债务。

　　截至2023年3月31日，有息负债本金余额为3.94亿元，其中股票质押借款本金余额为6156万，并购贷款本金余额为33220万元，有息负债本息余额约为4.45亿元。截至2023年6月20日，王维航已归还股票质押借款全部本金余额及利息，归还2023年上半年度并购贷款本金750万元及2023年上半年度利息，剩余并购贷款本金余额为 3.247 亿元，本息余额约为 3.68 亿元。

　　王维航表示，将根据未来期间的收入、财务和流动性情况，合理、适当地安排并动态调整还款计划，通过出售个人资产等方式提前偿还浦发银行借款部分本金及股票质押借款，以积极有效地减少总体债务规模。

　　另外就王维航而言，其个人也存在着未来可能被证券监管部门采取行政处罚的风险。

　　根据披露，王维航被采取监管措施的情况如下：公司关联方华胜天成存在未完成回购计划的情形，上交所对华胜天成未完成回购计划行为对华胜天成及其董事长王维航通报批评，北京证监局对公司关联方华胜天成出具警示函;王维航因减持华胜天成股份计划公告的减持区间披露不准确被上交所、北京证监局出具警示函；王维航因华胜天成信息披露不及时被北京证监局、上交所出具警示函。

　　而从产品结构来看，公司产品下游市场集中于消费电子领域，产品结构中低功耗蓝牙类SoC产品、2.4G私有协议类SoC产品、兼容多种物联网应用协议的多模类SoC产品占比较高，2020年、2021年及 2022年，公司产品线中上述三类产品的销售收入占主营业务收入的比例分别为98.57%、97.50%、92.98%。

　　此外，在行业技术壁垒方面，公司本身的核心竞争力也相对较低。其主要产品2.4G私有协议类SoC产品技术难度层次相较其他产品线较低，2020 年、2021 年及 2022 年，公司2.4G私有协议类SoC产品的销售收入占主营业务收入的比例分别为34.78%、23.41%、34.32%，为公司主要的销售产品类别。