顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-15 12:34:03讯：

（以下内容从华福证券《商业贸易行业周报：跨境电商为何成为中国外贸的新增长点》研报附件原文摘录）
跨境电商行业乘风启航。随着全球化的深入发展，跨境电商逐渐成为全球贸易的重要组成部分，新业态蓬勃发展。从供应端来看，中国制造业体系完备，供应链实现从低成本优势向高性价比优势的转移，同时技术进步驱动物流整体运输服务质量提高，降本增效成果显著，海外仓的布局也优化了买家的购物体验。从技术端来看，快速发展的数字技术成为推动跨境电商行业迭代创新的重要驱动力，推动跨境电商实现降本增效。政策端，我国密集出台支持政策，完善监管体系，助力行业发展。同时疫情助推消费需求加速向线上转移，消费者线上消费习惯养成，我国跨境电商在外贸中渗透率总体呈现持续提升趋势。
商贸零售略弱于大盘。本周上证综指下跌3.01%，报3189.25，中小板下跌3.38%，报7004.12，创业板下跌3.37%，报2187.04。商贸零售同比下跌4.24%，报2304.05，表现强于上证-1.23个pct，强于中小板-0.86个pct，强于创业板-0.87个pct。本周商贸零售表现较弱，周跌幅为4.24%，为申万一级31个行业中第24名，美容护理表现稳健，周跌幅为3.78%，排名为第18名，社会服务表现良好，周跌幅为2.23%，排名为第7名。细分来看，旅游及景区表现最优，周涨幅为0.47%，专业连锁表现最弱，周跌幅为5.10%。
行业观点：消费信心持续修复，海外去库存迎来拐点，关注宠物板块短期催化和长期利好。“它经济”不断崛起，情感需求驱动宠物行业规模稳步扩张，观念从“养宠”向“爱宠”进一步转换。同时细分猫狗类别来看，相较于养狗的较多限制条件，养猫“更省心”已受到消费者普遍认可，养猫人群快速增长。从品牌端来看，国内品牌商内部运营通过供应链完善、品类扩张及品牌打造来不断提升国内市场份额提升，同时伴随海外客户库存调减压力逐步释放，出口端预计未来将逐季改善。建议关注持续推进“出口转内销”及出口端迎来拐点的标的：中宠股份、天元宠物。
关注结构性复苏的优质公司。投资主线一：暑期旅游高峰有望结构性复苏下的酒店和旅游板块，建议关注锦江酒店、华住、君亭酒店，以及优质景区标的宋城演艺、天目湖，底部免税龙头中国中免等。投资主线二：关注强产品力、强品牌力的国产化妆品和医美公司，推荐爱美客、珀莱雅、巨子生物。投资主线三：关注出口预期逐季改善且行业具备高景气度的宠物赛道，建议关注：中宠股份、天元宠物。
风险提示：疫情影响消费复苏、宏观经济波动影响、食品安全风险、政策风险、经销商资金链问题抛售产品损害品牌、原材料成本大幅波动。