顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-14 18:30:25讯：

（以下内容从海通国际《中国石油石化：MTBE价格上涨，原材料C4价格下降，相关企业有望受益》研报附件原文摘录）
核心观点： 近期 TTF 天然气价格大幅上涨，主要系澳大利亚天然气工厂工人组织罢工行动所致。澳大利亚在全球 LNG 出口中占比较大，罢工事件可能导致全球约 10%的液化天然气产能面临风险。由于全球天然气贸易流动，欧洲天然气供应也会受到影响。但如果欧盟能够相应削减天然气消费，供需趋紧的格局可能缓解。
事件： TTF 天然气价格大幅上涨。根据 Investing， 8 月 9 日 TTF天然气价格从 31.065 欧元/MWH 上涨至 39.825 欧元/MWH，涨幅达 28.20%。
TTF 涨价主要系澳大利亚天然气工厂工人组织罢工行动所致。 根据隆众资讯， 8 月 9 日下午雪佛龙和澳大利亚能源公司伍德赛德运营的天然气工厂的工人正在组织罢工，在 Woodside 的NorthRankin（2409 万吨/年）、 Goodwyn（1314 万吨/年）和AngeI（3493 万吨/年）天然气平台的 180 名生产员工中，约 99%的人投票支持受保护的行动方案。这些受保护的行动选项包括无限期罢工。投票结果意味着 Woodside 的天然气工人最早可以在 下 周 提 前 7 天 通 知 停 工 。 与 此 同 时 ， 雪 佛 龙 惠 斯 通（Wheatstone）和戈尔更（Gorgon）天然气设施的数百名工人周二提交了保护行动投票，可能导致 Wheatstone 和 Gorgon 两个LNG 液化出口终端罢工，影响 LNG 出口量为 2450 万吨/年。
全球天然气供给可能受到较大冲击。 澳大利亚在全球 LNG 出口中占比较大。根据隆众资讯统计， 2022 年全球 LNG 液化终端码头共计出口 39959 万吨液化天然气，其中澳大利亚、卡塔尔、美国依次位列 LNG 出口前 3 位，占比分别为 20.15%、 20.07%、19.05%，出口量分别为 8052 万吨、 8020 万吨、 7612 万吨。根据21 世纪经济报道公众号援引高盛分析，罢工事件可能导致全球约 10%的液化天然气产能面临风险。
如果罢工持续时间较长，欧洲天然气供需格局可能趋紧。澳大利亚 LNG 主要出口至中国、日本和韩国，由于全球天然气贸易流动，我们认为如果罢工事件持续较长，对欧洲天然气供应也会受到影响。根据欧盟统计局统计， 2022 年下半年，欧盟27 国天然气需求量为 1.1 亿吨，其中自产量仅 1840 万吨，其余部分来自进口。假设欧盟进口量受罢工事件下降 10%，欧盟天然气供需格局将趋紧。根据 21 世纪经济报道公众号援引高盛测算，如果澳大利亚发生罢工并影响两个月产量，有可能导致欧洲天然气价格在夏季剩余时间内达到至少 50 欧元/MWH，如果对欧洲库存的冲击意味着需要石油来替代天然气，那么 2024 年冬季和夏季的天然气价格可能升至 68-97 欧元/MWH 的区间，具体取决于冬季的天气。同时，考虑到欧盟存在控制天然气消费的可能，我们认为如果欧盟能够相应削减天然气消费，供需趋紧的格局可能缓解。
投资建议。 受罢工事件影响，全球天然气价格可能上涨，建议关注：（1）新奥股份、广汇能源、九丰能源等；（2）具有接驳和输送能力的城燃龙头：新奥能源、华润燃气、昆仑能源等；（3）具有页岩气勘探和开采能力的公司：中国海洋石油、中国石油、中国石化等。
风险提示： 天然气需求增速下滑，天然气价格剧烈波动等