顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-23 18:20:37讯：

（以下内容从东吴证券《环保行业点评报告：全国生态环境保护大会召开，延续污染防治生态保护要求，新增强化双碳部署》研报附件原文摘录）
投资要点
事件： 2023 年 7 月 17-18 日，全国生态环境保护大会在北京召开。
生态环境保护大会召开， 延续前期对污染防治绿色发展等方面要求，新增强化双碳部署。 本次生态环境保护大会总结了新时代生态文明建设实现的 4 个“重大转变”：由重点整治到系统治理，由被动应对到主动作为，由全球环境治理参与者到引领者，由实践探索到科学理论指导。 在重大关系的把握方面， 在 2018 年的全国生态环境保护大会上，阐述了必须坚持的 6 条重要原则： 坚持人与自然和谐共生、绿水青山就是金山银山、良好生态环境是最普惠的民生福祉、山水林田湖草是生命共同体、用最严格制度最严密法治保护生态环境、共谋全球生态文明建设。在本次大会上，明确了需要正确处理的 5 个重要关系： 高质量发展和高水平保护、重点攻坚和协同治理、自然恢复和人工修复、外部约束和内生动力、“双碳”承诺和自主行动。 在重点工作部署方面， 本次大会要求持续深入打好污染防治攻坚战，加快推动发展方式绿色低碳转型，着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性，积极稳妥推进碳达峰碳中和，守牢美丽中国建设安全底线等。总体来看，延续前期污染防治、绿色发展、生态安全等方面的要求， 新增强化双碳部署。
积极稳妥推进碳达峰碳中和， 政策密集出台完善市场机制和立法保障。会议指出，要落实好碳达峰碳中和“ 1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。 近期双碳领域政策密集出台， 7 月 7 日，生态环境部就《温室气体自愿减排交易管理办法 (试行)》公开征求意见， CCER 重启在即； 7 月11 日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》， 完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。 碳排放双控下释放用能指标，促进清洁能源的发展； 7 月 16 日，生态环境部应对气候变化司副司长表示，《 碳排放权交易管理暂行条例》即将发布，预计今年能够正式出台实施。
推动碳排放、用能、用水等要素市场化改革， 加强数字化智能化科技支撑。 总书记强调， 统筹各方资源， 打好法治、 市场、 科技、 政策“组合拳”。 1） 强化法治保障： 全面实行排污许可制； 2） 完善绿色经济政策：强化财政支持、税收政策支持、金融支持、价格政策支持。 3） 推动市场建设： 将碳排放权、用能权、用水权、排污权等资源环境要素一体纳入要素市场化配置改革总盘子，支持出让、转让、抵押、入股等市场交易行为。 4） 加强科技支撑： 把应对气候变化、新污染物治理等作为国家基础研究和科技创新重点领域，建设绿色智慧的数字生态文明。
投资建议：本次全国生态环境保护大会延续污染防治、绿色发展等要求，新增强化双碳目标。 减污降碳协同部署下，建议关注 1） 构建清洁能源体系——天然气： 现金流改善+价格改革促估值提升， 重点推荐【新奥股份】 龙头城燃价差修复， 直销气快速发展； 建议关注【蓝天燃气】 省输盈利稳定，2022 年 ROE18%，分红比例 80%，股息率 7.2% （ 2023/7/20）。2） 污染防治设备需求释放——a.压滤装备： 重点推荐【景津装备】 压滤机龙头，设备一体化+出海新成长， 2022 年 ROE 23%，现金流优。 b.半导体治理： 刚需高壁垒，国产化率提升+进高端制程，重点推荐【美埃科技】 洁净室过滤器，高端支撑突破+耗材占比提升；【盛剑环境】 废气在线处理，国产化率 10%+； 3） 健全碳市场机制——CCER 重启： 项目新增节能增效，强化供给端约束，长期碳市场向非电扩容支撑需求，重点推荐【仕净科技】 固碳&钢渣资源化，【龙净环保】分布式光伏。
风险提示： 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧